Середня реверсія
Що таке середня реверсія?
Середня реверсія, або повернення до середнього, – це теорія, що застосовується у фінансах, яка передбачає, що волатильність ціни активів та історична дохідність врешті-решт повернуться до довгострокового середнього або середнього рівня всього набору даних.
Цей середній рівень може проявлятися в декількох контекстах, таких як економічне зростання, волатильність акцій, відношення ціни до прибутку акцій ( співвідношення P / E) або середня прибутковість галузі.
Ключові винос
- Середня реверсія у фінансах свідчить про те, що різні явища, що становлять інтерес, такі як ціни на активи та волатильність прибутків, врешті-решт повертаються до своїх довгострокових середніх рівнів.
- Середня теорія реверсії призвела до багатьох інвестиційних стратегій, від методів торгівлі акціями до моделей ціноутворення опціонів.
- Торгівля середньою реверсією намагається скористатися екстремальними змінами ціни певної цінній паперу, припускаючи, що вона повернеться до свого попереднього стану.
Основи середньої реверсії
Повернення до середнього означає відновлення будь-якого стану до попереднього стану. У випадках середньої реверсії думка полягає в тому, що будь-яка ціна, яка відхиляється від довгострокової норми, знову повернеться, повернувшись до свого зрозумілого стану.
Короткий огляд
Теорія зосереджена на поверненні лише відносно екстремальних змін, оскільки нормальний ріст або інші коливання є очікуваною частиною парадигми.
Ця теорія призвела до багатьох стратегій інвестування, які передбачають купівлю або продаж акцій або інших цінних паперів, чиї останні показники значно відрізнялись від їхніх середніх показників за минуле. Однак зміна прибутковості також може бути ознакою того, що компанія більше не має таких перспектив, як колись, і в цьому випадку менш імовірно, що відбудеться середня реверсія.
Відсоток віддачі та ціни – не єдині міри, що враховуються при середньому поверненні; процентні ставки або навіть співвідношення P / E компанії можуть бути предметом цього явища.
Використання теорії середньої реверсії
Середня теорія реверсії використовується як частина статистичного аналізу кон’юнктури ринку і може бути частиною загальної торгової стратегії. Це добре стосується ідей купівлі низьких цін і високих продажів, сподіваючись виявити ненормальну активність, яка теоретично повернеться до нормальної моделі.
Середня реверсія також використовується в варіантах ціноутворення, щоб описати спостереження, що вартість активу волатильність буде коливатися навколо яке – то довгострокове середнього. Одне з фундаментальних припущень багатьох моделей ціноутворення опціонів полягає в тому, що волатильність ціни активу повертає середнє значення.
Як показано на малюнку нижче, спостережувана волатильність запасу може стрибнути вище або впасти нижче середнього, але завжди, здається, обмежена навколо середнього рівня. За періодами з високою волатильністю, як правило, слідують періоди з низькою волатильністю і навпаки. Використовуючи середню реверсію для визначення діапазонів волатильності в поєднанні з методами прогнозування, інвестори можуть вибрати найкращу можливу торгівлю.
Середня реверсія торгівлі акціями намагається скористатися екстремальними змінами у ціноутворенні певної цінні папери, припускаючи, що вона повернеться до свого попереднього стану. Ця теорія може застосовуватися як до купівлі, так і до продажу, оскільки вона дозволяє трейдеру отримувати прибуток від несподіваних підйомів та економити на ненормальних мінімумах.
Обмеження середньої реверсії
Повернення до нормальної моделі не гарантується, оскільки несподівані максимуми або мінімуми можуть свідчити про зміну норми. Такі події можуть включати, але не обмежуючись цим, випуск нових продуктів або розробки з позитивної сторони, або відкликання та судові позови з негативної сторони.
Актив може зазнати середньої реверсії навіть у найекстремальніших випадках. Але, як і у випадку більшості ринкової діяльності, є небагато гарантій щодо того, як певні події вплинуть чи не вплинуть на загальну привабливість певних цінних паперів.