Некомерційний трейдер
Що таке некомерційний трейдер?
Некомерційний трейдер визначається Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) як особа, яка не займається комерційною діяльністю, пов’язаною з певним товаром, у якого вона може мати позицію на ф’ючерсних або опціонних ринках. Іншими словами, некомерційні торговці не прагнуть взяти товар або хеджувати витрати, пов’язані з товарообігом. Натомість вони займають позиції на ринку виключно для того, щоб отримати прибуток від ринкових рухів як спекулянт.
Ключові винос
- Некомерційний трейдер – це той, хто не має прямих ділових інтересів до товару, яким вони торгують.
- Натомість некомерційний трейдер займає спекулятивні ринкові позиції лише для того, щоб отримати прибуток від цінових змін на ринку.
- CFTC робить це позначення для того, щоб відстежувати ринкову активність у своєму звіті “Прихильність торговців” (COT).
Розуміння некомерційних торговців
Некомерційні торговці, як правило, є індивідуальними інвесторами, хедж-фондами та великими фінансовими установами.Класифікація некомерційних торговців базується на інформації, зібраній із форми 40 CFTC: Заява торговця, що звітує, але CFTC остаточно вирішує, яккласифікується трейдер, і може робити це незалежно від заявлених торговцем вимог за формою CFTC 40.
Організація, що має більше одного суб’єкта торгівлі, може бути віднесена до категорії некомерційних торговців одним товаром та комерційних торговців окремим товаром.Однак неможливо, щоб один суб’єкт торгівлі був некомерційним та комерційним торговцем одним і тим же товаром.
Ціни ф’ючерсних контрактів, як правило, позитивно корелюють із позиціями некомерційних трейдерів, що можна побачити у звіті COT CFTC: щотижневій публікації, що показує відкритий інтерес та позиції різних типів трейдерів.
Коли більшість некомерційних трейдерів роблять ставку, що ціна на товар зросте, це, як правило, сильний бичачий сигнал. На відміну від цього, якщо некомерційні торговці мають значну кількість коротких позицій у товарі, роблячи ставку на те, що ціна впаде, це можна сприймати як ведмежий сигнал. З часом некомерційні торговці мали рацію, а також неймовірно реагували на ринкові сигнали, коли помиляються.
Некомерційні та комерційні торговці
Комерційні торговці в основному розглядаються як захисні гравці на ринку, а не як трендери. Хоча некомерційні торговці мають чіткий мотив отримання прибутку, торгові мотиви комерційних торговців набагато різноманітніші.
Короткий огляд
Коли позиції як некомерційних, так і комерційних трейдерів стають бичачими або ведмежими, це, як правило, призводить до різких цінових рухів, які пробивають попередні рівні підтримки чи опору.
Наприклад, виробники, торговці, переробники та користувачі товару всі вважаються комерційними торговцями цим товаром, хоча їх ціноутворення та цілі хеджування різні і можуть бути в прямій протилежності. Це ще одна причина, чому позиції некомерційних торговців розглядаються як чистіші цінові сигнали, ніж позиції комерційних торговців.
Більше того, оскільки некомерційні торговці, як правило, займають протилежні позиції комерційних торговців, вони також відіграють важливу роль у забезпеченні ліквідності, необхідної для підтримання роботи ф’ючерсного ринку.