Прибуток на папері (втрата паперу)
Що таке прибуток на папері (втрата паперу)?
Паперовий прибуток або збиток – це нереалізований приріст капіталу (або збиток від капіталу ) в інвестиції. Для придбаної тривалої інвестиції це різниця між поточною ціною та ціною придбання.
Для проданої або короткої інвестиції це різниця між ціною при короткій продажі та поточною ціною. Паперові прибутки або збитки стають реалізованими, або фактичні грошові прибутки або збитки, лише тоді, коли інвестиційна позиція закрита.
Ключові винос
Прибутки та збитки з паперу – це тимчасові коливання вартості інвестицій.
Також відомі як нереалізований прибуток або збиток, інвестиційні позиції, які залишаються відкритими, змінюють вартість і створюють ці прибутки або збитки в різні часові рамки.
Ці прибутки або збитки відстежуються з метою бухгалтерського обліку та оподаткування.
Розуміння прибутку на папері (втрата паперу)
Прибутки та збитки на папері – це те саме, що нереалізовані прибутки та нереалізовані збитки. Прибуток існує лише у книзі інвестора (або книги суб’єкта господарювання), і вона буде залишатися такою до тих пір, поки позиції активів не будуть закриті та врегульовані в реальних грошах. Деякі прибутки або збитки можуть бути лише тимчасовими артефактами бухгалтерського обліку. Наприклад, оцінка портфеля, вартість чистих активів взаємного фонду (ВЧА) та деякі податкові процедури можуть базуватися на стандартах бухгалтерського обліку, які визначають нереалізовані прибутки та збитки за допомогою обліку оцінки ринкової вартості (MTM).
Інвестори можуть утримувати паперовий прибуток, оскільки вони вважають, що базовий актив буде і надалі зростати в ціні. Крім того, вони можуть утримувати прибуток для цілей оподаткування, сподіваючись перенести будь-яке податкове навантаження на наступний податковий рік. Інвестор може також утримувати актив, щоб перетворити короткочасний приріст капіталу в довгостроковий приріст капіталу.
Психологія утримання паперових втрат може бути різною, оскільки інвестори сподіваються на відскок базового активу, щоб окупити частину або всі свої паперові втрати. Власники паперових втрат також розглядають податковий режим, перш ніж реалізувати збитки.
Розуміння різниці між паперовою та фактичною прибутками
Інвестори зазвичай виправдовують неправильні інвестиційні рішення через паперові прибутки або збитки. Розглянемо ці три приклади:
- Незважаючи на те, що інвестор офіційно визнає транзакцію, коли продає інвестиційний цінний папір або охоплює коротку позицію, багато інвесторів вважають, що вони не втратили грошей в умовах потопаючої інвестиції, оскільки їх ще не продали. Незважаючи на те, що для податкових цілей не відбувається втрат капіталу, все одно існує втрата вартості. Майте на увазі, що втрата вартості на папері на 25% все одно вимагає 33,3% виграшу на решті вартості лише для отримання беззбитковості. Шанси на те, що інвестиції принесуть гроші, зменшуються, коли зростають втрати на папері
- З іншого боку, бум дот-ком побачив багато ” паперових мільйонерів “, створених з обмежених запасів або опціонів. Правила цих заохочувальних винагород унеможливлювали людям продаж своїх акцій та реалізацію свого багатства. Отже, після краху ринку dot-com багато паперових мільйонерів розбилися.
- Можливо, більш важливим прикладом для більшості інвесторів є той випадок, коли вони успішно вибирають акцію та спостерігають, як вона зростає в ціні. Вони чудово почуваються з цього приводу і хочуть ще більших прибутків. Це змушує їх ігнорувати погані новини та утримувати свою позицію, хоча ціна акцій починає падати. Їхній паперовий прибуток випаровується. Ейфорія засліпила їх перед ознаками того, що пора вирушати, навіть якщо це означало залишити якийсь прибуток на столі.