Преміальний дохід
Що таке преміум дохід?
Преміальний дохід може стосуватися доходу, який інвестор отримує від написання (продажу) опціонних контрактів, або доходу, який страховик отримує від виплат від страхувальників. У будь-якому випадку преміальний дохід походить від продажу захисту від ризику покупцеві.
Інвестори можуть писати варіанти преміального доходу за допомогою декількох стратегій, які зменшують їх загальний ризик від захисту від ризику продажу, включаючи використання спредів, покритих викликів або інвестування в фонди опціонального доходу.
Ключові винос
- Преміальний дохід відноситься до грошових надходжень, отриманих від захисту від ризику продажу.
- Страхові компанії продають поліси та отримують преміальний дохід в обмін на гарантування виплат у випадку шкоди чи небезпеки.
- Автори опціонів (продавці) отримують преміальний дохід, продаючи опціонні контракти покупцям, і стають зобов’язаними доставити базовий актив за ціною страйку на довгий час, якщо він призначений.
Розуміння прибутку премії
Преміальний дохід – це будь-які гроші, отримані фізичною особою чи бізнесом як частина або весь внесок із премії. Цей термін зазвичай застосовується до опціонних контрактів або страхових полісів. В обох випадках преміальний дохід компенсує одержувачу ризик, що йому доведеться доставити фінансове зобов’язання контрагенту. У випадку опціонного контракту це зобов’язання буде або грошовими коштами, або основним забезпеченням. Зобов’язанням страхової компанії майже завжди будуть грошові кошти для заміщення втрачених активів.
Торговці опціонами, які пишуть та продають опціонні контракти, іноді називають платіж, який вони отримують від свого контрагента, як премію. Цей платіж дає право покупцеві, котрий є власником довгого пута або колла в результаті здійснення цього платежу, виконувати контракт на власний розсуд. Якщо опціон реалізований, вважається, що автору контракту було призначено, і він повинен доставити базовий актив за ціною страйку.
Теоретично премія опціонного контракту повинна дорівнювати сумі двох доларових сум. По-перше, це різниця між ціною страйку та спотовою ціною базового активу. Другий – це грошове подання часу до закінчення терміну дії. Думки трейдерів та науковців щодо того, як оцінювати цей час до закінчення терміну дії, будуть різними. Однак усі погоджуються, що часова вартість опціонного контракту підлягає занепаду часу. Значення зменшується із зменшенням часу до закінчення терміну дії.
Приклад
Премія за опціони котирується за акцією, тоді як опціонні контракти охоплюють по 100 акцій кожна. Трейдер, який призначає премію в розмірі 3,25 дол. США за контракт на дзвінки, очікує премійного доходу в 325 дол. США за стандартним контрактом, що охоплює 100 акцій.
Преміальний дохід у страхуванні
Друге значення преміального доходу походить від страхової галузі. Страховий внесок є плата виплачується страхувальником до страхової компанії для покриття проти будь – якої форми ризику. Поширені форми страхування покривають збитки автомобілям, сім’ям, які втратили коханого, або власникам будинків, майно яких зазнало значної шкоди.
Страхова компанія розраховує преміальний дохід відповідно до рівня ризику, який, на її думку, вона приймає щодо претензій, які йому, можливо, доведеться виплатити. Компанії зроблять одну з двох речей із надходженням премій від будь-якої політики. Він може використовувати цей дохід для погашення збитків за вимогою іншого страхувальника або може інвестувати преміальний дохід у відносно ліквідний актив, поки йому не потрібно буде сплатити збиток. Частина цього преміального доходу є зобов’язанням. Згодом страховий перевізник повинен буде виплатити його страхувальнику.