У приватній власності
Що є приватною власністю?
Приватна компанія – це компанія, котра не торгується публічно. Це означає, що компанія або не має структури акцій, за допомогою якої вона залучає капітал, або що акції компанії утримуються і торгуються без використання біржі. До приватних компаній належать сімейні підприємства, приватні підприємці та переважна більшість малих та середніх компаній.
Ключові винос
- Приватна компанія не має структури акцій, за допомогою якої вона збирає капітал, або її акції утримуються та торгуються без використання біржі.
- До приватних компаній належать сімейні підприємства, приватні підприємці та переважна більшість малих та середніх компаній.
- На відміну від державної компанії, приватна компанія не повинна відповідати перед державними інвесторами.
Ці компанії часто занадто малі, щоб здійснити первинне публічне розміщення акцій (IPO), і, як правило, задовольняють свої потреби у фінансуванні, використовуючи особисті заощадження, успадковані гроші та / або позики в банках. Хоча багато малих підприємств відповідають визначенню приватної компанії, термін приватна власність найчастіше використовується для позначення компаній, які є досить великими для публічної торгівлі, але все ще перебувають у приватних руках.
Акції приватних компаній є складнішими для продажу через невизначений характер їх реальної вартості та відсутність біржі, яка підтримує прозорість та ліквідність.
Як працює приватна компанія
Приватні компанії набагато частіше, ніж публічні. Приватні компанії можуть належати приватній особі, родині, невеликій групі або навіть сотням приватних інвесторів або венчурних капіталістів.
Компанії, котрі колись торгувались публічно, також можуть знову стати приватними шляхом викупу за допомогою кредитного плеча (LBO) Наприклад, у 2016 році компанія, що надає послуги спільного проїзду, мала понад сім мільйонів простих акцій та 11 мільйонів привілейованих акцій, якими володіла велика кількість венчурних капіталістів. Закон про цінні папери та біржі 1934 р. Стверджує, що загальна кількість акціонерів, як правило, не повинна перевищувати 500. Краудфандінг та тенденція технологічних компаній, які довше залишаються на фазі венчурного капіталу, породили питання про те, чи слід збільшувати цей ліміт акціонерів.
Короткий огляд
Приватні компанії також називаються приватними.
Приватна власність проти публічної торгівлі
Приватна компанія може бути протиставлена публічній компанії. Компанія, що публічно торгується, – це корпорація, що належить кільком державним акціонерам. Акції акцій публічної компанії торгуються на біржі. Ці компанії вважаються “публічними”, оскільки акціонери, які стають власниками акцій компанії, можуть складатися з будь-кого, хто купує акції в компанії. Незважаючи на те, що спочатку невеликий відсоток акцій публічно публікується, щоденні торгівлі на ринку визначають вартість усієї компанії.
Приватний бізнес може “вийти на біржу” шляхом первинного публічного розміщення акцій (IPO). Цей процес означає, що акції акцій компанії видаються публіці в абсолютно новій емісії акцій. IPO може бути корисним інструментом для залучення капіталу від державних інвесторів. Деякі компанії можуть мати приватних акціонерів до виходу на біржу, і в цьому випадку приватна акція може бути перетворена у державну.
До IPO компанія вибере андеррайтера та обмінить біржу, на якій акції будуть випущені, а потім торгуватимуться публічно. Андеррайтери продають пропоновану емісію акцій з метою оцінки ринкового попиту та встановлення кінцевої ціни пропозиції. Рада директорів, що складається з членів як внутрішніх, так і зовнішніх по відношенню до організації повинен бути сформований до дати IPO. Рада є керівним органом, який регулярно проводить засідання з метою встановлення політики корпоративного управління та нагляду.
Крім того, компанія повинна відповідати вимогам, встановленим біржовим котируванням та Комісією з цінних паперів та бірж (SEC). Це включає подання заяви про реєстрацію форми S-1 до SEC. Заява про реєстрацію включає інформацію про заплановане використання надходжень капіталу, деталі бізнес-моделі та конкуренції, короткий проспект запланованого забезпечення та методологію, що використовується для розрахунку ціни пропозиції.
Переваги та недоліки приватної власності
IPO – це неймовірний інструмент для залучення великої суми капіталу для фінансування зростання бізнесу та виведення грошей на ранніх стадіях інвесторів. Тим не менш, існує багато причин, чому компанія може вибрати залишитись у приватній власності. По-перше, бути публічною компанією має додатковий рівень контролю. Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) публічних компаній зобов’язана видавати звіти акціонерів, які відповідають Загальновизнаним принципам бухгалтерського обліку (GAAP).
Приватні компанії все ще повинні підтримувати свою бухгалтерську звітність у формі та регулярно звітувати перед своїми акціонерами, але, як правило, негайних юридичних наслідків несвоєчасного звітування або відсутності звітності взагалі немає. Більшість приватних компаній досі використовують GAAP, оскільки це вважається золотим стандартом в бухгалтерській практиці. Крім того, більшість фінансових установ вимагатимуть щорічну фінансову звітність, що відповідає стандартам GAAP, як частину своїх боргових договорів при видачі кредитів для бізнесу. Тому, хоча це не потрібно, приватні компанії, як правило, використовують GAAP.
Приватні компанії можуть використовувати корпоративні структури, яких не можуть державні компанії, встановлюючи умови для інвесторів, які не допускаються на публічний ринок. Певним чином приватні компанії мають більше свободи, ніж публічні, які повинні відповідати більшій аудиторії.