Ціна публічної пропозиції (POP)
Що таке ціна публічного розміщення (POP)?
Ціна публічної пропозиції (POP) – це ціна, за якою андеррайтер пропонує публіці нові випуски акцій. Оскільки метою первинного публічного розміщення (IPO) є залучення грошей, андеррайтери повинні визначити ціну публічної пропозиції, яка буде привабливою для інвесторів. Коли андеррайтери визначають ціну публічної пропозиції, вони розглядають такі фактори, як міцність фінансової звітності компанії, наскільки це вигідно, суспільні тенденції, темпи зростання і навіть довіра інвесторів.
Ключові винос
- Ціна публічної пропозиції (POP) – це ціна, яку андеррайтер встановлює для нових випусків акцій, що продаються публіці під час первинного публічного розміщення (IPO).
- Андеррайтери враховують різні фактори при встановленні ціни публічної пропозиції, такі як прибутковість компанії, міцність її фінансової звітності, тенденції зростання та довіра інвесторів.
- Страховики повинні встановити POP, який є достатньо низьким, щоб привернути увагу інвесторів, але достатньо високим, щоб забезпечити, що компанія залучає задовільну суму грошей за допомогою нового випуску акцій.
- Деякі якісні фактори, такі як сприйняття громадськістю компанії чи бажання інвестувати в наступну гарячу технологічну компанію, іноді можуть вивести ціну акцій за межі ціни публічної пропозиції, особливо в перші дні IPO.
Розуміння ціни публічної пропозиції (POP)
Інвестори та аналітики іноді використовують ціну POP як орієнтир, з яким можна порівняти поточну ціну акцій. Якщо ціна акцій компанії значно зростає над початковою ціною публічного розміщення, компанія вважається ефективною. Однак якщо пізніше ціна акцій опуститься нижче її початкової ціни публічного розміщення, це вважається ознакою того, що інвестори втратили впевненість у здатності компанії створювати вартість.
Ціна публічної пропозиції не обов’язково відображає вартість акцій. Інвестори можуть надмірно хвилюватися гарячою новою компанією і підштовхувати ціни вище, ніж повинно бути. Використовуючи інформацію про баланс, що міститься в проспекті, майбутні інвестори можуть розрахувати точне значення частки, щоб допомогти визначити, чи правильно ринок встановив ціну на IPO.
Процес андеррайтингу
Завдання компанії-андеррайтера – оцінити компанію, зацікавлену в IPO, щоб визначити оптимальну ціну публічного розміщення. Андеррайтер повинен приймати безліч змінних до уваги в ході цього процесу. По-перше, ціна публічного розміщення повинна точно відображати поточну та потенційну вартість основної компанії. Андеррайтеру потрібно буде ретельно переглянути фінансову звітність компанії, яка включає баланс, звіт про прибутки та звіти про рух грошових коштів.
Крім того, андеррайтеру потрібно буде встановити POP, який є достатньо високим, щоб гарантувати, що компанія залучає задовільну суму грошей через емісію власного капіталу. Нарешті, СОЗ повинен бути досить низьким, щоб привернути увагу інвесторів та мотивувати їх купувати акції нової пропозиції.
Короткий огляд
Деякі засновники компаній та перші інвестори розглядають IPO як частину своєї стратегії виходу, що дозволяє їм пожинати плоди своїх зусиль для створення стартап-компанії з нуля.
Як дослідити ціни на публічні пропозиції
Основний спосіб дослідження ціни на IPO – це зв’язатися з банком-андеррайтером для отримання пропозиції та отримати копію проспекту. Знайдіть фінансові дані, що містяться в проспекті. Знайдіть баланс і знайдіть розділ власного капіталу акціонера. Шукайте суму під заголовком „Внесений капітал”, тобто гроші, які компанія отримала від продажу акцій IPO.
Як приклад, припустимо, баланс звітує 500 000 доларів як суму внесеного капіталу. Знайдіть кількість акцій, які компанія продала, у розділі власного капіталу. Розділіть внесений капітал на кількість проданих акцій, щоб отримати вартість однієї акції. Наприклад, якщо компанія продала 25 000 акцій IPO за 500 000 доларів, ви б розділили суму внесеного капіталу в 500 000 доларів на 25 000 акцій, щоб отримати балансову вартість 20 доларів за акцію.
Особливі міркування
Ви також повинні враховувати якісні фактори, визначаючи ціну публічної пропозиції. Наприклад, сприйняття ринку може надати високу цінність високотехнологічній компанії порівняно з новою компанією, що виробляє зернові сніданки, оскільки інвестори більше приваблюють високі технології. Компанія IPO може також найняти відому раду директорів, яка створює враження, що компетентні фахівці очолюють компанію. Однак, хоча якісні фактори можуть збільшити або зменшити сприйняття ринком того, чого варті запаси, фактична балансова вартість залишається незмінною. Інвестори повинні самі вирішити, чи коштує акція IPO вартості POP.