Системний рахунок на відкритому ринку (SOMA)

Що таке системний рахунок на відкритому ринку?

Системний рахунок на відкритому ринку (SOMA) управляється Федеральним резервним банком і містить активи, придбані в результаті операцій на відкритому ринку. Активи в SOMA служать інструментом управління активами Федерального резерву, сховищем ліквідності, яке буде використовуватися в надзвичайних ситуаціях, коли виникає потреба в ліквідності, та як забезпечення зобов’язань на балансі Федерального резерву, таких як долари США в обігу.

Активи SOMA включають як внутрішні цінні папери, так і портфелі іноземної валюти Федерального резерву. Внутрішня частина складається з казначейських фондів, деномінованих у доларах США. Частина в іноземній валюті складається з ряду різних інвестицій, деномінованих у євро або японській ієні.

Розуміння системного рахунку на відкритому ринку (SOMA)

Транзакції системного рахунку на відкритому ринку (SOMA) здійснюються Відділом відкритого ринку Федерального резервного банку Нью-Йорка, який зазвичай називають ФРС Нью-Йорка. Політичні рішення щодо таких операцій приймає Комітет відкритого ринку Федерального резерву ( FOMC ).

Проведення грошово-кредитної політики

Основним обов’язком Федерального резервного резерву є встановлення грошово-кредитної політики для Сполучених Штатів та здійснення операцій з метою здійснення цієї політики. Коли ФРС встановлює цільову ставку за федеральними фондами, за якою банки позичають один одному, він здійснює купівлю та продаж цінних паперів у SOMA для збільшення або зменшення ліквідності в системі. ФРС купує цінні папери для додавання ліквідності до системи та продає цінні папери для зменшення ліквідності.

Такими операціями можуть бути як відверті купівлі-продажу, так і короткострокові операції, які відомі як угоди про зворотний викуп (репо) та зворотні репо. РЕПО та зворотні РЕПО зазвичай проводяться для коригування обсягу ліквідності в системі, що змінюється щодня внаслідок комерційних операцій, а не для здійснення значного коригування ліквідності внаслідок зміни політики.

Широкомасштабна програма придбання активів

ФРС історично купував і продавав короткострокові векселі казначейства США, щоб впливати на короткострокові процентні ставки. У період з жовтня 2008 року по жовтень 2014 року, після обвалу фінансового ринку, ФРС також придбала значні суми довгострокових облігацій казначейства США. Метою було знизити довгострокові процентні ставки та стимулювати економіку США.

ФРС також придбала велику кількість іпотечних цінних паперів у спонсорованих урядом суб’єктів Джінні Мей для підтримки ринку житла та збільшення фінансування іпотечного кредитування.

ФРС випускає щотижневий статистичний звіт, відомий як H.4.1, де детально описується залишок, який він має.

ФРС прибутку

Відсотки, виплачені за цінні папери, що зберігаються в SOMA, забезпечують більшу частину доходу ФРС. Хоча ФРС іноді заробляє гроші, купуючи та продаючи цінні папери, ці операції продиктовані вимогами монетарної політики, а не потенційними прибутками від торгівлі.