Самостійний ризик
Що таке автономний ризик?
Самостійний ризик – це ризик, пов’язаний з одним операційним підрозділом компанії, підрозділом компанії чи активом, на відміну від більшого, добре диверсифікованого портфеля.
Ключові винос
- Самостійний ризик – це ризик, пов’язаний з окремим аспектом компанії або конкретним активом.
- Самостійний ризик не можна пом’якшити шляхом диверсифікації.
- Повна бета-версія вимірює волатильність конкретного активу на автономній основі.
- Тим часом коефіцієнт варіації (CV) показує, наскільки ризик пов’язаний з інвестицією відносно суми очікуваної прибутковості.
Розуміння автономного ризику
Усі фінансові активи можуть бути розглянуті в контексті більш широкого портфеля або на окремій основі, коли цей актив вважається ізольованим. Хоча контекст портфеля враховує всі інвестиції та оцінки при розрахунку ризику, самостійний ризик обчислюється, припускаючи, що даний актив є єдиною інвестицією, яку інвестор повинен втратити або отримати.
Самостійний ризик являє собою ризики, створені конкретним активом, підрозділом або проектом. Цей ризик вимірює небезпеку, пов’язану з окремим аспектом діяльності компанії, або ризики, пов’язані з утриманням конкретного активу, такого як тісна корпорація.
Для компанії обчислення самостійного ризику може допомогти визначити ризик проекту так, ніби він працює як незалежна організація. Ризик не існував би, якби ці операції припинили своє існування. При управлінні портфелем власний ризик вимірює ризик окремого активу, який неможливо зменшити за рахунок диверсифікації.
Інвестори можуть вивчити ризик самостійного активу, щоб передбачити очікувану віддачу інвестиції. Окремі ризики повинні бути ретельно розглянуті, оскільки, будучи обмеженим активом, інвестор може спостерігати високу прибутковість, якщо його вартість зростає, або руйнівні збитки, якщо справи йдуть не за планом.
Вимірювання автономного ризику
Окремий ризик можна виміряти за допомогою загального бета розрахунку або за допомогою коефіцієнта варіації (CV).
Усього бета
Бета відображає, наскільки волатильність зазнає конкретний актив щодо загального ринку. Тим часом загальна бета-версія, яка досягається шляхом вилучення коефіцієнта кореляції з бета-версії, вимірює самостійний ризик конкретного активу, не входячи в добре диверсифікований портфель.
Коефіцієнт варіації (CV)
CV – це міра, що використовується в теорії ймовірностей та статистиці, яка створює нормалізовану міру дисперсії розподілу ймовірностей. Після розрахунку резюме його значення можна використовувати для аналізу очікуваного прибутку разом із очікуваним значенням ризику на окремій основі.
Низький рівень CV означатиме більший очікуваний прибуток із меншим ризиком, тоді як більш високий рівень CV означатиме більший ризик та нижчий очікуваний прибуток. Вважається, що резюме буде особливо корисним, оскільки це безрозмірна цифра, що означає, що з точки зору фінансового аналізу воно не вимагає включення інших факторів ризику, таких як волатильність ринку.