Торговельний бордюр
Що таке Торговельне обмеження?
Торгівельний стримок, який також називають “автоматичним вимикачем”, – це тимчасове припинення торгів, завдяки чому надмірна волатильність може бути усунена і порядок відновлений.
Ключові винос
- Регульоване правилом 80B Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), обмеження торгів є тимчасовим обмеженням торгівлі певною ціною цінних паперів або ринку, де заявленою метою є зменшення надмірної волатильності, щоб можна було відновити порядок.
- Торгівельні обмеження вперше були застосовані після обвалу фондового ринку 19 жовтня 1987 р. (“Чорний понеділок”), оскільки вважалося, що торгівля програмами є основною причиною падіння.
- Індекс S&P 500 служить еталонним індексом для щоденних розрахунків трьох точок розриву (рівні 1, 2 та 3), які можуть спричинити зупинку торгів.
Розуміння торгових обмежень
Регульоване правилом 80B Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), обмеження торгів є тимчасовим обмеженням торгівлі певною ціною цінних паперів або ринку, призначеним для зменшення надмірної волатильності. Торгівельні обмеження вперше були застосовані після обвалу фондового ринку 19 жовтня 1987 р. (” Чорний понеділок “), оскільки вважалося, що торгівля програмами є основною причиною падіння. У правило було внесено зміни у 2013 році у відповідь на так званий Flash Crash від 6 травня 2010 року.
Мета торгівлі бордюрами – дозволити ринку перевести дух, коли його похитне надзвичайна волатильність. Тимчасові зупинки торгів дають учасникам ринку час подумати про те, як вони хочуть реагувати на великі та несподівані рухи індексів ринку чи окремих цінних паперів, коли бордюри зняті. Вимикачі застосовуються до всіх акцій, опціонів та ф’ючерсів на біржах США. Індекс S&P 500 служить еталонним індексом для щоденних розрахунків трьох точок розриву (рівні 1, 2 та 3), які можуть спричинити зупинку торгів.
- Рівень 1 – це зниження на 7% порівняно із закриттям попереднього дня індексу S&P 500, що призведе до 15-хвилинної зупинки торгів; однак, якщо зниження на 7% відбудеться протягом 35 хвилин після закриття ринку, зупинення не буде накладено.
- Рівень 2 – це зниження на 13%, що також призведе до 15-хвилинної зупинки; так само не було б зупинки торгів, якщо зниження на 13% відбудеться протягом 35 хвилин після закриття ринку.
- Рівень 3 – це зниження на 20%, що призведе до закриття фондового ринку до кінця дня.
Згідно з чинними правилами, призупинення торгів окремим цінним папером набуває чинності, якщо у цінному папері, що входить до індексу S&P 500, індексу Russell 1000 або біржового фонду ), на 10% змінюється ціна. п’ятихвилинні часові рамки, 30% зміна вартості цінного паперу, ціна якого дорівнює або перевищує 1 долар за акцію, та 50% зміна вартості цінного паперу, ціна якого менше 1 долара за акцію.