Два типи IPO
Первинне публічне розміщення акцій (IPO) – це поширений спосіб, коли фірма виходить на біржу та продає акції для залучення фінансування. Існує два загальних типи IPO: фіксована ціна та пропозиція книгозбірні. Компанія може використовувати будь-який тип окремо або комбіновано. Беручи участь в IPO, інвестор може придбати акції до того, як вони стануть доступними широкому загалу на фондовому ринку.
Пропозиція з фіксованою ціною
За фіксованою ціною компанія, що виходить на біржу, визначає фіксовану ціну, за якою її акції пропонуються інвесторам. Інвестори знають ціну акцій до того, як компанія стане публічною. Попит на ринках відомий лише після закриття питання. Щоб взяти участь у цьому IPO, інвестор повинен сплатити повну ціну акції під час подання заявки.
Пропозиція книжкового будівництва
У рамках створення книг компанія, яка виходить на біржу, пропонує інвесторам 20-процентний діапазон цін на акції. Потім інвестори подають заявки на акції до остаточної ціни, після закінчення торгів. Інвестори повинні вказати кількість акцій, які вони хочуть придбати, і скільки вони готові заплатити. На відміну від пропозиції з фіксованою ціною, фіксованої ціни за акцію не існує. Найнижча ціна акції відома як мінімальна ціна, тоді як найвища ціна акції відома як ціна обмеження. Остаточна ціна акції визначається з використанням заявок інвесторів.
Участь в IPO
Беручи участь в IPO, інвестору слід знати декілька деталей, наприклад назву випуску, тип випуску, категорію та діапазон цін, щоб назвати декілька. Назва випуску – фірма, що виходить на біржу. Тип випуску – це тип IPO: фіксована ціна або створення книг. Існує три категорії IPO: роздрібні інвестори, неінституційні інвестори та кваліфіковані інституційні покупці. Діапазон цін – це діапазон цін, який визначається для книгобудівних питань. Не всі роздрібні брокери пропонують IPO своїм клієнтам, і тому IPO зазвичай розподіляють спочатку кваліфікованим або інституційним інвесторам. IPO також можуть мати тенденцію бути більш ризикованими, ніж встановлені запаси, оскільки вони ще не мають досвіду роботи чи історії публічної фінансової звітності, яку можна проаналізувати.
Коли фірма вирішує вийти на біржу, вона повинна найняти інвестиційний банк, який подбає про IPO. Хоча компанія могла б вийти на біржу самостійно, це трапляється рідко. Фірма може найняти один або кілька інвестиційних банків для проведення її IPO. Наймаючи більше одного банку, ризик розподіляється між банками, які роблять свої заявки на IPO із сумою грошей, яку вони передбачають заробити. Цей процес називається андеррайтингом.
Коли фірма, що виходить на біржу, та інвестиційні банки домовляються про андеррайтинг, банки готують реєстраційну заяву, яку необхідно подати до Комісії з цінних паперів та бірж США або SEC. Звіт містить важливу фінансову інформацію про IPO, включаючи фінансову звітність, назви ради директорів, юридичні питання та спосіб використання фінансування. Після того, як SEC перевіряє документи, вона визначає дату IPO.