Середній варіант страйку

Що таке варіант середнього страйку?

Середній варіант страйку – це варіант опціону, коли ціна страйку залежить від середньої ціни базового активу протягом певного періоду часу. Виграш – це різниця між ставкою базового базу на момент закінчення терміну дії та середньою ціною (страйк).

Середні варіанти страйку також відомі як азіатські.

Розуміння варіанту середнього страйку

При середньому варіанті страйку ціна страйку встановлюється на термін погашення, виходячи із середньої ціни базового банку. Це відрізняється від американського чи європейського варіанту, коли ціна страйку відома на момент первинної покупки.

Щоб середній варіант страйку знаходився в грошах (ITM), ціна базового активу повинна бути вище середньої ціни (страйку) на момент закінчення терміну дії. Щоб опціон пут був у грошах, ціна базового банку повинна бути нижче середньої ціни (страйку) на момент закінчення терміну дії.

Як обчислюється середнє значення, має бути зазначено в контракті на опціони. Зазвичай середня ціна – це середнє геометричне або арифметичне ціни базового активу. Точки даних беруться з заздалегідь визначеними інтервалами, які називаються фіксаціями, які також зазначені в опціонному контракті. Різні методи усереднення або кількість точок даних вплинуть на середню ціну. Тому важливо розуміти, як буде обчислюватися усереднення.

Середні варіанти страйку мають меншу волатильність, ніж стандартні американські або європейські опціони завдяки механізму усереднення. Це означає, що вони, як правило, дешевші за аналогічний американський чи європейський варіант. Вони використовуються торговцями, які хочуть впливати на середню ціну або мають вплив на базовий товар, як товар протягом певного періоду, і тому хочуть варіант середньої ціни, щоб покрити цей товар протягом цього періоду часу.

Використання для середніх варіантів страйку

Середні варіанти страйку – це екзотичні варіанти, і вони допомагають трейдерам знайти рішення проблем, яких звичайні варіанти можуть не мати.

Трейдер або компанія може використовувати середній варіант страйку, якщо:

1. Вони хочуть середнього курсу або ціни з часом.
2. Вони вважають, що середня ціна менш схильна до короткочасних маніпуляцій після закінчення терміну дії, яким можуть бути схильні стандартні варіанти.
3. Вони хочуть зменшити волатильність опціону, використовуючи середнє значення.
4. Вони хочуть середньої ціни на тонко торгуваний базовий ринок, оскільки ціноутворення на базовому ринку може бути неефективним з дня на день, але більш стабільним при усередненні ціни з часом.

Приклад варіанту середнього страйку

Розглянемо середній варіант виклику страйку, який використовує арифметичне усереднення та 30-денний період для вибірки даних.

1 листопада трейдер купує 90-денну опцію арифметичного виклику на акції ABCDE. В даний час акції торгуються на рівні 50 доларів. Усереднення базується на вартості запасу після кожного 30-денного періоду.

Ціна акцій через 30, 60 і 90 днів становить 48, 53 і 56 доларів.

Середня арифметична ціна базового елемента становить ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52,33.

Прибуток – це ціна базового банку на момент закінчення, за вирахуванням середньої ціни (страйку). Припустимо, акції торгуються на рівні 54,50 доларів після закінчення терміну дії.

$ 54,50 – $ 52,33 = $ 2,17 або $ 217 за контракт на 100 акцій.

Якщо ціна базового банку після закінчення терміну дії нижча за середню ціну (страйк), тоді опціон кол-ва не має грошей (OTM). Якщо ціна після закінчення терміну дії перевищує середню ціну (страйк), тоді опціон колл – у грошах.

Для пут-опціону, якщо базовий рівень нижчий за середню ціну (страйк), опціоном є ITM, і це OTM, якщо ціна базового базу вище середньої ціни (страйк).

Якщо опціону не вистачає грошей, збитки обмежуються премією, сплаченою за опціон.