Співвідношення готівки
Що таке коефіцієнт готівки?
Коефіцієнт грошових коштів – це показник ліквідності компанії, зокрема відношення загальної суми грошових коштів та їх еквівалентів до поточних зобов’язань. Показник обчислює здатність компанії погашати короткостроковий борг готівкою або майже готівковими ресурсами, такими як легко продавані цінні папери. Ця інформація корисна кредиторам, коли вони вирішують, скільки грошей, якщо вони є, готові позичити компанію.
Коефіцієнт готівки майже як показник вартості фірми за найгіршого сценарію – скажімо, там, де компанія збирається вийти з бізнесу. Він повідомляє кредиторам та аналітикам вартість оборотних активів, які можна швидко перетворити на грошові кошти, і який відсоток поточних зобов’язань компанії може покрити ці грошові та майжегрошові активи.
Ключові винос
- Коефіцієнт грошових коштів – це показник ліквідності, який показує здатність компанії покривати свої короткострокові зобов’язання, використовуючи лише грошові кошти та їх еквіваленти.
- Коефіцієнт готівки отримується шляхом додавання загальних резервів готівки та майжеготівкових цінних паперів компанії та ділення цієї суми на її загальні поточні зобов’язання.
- Коефіцієнт грошових коштів є більш консервативним, ніж інші коефіцієнти ліквідності, оскільки він враховує лише найбільш ліквідні ресурси компанії.
Розуміння співвідношення готівки
Порівняно з іншими коефіцієнтами ліквідності, коефіцієнт готівки, як правило, є більш консервативним поглядом на здатність компанії покривати свої борги та зобов’язання, оскільки він суворо дотримується грошових коштів або їх еквівалентних коштів – залишаючи інші активи, включаючи дебіторську заборгованість, поза рівнянням.
Формула коефіцієнта готівки компанії така:
Як і при інших вимірах ліквідності, таких як поточний коефіцієнт та швидкий коефіцієнт, формула коефіцієнта готівки використовує поточні зобов’язання для знаменника. Поточні зобов’язання включають будь-які зобов’язання, що мають бути сплачені протягом одного року або менше, такі як короткостроковий борг, нараховані зобов’язання та кредиторська заборгованість.
Ключова різниця полягає в числівнику. Чисельник коефіцієнта готівки обмежує частину активів рівняння лише найбільш ліквідними активами, такими як готівка в касі, депозити до запитання та їх еквіваленти, включаючи кошти на рахунках грошового ринку, ощадні рахунки та ОВДП.
Дебіторська заборгованість, товарно-матеріальні запаси, передплачені активи та певні інвестиції не включаються до коефіцієнта грошових коштів, як і в інших вимірах ліквідності. Обґрунтування полягає в тому, що ці товари можуть вимагати часу та зусиль, щоб знайти покупця на ринку. Крім того, сума грошей, отримана від продажу будь-якого з цих активів, може бути невизначеною.
Що виявляє коефіцієнт готівки?
Коефіцієнт готівки найчастіше використовується як показник ліквідності компанії. Якщо компанія змушена негайно сплачувати всі поточні зобов’язання, ця метрика показує здатність компанії робити це без необхідності продавати або ліквідувати інші активи.
Коефіцієнт грошових коштів виражається цифрою, більшою або меншою за 1. При обчисленні коефіцієнта, якщо результат дорівнює 1, компанія має рівно таку ж суму поточних зобов’язань, як і грошові кошти та їх еквіваленти для погашення цих боргів.
Менше 1
Якщо коефіцієнт готівки компанії менше 1, поточних зобов’язань більше, ніж грошових коштів та їх еквівалентів. Це означає, що наявних коштів для погашення короткострокової заборгованості недостатньо. Це може бути не поганою новиною, якщо у компанії є умови, що перекошують її баланси, наприклад, довші за звичайні умови кредитування у постачальників, ефективно керований запас та дуже мало кредитів, наданих своїм клієнтам.
Більше 1
Якщо коефіцієнт готівки компанії перевищує 1, компанія має більше грошових коштів та їх еквівалентів, ніж поточні зобов’язання. У цій ситуації компанія має можливість покрити весь короткостроковий борг і при цьому залишити готівку.
Хоча це звучить відповідально, вищий коефіцієнт готівки не обов’язково відображає високі показники діяльності компанії, особливо якщо він значно перевищує галузеві норми. Високі коефіцієнти готівки можуть вказувати на те, що компанія неефективно використовує готівку або не максимізує потенційну вигоду від недорогих позик: Замість того, щоб інвестувати в прибуткові проекти, це дає можливість застоюватися грошам на банківському рахунку. Це також може свідчити про те, що компанія стурбована прибутковістю в майбутньому і накопичує захисну подушку капіталу.
Обмеження коефіцієнта готівки
Коефіцієнт готівки рідко використовується у фінансовій звітності або аналітиками при фундаментальному аналізі компанії.
Нереально для компанії підтримувати надмірний рівень готівки та майжегрошових активів для покриття поточних зобов’язань. Це часто розглядається як погане використання активів для того, щоб компанія мала великі суми готівки на своєму балансі, оскільки ці гроші можна було повернути акціонерам або використати в інших місцях для отримання більшої прибутку. Надаючи цікаву перспективу ліквідності, корисність цього коефіцієнта обмежена.
Коефіцієнт готівки є більш корисним, коли його порівнюють із середніми показниками по галузі та середніми показниками конкурентів або коли дивляться на зміни в тій самій компанії з часом. Коефіцієнт готівки, нижчий за 1, іноді вказує на те, що компанія ризикує мати фінансові труднощі. Однак низький коефіцієнт готівки може також бути показником конкретної стратегії компанії, яка вимагає підтримання низьких резервів готівки – оскільки, наприклад, кошти використовуються для розширення.
Деякі галузі, як правило, працюють із вищими поточними зобов’язаннями та меншими резервами грошових коштів, тому коефіцієнт готівки у різних галузях може не свідчити про проблеми.