Біржовий варіант

Що таке біржовий варіант?

Біржовим варіант являє собою стандартизований похідне контракт, що торгуються на біржі, що осідає через координаційного центру, і гарантується.

Розуміння опціону, що торгується на біржі

Опціон, що торгується на біржі, – це стандартизований контракт на купівлю (за допомогою опціону кол ) або продаж (за допомогою опціону пут ) встановленої кількості конкретного фінансового продукту до або заздалегідь визначеної дати для визначена ціна ( ціна страйку ).

Контракти, що торгуються біржами, котируються на біржах, таких як Чиказька біржа опціонів ( CBOE ). Біржі контролюються регуляторами, включаючи Комісію з цінних паперів та бірж ( SEC ) та Комісію з торгівлі товарними ф’ючерсами ( CFTC ), і гарантуються кліринговими центрами, такими як Операційна клірингова корпорація ( OCC ).

Переваги біржових опціонів

Опціони, що торгуються на біржі, також відомі як „опціони, що перелічуються”, надають багато переваг, які відрізняють їх від позабіржових ( OTC ) опціонів. Оскільки опціони, що торгуються на біржі, мають стандартизовані ціни страйку, дати закінчення терміну дії та результати (кількість акцій / контрактів основного активу), вони залучають і вміщують більшу кількість трейдерів. Безрецептурні опціони, як правило, мають індивідуальні положення.

Це збільшило обсяги користі для трейдерів, забезпечуючи покращення ліквідності та зменшення витрат. Чим більше торговців укладає конкретний опціонний контракт, тим легше зацікавленим покупцям визначити бажаючих продавців, і тим вужчим стає розподіл пропозиції-запиту.

Стандартизація біржових опціонів також дозволяє посередницьким центрам гарантувати, що покупці контрактів на опціони зможуть скористатися своїми опціонами – і що продавці опціональних контрактів виконуватимуть зобов’язання, які вони беруть на себе під час продажу опціонних контрактів, – оскільки кліринговий дім може відповідати будь-якому з числа покупців опціонів за будь-яким із числа продавців опціонів. Розрахункові центри можуть зробити це простіше, оскільки умови контрактів однакові, що робить їх взаємозамінними. Ця особливість значно підвищує привабливість біржових опціонів, оскільки зменшує ризик, пов’язаний з операціями з цими видами цінних паперів.

Недоліки біржових опціонів

Біржові опціони мають один суттєвий недолік, оскільки, оскільки вони стандартизовані, інвестор не може адаптувати їх відповідно до своїх вимог. На відміну від позабіржових опціонів, які не стандартизовані, але обговорюються безпосередньо між покупцем та продавцем, опціони, що торгуються на біржі, не можуть бути налаштовані відповідно до конкретних цілей покупця чи продавця. Однак у більшості випадків трейдери виявляють, що опціони, що торгуються на біржі, забезпечують досить широке розмаїття страйкових цін та термінів дії, щоб задовольнити їхні торгові потреби.