Ф’ючерсна біржа

Що таке ф’ючерсна біржа?

Ф’ючерсна біржа – це ринок збуту, де купується та продається різноманітний асортимент товарних ф’ючерсів, ф’ючерсів на індекс та опціони на ф’ючерсні контракти. Тим, кому дозволено отримати доступ до біржі, є брокери та комерційні торговці, які є членами біржі. Члени повинні бути зареєстровані в Національній асоціації ф’ючерсів (NFA) та Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC). Особи, які хочуть торгувати ф’ючерсними контрактами, повинні це зробити, створивши рахунок у зареєстрованого брокера. Ф’ючерсні біржі також забезпечують функції клірингу та розрахунків.

Як працює ф’ючерсна біржа

Функція ф’ючерсної біржі полягає у стандартизації та сприянні торгівлі ф’ючерсами для якомога більшої кількості учасників. Механізми стимулювання тих, хто керує біржею, грунтовно засновані на обсязі та доларовій вартості того, що торгується – чим більше, тим краще. Це означає, що вони працюють над тим, щоб залучити якомога більше учасників, які здійснюють якомога більше торгів. Це призвело до багатьох нововведень за останні роки, що сприяло збільшенню участі через електронні мережі.

Там, де ф’ючерсна біржа раніше мала важливу фізичну присутність, наприклад, торгові майданчики на Чиказькій товарній біржі (CME) або Нью-Йоркській товарній біржі (NYMEX), вже не відповідає дійсності, що ці місця мають стільки значення, скільки колись зробила. Оскільки торгівля може відбуватися з комп’ютера будь-кого, хто підключений через Інтернет до брокера-члена біржі, торгівля децентралізована по всьому світу і відбувається майже цілодобово протягом тижня.

Ф’ючерси, що торгуються на ф’ючерсній біржі, дозволяють продавцям базових товарів визначити ціну, яку вони отримають за свою продукцію на ринку. У той же час, обмін дозволить споживачам або покупцям основних товарів певність ціни, яку вони заплатять, у визначений час у майбутньому.

Щоб заохотити якомога більше участі та ліквідності, контракти, що торгуються на біржі, мають стандартизовані розміри, терміни дії та для опціонів страйкові ціни. Ця стандартизація контрасти позабіржові  (OTC) контракти, де покупці і продавці погоджуються на умовах говорили.

Біржі також надають інформацію про ціни, яку поширюють фірми-постачальники інформації. Обмін інформацією забезпечує прозорість діяльності та справедливість для всіх. Інформація про ціни, включаючи ціну, пропозиції та пропозиції, однаково доступна для всіх зацікавлених установ та приватних осіб, незалежно від їх розміру.

Ще одним дуже важливим аспектом біржі є те, що вона надає послуги з клірингу. Поки різні фірми забезпечують кліринг, біржа стандартизує збори та продуктивність цієї послуги. Клірингові послуги гарантують, що учасникам не доведеться турбуватися про ризик того, що їх торговий контрагент не виконає своїх контрактних зобов’язань. Це робить торгівлю дуже простою пропозицією для короткострокових спекулянтів і підтримує їх зацікавленість у участі на ф’ючерсному ринку.

Коротка історія ф’ючерсних бірж у США

Найбільша ф’ючерсна біржа в США, Чиказька товарна біржа, була сформована наприкінці 1890-х років, коли єдиними пропонованими ф’ючерсними контрактами були сільськогосподарські продукти. Поява процентних ставок, або ф’ючерсів на облігації, і валютних ф’ючерсів на основних валютних ринках припало на 1970-ті роки. Сучасні ф’ючерсні біржі значно більші, з хеджуванням фінансових інструментів за допомогою ф’ючерсів. Ці контракти на хеджування ф’ючерсних контрактів складають більшу частину діяльності на ф’ючерсному ринку. Ф’ючерсні біржі відіграють важливу роль у функціонуванні світової фінансової системи.

На фінансових біржах відбулося багато злиттів, причому найзначніше між Чиказькою товарною біржею та Чиказькою торговою комісією (CBOT) у 2007 році. Перейменований як CME Group, він придбав NYMEX Holdings, Inc., материнську особу Нью-Йоркської товарної компанії Exchange (NYMEX) та Commodity Exchange, Inc (COMEX) у 2008 році. Знову зростаючи у 2012 році, він додав Управління торгівлі Канзас-Сіті, яке є головним гравцем твердої червоної озимої пшениці.

Іншим великим гравцем у США є Міжконтинентальна біржа (ICE). Народившись в якості електронної біржі в 2000 році, ICE придбала Міжнародну біржу нафти (IPE) у 2001 році. У 2007 році вона отримала як Нью-Йоркську торгову комісію (NYBOT), так і Вінніпегську товарну біржу (WCE). Нарешті, він розширився до акцій з придбанням NYSE Euronext у 2013 році.