Зростання за розумною ціною (GARP)

Що таке ріст за розумною ціною (GARP)?

Зростання за розумною ціною (GARP) – це стратегія інвестування в акціонерний капітал, яка має на меті поєднати принципи як інвестицій у зростання, так і інвестування вартості для вибору окремих акцій. Інвестори GARP шукають компанії, які демонструють стабільне зростання доходів вище широких ринкових рівнів, виключаючи компанії, які мають дуже високі оцінки. Основною метою є уникнення крайнощів як зростання, так і інвестицій у вартість; це, як правило, призводить до інвесторів GARP до акцій, орієнтованих на зростання, з відносно низькими кратними цінами / доходами (P / E) у звичайних ринкових умовах.

Розуміння зростання за розумною ціною (GARP)

Інвестиції в GARP популяризував легендарний менеджер Fidelity Пітер Лінч. Хоча стиль може не мати жорстких меж для включення або виключення запасів, фундаментальною метрикою, яка служить надійним еталоном, є відношення зростання ціни / доходу (PEG).

PEG показує співвідношення між коефіцієнтом P / E компанії (оцінка) та її очікуваними темпами зростання прибутку протягом наступних кількох років. Інвестор у GARP шукатиме акції з PEG 1 або менше, що свідчить про те, що коефіцієнт P / E відповідає очікуваному зростанню прибутку. Це допомагає розкрити акції, які торгуються за розумними цінами.

На ведмежому ринку чи іншому спаді акцій можна було б очікувати, що прибутковість інвесторів у GARP буде вищою, ніж дохідність інвесторів із чистим зростанням, але нижча за інвесторів із суворою вартістю, які, як правило, купують акції в P / Es за широких кратних ринків.

Зростання розумним темпом (GARP) Інвестори проти інвесторів зі значенням

Цінні інвестори намагаються купувати акції, що продаються. Цінні інвестори шукають акції за вигідними цінами, щоб: а) мати більший шанс отримати майбутній прибуток і б) зменшити ризик втратити свої гроші, якщо акції не працюють належним чином, як ви очікували. Цей ключовий принцип називається запасом міцності.

Цінні інвестори також не вживаються в гіпотезу ефективного ринку, яка постулює, що ціни на акції вже враховують повний розподіл інформації про компанію, галузь та ринок. Цінні інвестори вважають, що можна вибрати акції, які завищені або недооцінені, відносно їх поточної ринкової ціни. Цінні інвестори можуть провести аналіз дисконтованих грошових потоків (DCF) для визначення внутрішньої вартості акцій.

Серед відомих цінових інвесторів – Уоррен Баффет, генеральний директор і голова Berkshire Hathaway, який виріс і став однією з найбільших компаній, що торгуються публічно.

Інвестування у зростання за стратегією розумних цін (GARP)

Одним з найпростіших способів використання стратегії GARP є інвестування в індексний фонд, який використовує стратегію. Це позбавляє від необхідності аналізувати власні запаси та пропонувати інвестиції, які відповідають критеріям інвестицій GARP.

Standard and Poor’s створили індекс S&P 500 GARP, який є індексом, який відстежує “компанії з стабільним фундаментальним зростанням, розумною оцінкою, надійною фінансовою стійкістю та потужною дохідністю”.

Одним з фондів, який відстежує індекс S&P 500 GARP, є ETF Invesco S&P 500 GARP ( біржовий фонд, який прагне інвестувати 90% своїх активів у цінні папери, що складають індекс S&P 500 GARP.

Найбільші частки фонду є у фінансових компаніях (27%), за якими йдуть акції інформаційних технологій (20%).Охорона здоров’я – наступний сектор капіталовкладень з 15%.Найменший інвестований сектор – це інвестиційні компанії на рівні 0,08%.Понад це нерухомість на 1,1%.Серед відомих акцій – Facebook, Viacom, Adobe та Cigna.Фонд також має низький коефіцієнт витрат 0,34%, що робить його доступним інвестиційним вибором.