Інвестування зростання

Що таке інвестування в зростання?

Інвестиції в зростання – це стиль інвестицій та стратегія, орієнтована на збільшення капіталу інвестора. Інвестори, що ростуть, зазвичай інвестують у акції, що ростуть, тобто молоді або невеликі компанії, прибуток яких, як очікується, збільшиться вище середнього рівня порівняно з їх галузевим сектором або загальним ринком.

Інвестування в зростання є дуже привабливим для багатьох інвесторів, оскільки придбання акцій у компаніях, що розвиваються, може забезпечити вражаючу віддачу, якщо компанії успішні. Однак такі компанії не випробувані, і, отже, часто становлять досить високий ризик.

Інвестиції в зростання можуть бути протиставлені інвестиціям у вартість.

Розуміння інвестицій у зростання

Інвестори зростання зазвичай шукають інвестиції в галузі, що швидко розвиваються (або навіть на цілі ринки), де розробляються нові технології та послуги, і шукають прибуток шляхом збільшення капіталу – тобто прибутків, які вони отримають, продаючи свої акції, на відміну від на дивіденди, які вони отримують, коли ними володіють. Насправді більшість акціонерних компаній, що ростуть, реінвестують свої прибутки назад у бізнес, а не виплачують дивіденди акціонерам.

Ці компанії, як правило, невеликі, молоді компанії (або компанії, які щойно розпочали публічну торгівлю) з чудовим потенціалом. Ідея полягає в тому, що компанія буде процвітати і розширюватися, і це зростання доходів або доходів врешті-решт призведе до підвищення цін на акції в майбутньому. Тому запаси зростання можуть торгуватися за високим  співвідношенням ціна / прибуток (Р / Е). Вони можуть не мати заробітку в даний момент, але очікуються в майбутньому. Це пов’язано з тим, що вони можуть мати патенти або мати доступ до технологій, які випереджають їх серед інших у їхній галузі. Щоб випередити конкурентів, вони реінвестують прибуток для розробки ще новіших технологій та патентів як способу забезпечення довгострокового зростання.

Оскільки інвестори прагнуть максимізувати свій приріст капіталу, інвестування у зростання також відоме як зростання капіталу або стратегія підвищення капіталу.

Оцінка потенціалу компанії для зростання

Зростання інвесторів дивиться на потенціал компанії чи ринку для зростання. Не існує абсолютної формули для оцінки цього потенціалу; він вимагає певного ступеня індивідуального тлумачення, заснованого як на об’єктивних, так і на суб’єктивних факторах, та на судженнях. Інвестори зростання можуть використовувати певні методи або критерії як основу для свого аналізу, але ці методи повинні застосовуватися з урахуванням конкретної ситуації компанії: зокрема, її поточної позиції щодо минулих показників галузі та фінансових показників у минулому.

Загалом, проте, інвестори, що ростуть, розглядають п’ять ключових факторів при виборі компаній, які можуть забезпечити збільшення капіталу. До них належать:

• Потужний ріст прибутків за минуле : компанії повинні продемонструвати сильний ріст прибутків за попередні п’ять-десять років. Зростання мінімального прибутку на акцію (EPS) залежить від розміру компанії: наприклад, ви можете шукати зростання щонайменше 5% для компаній, що перевищують 4 мільярди доларів, 7% для компаній з 400 мільйонів доларів до 4 мільярдів доларів і 12% для менших компаній вартістю до 400 мільйонів доларів. Основна ідея полягає в тому, що якщо компанія продемонструвала гарний ріст у недалекому минулому, вона, ймовірно, продовжить робити це, рухаючись вперед.
• Сильне зростання прибутку вперед : Оголошення про прибуток – це офіційна публічна заява про прибутковість компанії за певний період – як правило, квартал чи рік. Ці оголошення робляться на конкретні дати протягом сезону доходів і їм передують оцінки доходів, видані аналітиками капіталу. Саме на ці оцінки інвестори, що зростають, приділяють пильну увагу, намагаючись визначити, які компанії, швидше за все, будуть рости вище середніх темпів порівняно з галуззю.
• Сильна норма прибутку : Норма прибутку компанії до оподаткування обчислюється шляхом вирахування всіх витрат від продажів (крім податків) та ділення на продажі. Це важливий показник, який слід враховувати, оскільки компанія може мати фантастичний ріст продажів із низьким прибутком – що може свідчити про те, що керівництво не контролює витрати та доходи. Загалом, якщо компанія перевищує попередні п’ятирічні показники норми прибутку до оподаткування, а також показників своєї галузі, компанія може стати гарним кандидатом для зростання.
• Сильна рентабельність власного капіталу (ROE) : Рентабельність власного капіталу (ROE) компанії вимірює свою прибутковість, показуючи, скільки прибутку компанія приносить за рахунок грошей, які інвестували акціонери. Він розраховується шляхом ділення чистого прибутку на власний капітал. Хорошим правилом є порівняння нинішньої рентабельності інвестицій компанії із середньою рентабельністю інвестицій компанії та галузі у п’ятирічному віці. Стабільна або зростаюча рентабельність інвестицій вказує на те, що керівництво робить хорошу роботу, отримуючи прибуток від інвестицій акціонерів та ефективно управляючи бізнесом.
• Висока ефективність запасів : загалом, якщо запас не може реально подвоїтися за п’ять років, це, мабуть, не приріст запасу. Майте на увазі, ціна акцій зросте вдвічі за сім років із темпом зростання лише 10%. Щоб подвоїтись за п’ять років, темпи зростання повинні становити 15% – це те, що, безумовно, можливо для молодих компаній у швидкозростаючих галузях.