Загальні цінні папери

Що таке загальний захист?

Загальний цінний папір – це новий цінний папір, якому ще не виповнився рік, і зазвичай він підтримується нещодавно виданими позиками чи іпотечними кредитами. Загальні цінні папери коштують дешевше встановлених цінних паперів, оскільки вони новіші і, отже, не мають тривалої торгової історії для встановлення їхніх якостей. Таким чином, вони вважаються більш ризикованими. Цінні папери, які досягли року, називаються цінними паперами, що мають досвід.

Розуміння загальних цінних паперів

Загальний цінний папір ще не має історії, яку потенційні інвестори можуть шукати для попереднього рейтингу ефективності, як це має досвідчений цінний папір. Вони не встановили загальних показників, як встановлені цінні папери, таких як ліквідність, волатильність та обсяг торгів.

Ці показники важливі, оскільки вони дозволяють інвестору знати, наскільки швидко вони можуть продати актив, якщо їм потрібні гроші або якщо вони бачать вартість падіння цінних паперів. Він також надає показник того, наскільки передбачуваний потік доходу від цінних паперів.

Однак, оскільки загальні цінні папери оцінюються інвесторами менше, їх придбання дешевше. Хоча їх вартість нижча за старіші варіанти інвестування, їх ціноутворення може зробити їх більш привабливими для деяких типів інвесторів, особливо для тих, хто має вищу толерантність до ризику.

Інвестування в загальні цінні папери

Однією з причин зниження ставок на загальні цінні папери є те, що основні іпотечні кредити або позики, що забезпечують цінні папери, занадто нові, щоб вважати їх стабільними. Частота невиконання зобов’язань за цими видами боргових зобов’язань традиційно вважається вищою протягом перших дванадцяти місяців після випуску. Коли виплати за боргами залишаються поточними протягом першого року, довіра зростає. Це перетворить загальний цінний папір на досвідчений.

Для інвесторів важливо уважно розглянути характер боргових зобов’язань, які забезпечують підтримку будь-якого загального забезпечення. Як тільки хтось зрозуміє природу цих позик та іпотечних кредитів і зрозуміє ризики так чи інакше, що ці борги будуть врегульовані своєчасно, буде легше зосередити увагу на інвестиціях, які, швидше за все, принесуть прибуток.

У той же час цей вид діяльності також збільшить шанси виявити загальні цінні папери, які несуть вищий ступінь ризику, ніж це зручно для інвестора. Припускаючи, що інвестор правильний, намагання ретельно оцінити життєздатність інвестиції може запобігти втратам, одночасно дозволяючи інвестору перейти до більш перспективної інвестиції.

Приклад загальних цінних паперів

Однією з найпоширеніших загальних цінних паперів є іпотечне забезпечення (MBS). Іпотечне забезпечення (MBS) забезпечується іпотекою або колекцією іпотечних кредитів. Іпотечні кредити продаються групі фізичних осіб (державному органу чи інвестиційному банку ), які разом упаковують позики в цінні папери, які інвестори можуть придбати.

Іпотека MBS може бути житловою або комерційною, залежно від того , агенційна MBS чи не агентська MBS. У Сполучених Штатах вони можуть видаватися структурами, створеними державними підприємствами, такими як  Fannie Mae або Freddie Mac, або вони можуть бути “приватними марками”, виданими структурами, створеними інвестиційними банками.

Коли MBS видається, він є новим, і деякі його специфічні якості невідомі інвестору. Наприклад, якість основних іпотечних кредитів, що складають MBS, буде різнитися, тому ставка за замовчуванням буде змінюватися. Ця ставка за замовчуванням вплине на потік доходу інвестора, залежно від траншу, в який вони інвестували. Це може змінюватися з часом, але після того, як пройде рік, загалом стане відомо, як виконують основні іпотечні кредити, а отже, як буде функціонувати MBS виконувати.