Торгівля опціонами залізним кондором

Трейдери роблять більшість інвестицій з розрахунком на те, що ціна зросте. Вони роблять деякі з надією, що ціна буде рухатися вниз. На жаль, часто трапляється так, що ціна взагалі не дуже сильно рухається. Чи не було б приємно, якби ви могли заробляти гроші, коли ринки не рухалися? Ну ти можеш. У цьому полягає краса варіантів, а точніше, стратегії, відомої як залізний кондор.

Як злетіти

Залізні кондори звучать складно і вимагають певного часу для вивчення, але вони є хорошим способом отримання стабільного прибутку.Насправді деякі дуже вигідні торговці використовують виключно залізні кондори.Отже, що таке залізний кондор?Існує два способи розглянути це.Перший – у вигляді пари задушок, одна коротка і одна довга, при зовнішніх ударах.Інший спосіб розглядати це як два кредитні спреди : виклик кредитного спреду над ринком та пут-кредитний спред під ринком.Саме ці два «крила» дають назву залізному кондору.Їх можна розмістити досить далеко від того місця, де зараз знаходиться ринок, але суворе визначення передбачає послідовні страйкові ціни на той самий місяць закінчення терміну дії.

Кредитний спред – це, по суті, прихованою волатильністю, яка властива опціонам. Кредитний спред створюється шляхом купівлі опціону, який далеко не за грошима (OTM), і продажу ближчого, дорожчого варіанту. Це створює кредит, сподіваючись, що обидва варіанти втрачають свою силу, що дозволяє вам зберегти цей кредит. До тих пір, поки основна база не перетинає ціну вибору ближчого варіанту, ви можете зберегти повну суму кредиту.

Поради щодо плавного польоту

При використанні цієї стратегії слід пам’ятати декілька речей. Перший – дотримуватися варіантів індексу. Вони забезпечують достатньо неявної волатильності, щоб принести приємний прибуток, але вони не мають реальної волатильності, яка може дуже швидко знищити ваш рахунок.

Але є ще одна річ, на яку ви повинні стежити: ви ніколи не повинні повністю втратити залізний кондор. Ваша потенційна втрата набагато вища, ніж ваша потенційна вигода. Це тому, що ймовірність того, що ви маєте рацію, дуже велика. У наведеному вище прикладі він становить понад 80% з обох сторін (використовуючи дельту як показник ймовірності того, що ринок не закриється за межами цих страйкових цін ).

Щоб уникнути повної втрати, якщо ринок робить те, що зазвичай робить, і торгує в діапазоні, то вам не потрібно нічого робити, і ви можете дозволити, щоб уся позиція втратила свою цінність. У цьому випадку ви зможете зберегти повний кредит. Однак, якщо ринок сильно рухається в той чи інший бік і наближається або проривається через один із ваших страйків, ви повинні вийти з цієї сторони позиції.

Уникнення вибоїстої посадки

Є багато способів вибратися з одного боку залізного кондору. Один з них – це просто продати цей конкретний кредитний спред і утримувати іншу сторону. Інший – вибратися з цілого залізного кондору. Це буде залежати від того, скільки часу у вас залишилося до закінчення терміну дії. Ви також можете перевести програшну сторону на подальший страйк без грошей. Тут є багато можливостей, і справжнє мистецтво залізного кондору полягає в управлінні ризиками. Якщо ви можете добре обійтися з цією стороною, у вас є стратегія, яка ставить на вашу сторону ймовірність, опціонний продаж преміум-класу та передбачувану волатильність.

Приклад розподілу залізного кондору S&P 500

З індексом S&P 500 на 3330 можна придбати опціон кол ва 3500 березня (помаранчева крапка під точкою чотири на наведеному графіку) за $ 2,20 і продати дзвінок 3,450 березня (помаранчева точка над пунктом три) за $ 4,20. Це дасть кредит на ваш рахунок у розмірі 2 долари. Ця транзакція вимагає запасу на обслуговування. Ваш брокер попросить лише, щоб у вас на рахунку були готівкові кошти або цінні папери, що дорівнюють різниці між попередженнями мінус отриманий вами кредит. У нашому прикладі це було б 4800 доларів (1 х 50 х 100 – 200 доларів). Якщо ринок закриється у вересні нижче 3450, ви зберігаєте кредит у розмірі 200 доларів.

Щоб створити повний залізний кондор, все, що вам потрібно зробити, – це так само додати кредитний спред. Купіть путівку на 3100 вересня (помаранчева крапка нижче першого пункту) за $ 5,50, а продайте вересня 3150 (помаранчеву крапку над точкою два) за $ 6,50 за ще 1 долар кредиту. Тут вимога на технічне обслуговування становить 4900 доларів США з кредитом 100 доларів (1 х 50 х 100 – 100 доларів). Тепер у вас є залізний кондор. Якщо ринок залишається між 3150 і 3450, ви зберігаєте повний кредит, який зараз становить 300 доларів. Загальна вимога на технічне обслуговування складе 9700 доларів США (4800 доларів США + 4900 доларів США). Оскільки в даний час це не відповідає суворому визначенню Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) залізного кондору, ви повинні мати запас обох сторін. Якщо ви застосовуєте послідовні удари, вам доведеться тримати запас лише на одній стороні, але це явно знижує ймовірність успіху.

Суть

Опціонна стратегія залізного кондору – це один з найкращих способів для продавця опціонів отримати прибуток від незначного зміни ціни базового активу. Багато трейдерів вважають, що для отримання прибутку необхідний значний рух вгору чи вниз. Однак, як ви дізналися з вищезазначеної стратегії, трейдери можуть приносити гарні прибутки, коли ціна активу не спрямована. Спочатку структура цієї стратегії може здатися заплутаною, саме тому вона використовується переважно досвідченими трейдерами, але не дозволяйте складній структурі залякувати вас від подальшого вивчення цього потужного методу торгівлі.