Параметри міні-розміру Dow

Що таке параметри міні-розміру Dow?

Опціон Dow міні-розміру (або „mini“ або „E-mini“) – це тип контракту на опціонні індекси, для якого основними активами є ф’ючерсні контракти E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ). Основний E-mini Dow оцінюється в 5 доларів більше, ніж вартість DJIA. Опціон торгується в електронному вигляді через систему Globex Чиказької товарної біржі (CME).

Мінімальні контракти на ф’ючерси та опціони існують також для широкого спектра інших індексів, таких як Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 та Russell 2000, а також таких товарів, як золото та валюти, такі як євро.

Розуміння варіантів міні-розміру Dow

Міні-ф’ючерсні контракти та опціонні контракти дозволяють інвесторам доопрацьовувати розмір своїх експозицій та розмірів позицій, оскільки ці міні-розміри коштують дешевше, ніж стандартні ф’ючерсні контракти. Кожен крок в один пункт у ф’ючерсному контракті E-mini Dow дорівнює 5 доларам. Трейдери опціонів мають це на увазі стосовно дельти своєї позиції. Дельта -1 на опціоні пут або +1 на опціоні кол означає, що опціон рухатиметься точка-за-пунктом з базовим індексом. Оскільки дельта рухається до нуля, хоча базовий ф’ючерсний контракт рухається 5 доларів за пункт, опціонний контракт може і не.

Кожен міні-розмір опціону Dow контролює один базовий ф’ючерсний контракт E-mini Dow.

Параметри E-mini на індексі Dow Jones Industrial Average – це варіанти американського стилю, що означає, що вони можуть бути використані в будь-який момент до закінчення терміну дії. Здійснення опціону призводить до “фізичної” доставки відповідної позиції в базовому ф’ючерсному контракті E-mini з розрахунком на готівку.

Станом на 2019 рік, контракти E-mini Dow Jones є третіми за популярністю міні-контрактами на Globex, попереду Nasdaq 100 E-minis на другому місці та S&P 500 E-minis як найбільш популярні за обсягом. Станом на 2019 рік, в опціях E-mini Dow мало щоденного обсягу.

Міні-розміри опціонів dow торгуються під символом OYM. Термін їх дії закінчується на березень, червень, вересень та грудень.

Торги опціонами припиняються о 9:30 за східним часом у третю п’ятницю контрактного місяця.

Вартість опцій E-Mini Dow

Ціна опціону Dow міні-розміру – це ціна, помножена на множник. Отже, якщо котирувана ціна опціону становить 300, опціон коштує 300 х 5, або 1500 доларів. Це премія, виплачена за опціон. Сплачена премія – це найбільше, що може втратити покупець (кол чи пут). Людина, що купує базовий ф’ючерс, зазнає втрат у розмірі 5 доларів за пункт, що може становити значно більше, ніж фіксована втрата опціону.

Прибуток приносить опціон кол-ва E-mini Dow, якщо ціна базового індексу рухається вище ціни страйку плюс ціна опціону. Наприклад, якщо ціна страйку опціону становить 26000, а ціна опціону 800, трейдер буде заробляти гроші, якщо базовий індекс рухається вище 26800.

У випадку пут-опціону, використовуючи ті самі цифри, трейдер починає заробляти гроші, коли індекс опускається нижче страйку за мінусом премії. У цьому випадку 26 000 – 800, або 25 200.

Приклад торгівлі опціонами Dow з міні-розмірами

Припустимо, що основний ф’ючерс на E-mini Dow, термін дії якого закінчується в червні, торгується на рівні 25 648. В даний час середина травня, трейдер вважає, що протягом наступного місяця базовий ф’ючерс на E-mini Dow значно зросте.

Вони купують опціонний контракт на базовий контракт із ціною страйку 25 650. Ціна опціону – 400, помножена на 5 доларів, загальна вартість – 2000 доларів плюс комісія.

Для того, щоб розірвати навіть на торгівлі, основна потреба буде зростати до 26,050 (25,650 + 400).

Якщо в червні закінчується термін основного ф’ючерсного контракту нижче 25 650 (страйк-ціна), опціон кол-ва втратить свою дарма, і трейдер втратить $ 2000, які вони заплатили за опціон (але не більше).

Якщо основна сума становить від 25 650 до 26 050 після закінчення терміну дії, варіант буде в грошах, але торгівля все одно призведе до загальної втрати. Чим ближче основний рівень до 25 650, тим більше з 2000 доларів вони втратять. Якщо основний рівень знаходиться на рівні 26 050 після закінчення терміну дії, вони отримують беззбитковість.

Кожен бал вище 26 050, трейдер заробляє 5 доларів за очко. Якщо на момент закінчення терміну дії базового балансу 27 000, покупець опціону за викликом заробляє 4750 доларів ((27 000 – 26 050) x 5 доларів).

Обчислюється по-іншому, віднімаємо вартість після закінчення терміну мінус ціна страйку, множимо на 5 доларів, а потім віднімаємо вартість опціону.

27 000 – 25 650 = 1350 х 5 доларів = 6750 – 2000 доларів = 4750 доларів.