Новий випуск
Що таке новий випуск?
Новий випуск стосується пропозиції акцій або облігацій, яка зроблена вперше. Більшість нових випусків надходять від приватних компаній, які стають публічними, що відкриває інвесторам нові можливості.
Типовий шлях випуску нового випуску акцій відомий як первинне публічне розміщення акцій (IPO), де акції компанії пропонуються публіці через різні біржі, такі як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) або Nasdaq для першого час. Нові випуски облігацій працюють так само. Обидві форми нових випусків призначені для залучення капіталу для компанії-емітента.
Новому випуску можна протиставити сезонний випуск.
Ключові винос
- Нові випуски, будь то акції чи облігації, є засобом залучення капіталу для компанії.
- Нові акції часто випускаються шляхом первинного публічного розміщення (IPO), що дозволяє інвесторам вперше придбати акції раніше приватної компанії.
- Облігації, привілеї та конвертовані цінні папери також можуть поширюватися як нові випуски для залучення позикового капіталу фірми.
- Облігації як нові емісії вважаються формою боргового фінансування, тоді як акції та IPO як нові емісії вважаються формою власного фінансування.
- Інвестори повинні знати про “ажіотаж” навколо такого нового питання, як IPO, оскільки воно може піти в ту чи іншу сторону.
- Компанії, які вже є публічними, можуть випустити новий випуск за допомогою вторинної пропозиції.
Розуміння нового випуску
Проводиться новий випуск як засіб залучення капіталу для компанії. Фірми мають два основних варіанти випуску боргу (тобто позики) або випуску власного капіталу у формі акцій (тобто продажу частини компанії).
Незалежно від того, яким шляхом вони йдуть, вони будуть випускати новий випуск, коли ці цінні папери будуть запропоновані до продажу. Уряди також створюватимуть нові емісії суверенного боргу у формі казначейських цінних паперів з метою залучення коштів для державних операцій.
Використовуючи шлях заборгованості (тобто випуск облігацій), новий випуск буде перевірятися на основі кредитоспроможності емітента погашати свої зобов’язання та загальної фінансової стійкості. Якщо фірма – стартап без доходу, випуск облігацій може бути недоступним варіантом.
Короткий огляд
Існує ризик “ажіотажу” навколо нової емісії, що іноді призводить до зростання акцій компанії після її IPO, а потім падає лише після того, як ажіотаж стирається. Інвесторам потрібно бути обережними, інвестуючи в нові випуски.
Однак шлях до акцій все ще може бути доступний, якщо вони зможуть переконати інвесторів у тому, що компанія має довгостроковий потенціал. Тут можуть брати участь венчурний капітал (VC) та приватні інвестиційні компанії, допомагаючи компанії розвиватися та процвітати в обмін на власність у новій фірмі.
У разі успіху компанія може спробувати зробити новий випуск за допомогою IPO та вийти на біржу. Компанії, які вже є публічними, можуть випустити ще один новий випуск пізніше за допомогою вторинної пропозиції.
Приклад нового випуску
Скажімо, нова ІТ-компанія розробила програму, яка робить обмін готівкою доступним у всьому світі. Він мав успіх як в отриманні доходів, так і в отриманні відсотків від спільноти венчурного капіталу. Однак для зростання він вважає, що йому потрібно більше капіталу, приблизно 30 мільйонів доларів, якого він не має в наявності. Як такий, йому потрібно залучити цей капітал за рахунок зовнішніх джерел.
Компанія взаємодіє з андеррайтери банків вказують, що $ 19 за акцію було б справедливою ціною IPO, оцінюючи компанію трохи менше 100 млн доларів.
Рада директорів компанії погоджується перерахувати акції компанії, і вони подають заявку на IPO, щоб випустити певну кількість акцій вартістю вдвічі менше загальної вартості, тобто 50 мільйонів доларів. З новим випуском компанія залучає капітал і потрапляє на біржу, де її акції можуть вільно торгуватися.
В результаті нового випуску компанія залучила 50 мільйонів доларів, трохи більше 30 мільйонів доларів, які, за їхніми оцінками, потрібні для зростання. Оскільки компанія не перелічила всіх своїх акцій, вона все ще зберегла значну частину власності.