Варіант регулювання кількості (варіант Quanto)
Що таке варіант регулювання кількості (варіант Quanto)
Варіант коригування кількості, також відомий як опціон Quanto, – це похідний інструмент з валютною оплатою, коли базовий актив деномінований у валюті, відмінній від валюти, в якій опціон здійснюється.
Інша назва цих опціонів – опція із гарантованим курсом обміну. Варіанти кванто існують як різновиди кол, так і пут.
Розуміння варіанта регулювання кількості (варіант Quanto)
Варіанти регулювання кількості отримують свою назву завдяки його потенційній валюті, з змінною умовною або абстрактною сумою. Звідси випливає термін “скоригована кількість” або “Quanto”.
Інвестори використовують Quantos, коли вважають, що певний актив матиме хороші результати в країні, але побоюються, що валюта країни не буде працювати так само добре. Таким чином, інвестор придбає опціон на іноземний актив, зберігаючи виплату в своїй національній валюті.
Як працюють варіанти Quanto
Світові ринки – це нестабільні сутності. Коливання можуть змусити одну валюту торгуватися вище або нижче, ніж інша в будь-який момент часу. Якби американський інвестор інвестував безпосередньо в іноземний фондовий індекс, вони піддавались би ризикам цього іноземного індексу, а також ризикам через коливання курсу валюти.
Побічною перевагою варіанту Quanto є створення більшої ліквідності на менших або ризикованих ринках шляхом усунення валютного ризику для закордонних інвесторів. Зниження ризику стимулює участь на цих ринках.
Кванто розраховується за фіксованим курсом, забезпечуючи інвесторам захист від курсового ризику. На момент закінчення терміну дії вартість опціону обчислюється в іноземній валюті, а потім перетворюється за фіксованим курсом у національну валюту.
І ціна страйку, і базовий актив оцінюються в іноземній валюті. На момент здійснення розрахунку внутрішня вартість опціону здійснюється в іноземній валюті. Ця вартість в іноземній валюті перетворюється на внутрішню валюту інвестора за фіксованим курсом.
Типи параметрів регулювання кількості
Кванто побудовані так само, як і традиційні опціони на акції. Найважливіша відмінність полягає в тому, що він купується в національній валюті інвестора, а деномінований в іноземній валюті активу. На початку контракт Quanto фіксує обмінний курс між двома валютами. Цей фіксований обмінний курс залишається чинним на час дії контракту.
Існують додаткові типи параметрів регулювання кількості, які інвестор може придбати.Одним із різновидів ф’ючерсних контрактів Quanto є Nikkei 225, який торгується на Чиказькій товарній біржі ( CME Group ). Основним активом ф’ючерсного контракту є фондовий індекс Nikkei 225. Контракт укладається в доларах США, на відміну від японських ієн.
Також доступні свопи Quanto . За свопом один із контрагентів сплачує іноземній процентній ставці іншу сторону, тоді як умовна сума вказана у національній валюті.