Опція VIX

Що таке варіант VIX?

Опціон VIX – це опціон, що не стосується акцій, який використовує індекс волатильності CBOE як основний актив. Доступні варіанти дзвінка та дзвінка VIX. Опціони на виклик захищають портфелі від раптового падіння ринку, а опціони захищають від швидкого розвороту коротких позицій індексу S&P 500. Таким чином, ці варіанти дозволяють трейдерам та інвесторам спекулювати на майбутніх кроках у мінливості.

Розуміння параметрів VIX

Опціон VIX, який з’явився в 2006 році, був першим біржовим опціоном, який дав можливість окремим інвесторам торгувати за мінливістю ринку. Торгівля опціонами VIX може бути корисним інструментом для інвесторів. Купуючи опціон кол ва VIX, трейдер може отримати прибуток від швидкого збільшення волатильності. Різке збільшення волатильності збігається з короткочасним ціновим шоком акцій. Волатильність зростає часто, але не завжди, збігаючись із тенденцією до зниження ринку. Таким чином, такий тип опціону на виклик є природним хеджуванням і може використовуватися дуже стратегічно протягом довших періодів і тактично в короткостроковій перспективі. У багатьох випадках це може бути більш ефективним хеджуванням, ніж варіанти індексу власного капіталу.

VIX сприйнятливий до повільного падіння та швидкого зростання. Як такі варіанти викликів VIX, коли вчасно встановлений час, може бути дуже ефективною хеджуванням; однак варіанти путів VIX важче ефективно використовувати. Опціони на продаж можуть бути вигідними для трейдерів, які правильно передбачають, що ринок ось-ось перевернеться від тенденції до зниження до тенденції до зростання.

Опціони VIX осідають готівкою та торгують у європейському стилі. Європейський стиль обмежує здійснення опціону до його закінчення. Трейдер завжди може продати існуючу довгу позицію або придбати еквівалентний варіант закриття короткої позиції до закінчення терміну дії. 

Для просунутих трейдерів опціонів, можна включати різні додаткові стратегії, такі як спреди бика виклику, метелик спреди, і багато інших, за допомогою опції VIX. Однак календарні розвороти можуть бути проблематичними, оскільки різні серії термінів дії не відстежують одна одну так точно, як аналоги їх опціонів на акції.

Пояснений індекс волатильності

Індекс волатильності Чиказької біржової біржі опціонів (CBOE) торгується із символом  VIX. Однак VIX не схожий на інші інструменти, якими торгується. Замість того, щоб представляти ціну товару, процентну ставку або обмінний курс, VIX демонструє очікування ринку 30-денної волатильності на фондовому ринку. Це розрахований індекс на основі ціни опціонів на S&P 500. Оцінка волатильності цих опціонів S&P, між поточною датою та датою закінчення строку дії опціону, формує VIX. CBOE поєднує ціну декількох опціонів і отримує сукупне значення волатильності, яке індекс відстежує.

Запроваджений у 1993 році, індекс волатильності (VIX) спочатку був зваженим показником передбачуваної волатильності  (IV) восьми S&P 100 опціонів путів та колл на гроші. Десять років потому, у 2004 році, він розширився, використовуючи варіанти, засновані на більш широкому індексі, S&P 500. Це розширення дозволяє більш точно бачити очікування інвесторів щодо майбутньої волатильності ринку. Значення VIX, що перевищують 30, зазвичай пов’язані зі значною мінливістю в результаті страху або невизначеності інвестора. Значення нижче 15, як правило, відповідають менш напруженому або навіть самовдоволеному періоду на ринках.

Через його тенденцію значно підвищуватися в періоди ринкового страху та невизначеності, іншою назвою VIX є “індекс страху”.