Що таке брокер-дилер і чому ви повинні дбати?

Для багатьох інвесторів індустрія фінансових послуг – це дивне та загадкове місце, наповнене мовою само собою. Такі терміни, як альфа, бета та коефіцієнт Шарпа, точно не скачуються з мови, і їх використання інсайдерами в галузі не служить для підняття завіси та зменшення ситуації. Звичайно, мова підходить для середовища, оскільки арена фінансових послуг – це складний світ. Щоб взяти участь у цьому світі, інвестори, як правило, залучають послуги брокера чи дилера в тій чи іншій формі, роблячи огляд цих термінів цікавим місцем для початку вивчення. Давайте зануримось у різницю між брокерами та дилерами.

Брокери

Брокер  та дилер – це регуляторні умови США, і, як це часто буває з юридичними умовами, вони не дуже інтуїтивні для багатьох людей. Хоча слова часто бачать разом, вони насправді представляють дві різні сутності. Брокер виконує замовлення від імені клієнтів. Для регуляторів це означає організацію, через яку інвестори мають брокерський рахунок. Для інвесторів це, як правило, означає особу, яка допомагає їм купувати та продавати цінні папери. Тут виникає трохи плутанини, оскільки галузь також має безліч термінів для особи, яка допомагає інвесторам купувати та продавати цінні папери, включаючи фінансового радника, інвестиційного радника та зареєстрованого представника. На даний момент ми дотримуватимемось суворих законодавчих визначень, щоб забезпечити базову лінію для подальших розвідок.

Подумайте про юридичну особу, яка сприяє торгівлі цінними паперами, як про агента, який  діє від імені інвесторів. Коли ви хочете придбати або продати цінний папір, організацією (наприклад, у випадку онлайн-посередницьких рахунків), яка допомагає вам здійснити цю операцію, є ваш агент. Коли ви платите комісію за здійснення торгівлі, ви здійснюєте цю оплату агенту. Терміни агент і брокер можуть використовуватися як взаємозамінні.

Повноцінне обслуговування та дисконтні брокери

Брокери бувають двох загальних типів: повне обслуговування та знижки. Брокери, що мають повний спектр послуг, надають індивідуальні послуги. Сюди входить надання конкретних інвестиційних рекомендацій на додаток до послуг з планування та консультування, які варіюються від планування виходу на пенсію, планування довгострокового догляду та планування нерухомості до формулювання особистої інвестиційної стратегії, яка допоможе покрити витрати на освіту дитини, придбання житла або інші фінансові цілі. Постійна допомога може включати очні зустрічі та періодичні огляди для перегляду прогресу до досягнення цілей. Для початківців інвесторів або тих, хто занадто зайнятий, щоб планувати собі, брокери з повним спектром послуг пропонують безліч корисних послуг та інформації.

З іншого боку, дисконтні брокери забезпечують здійснення торгівлі. Інтернет-брокери є, мабуть, найкращим прикладом такої угоди, оскільки інвестори можуть увійти в систему, вибрати цінний папір і придбати його, ніколи не звертаючись до іншої особи. Брокери зі знижками пропонують недорогий спосіб придбання цінних паперів для інвесторів, які точно знають, що їм, що купувати. Деякі з цих фірм також пропонують онлайн-інструменти та дослідження, спрямовані на те, щоб допомогти власним інвесторам генерувати ідеї та досліджувати цінні папери, які вони можуть зацікавити придбати. Обмежена пропозиція послуг, яку надають брокери зі знижками, значно дешевша, ніж вартість роботи з брокером із повним спектром послуг. Тим не менш, доцільно пояснити будь-які хибні уявлення про брокерів зі знижками, перш ніж наймати таких.

Дилери

Хоча брокер сприяє торгівлі цінними паперами від імені інвесторів, дилер сприяє торгівлі від свого імені. Терміни “принципал” та “дилер” можуть використовуватися як взаємозамінні. Отже, коли ви чуєте про те, що великі фінансові фірми торгують на своїх домашніх рахунках, вони діють як дилери.

Деякі з цих дилерів, відомих як первинні дилери, також тісно співпрацюють з Федеральним резервом США для сприяння реалізації монетарної політики. Первинні дилери зобов’язані брати участь в аукціоні боргу, виданого урядом США. Торгуючи на казначейських облігаціях та інших цінних паперах, ці дилери полегшують торгівлю, створюючи та підтримуючи ліквідні ринки. Вони сприяють нормальному функціонуванню вітчизняних ринків цінних паперів, а також операціям з іноземними покупцями.

Дилери також відіграють роль самоврядування, щоб забезпечити правильне функціонування ринків цінних паперів. Вони регулюються Органом регулювання фінансової галузі (FINRA), який відповідає за проведення іспитів для інвестиційних фахівців. Деякі з найбільш відомих іспитів включають серії 7, серії 6 та серії 63. Серія 7 дозволяє спеціалістам з фінансових послуг продавати цінні папери, за винятком товарів та ф’ючерсів. Основна увага в іспиті серії 7 приділяється інвестиційному ризику, податковим наслідкам, власним цінним паперам та цінним паперам із фіксованим доходом, пайовим фондам, опціонам, пенсійним планам та роботі з інвесторами для нагляду за їх активами. Призначення серії 6 дозволяє спеціалістам з інвестицій продавати пайові фонди, змінну ренту та страхові продукти. А Series 63 дозволяє їм продавати будь-який тип цінних паперів у певному штаті. Отримання цих ліцензій – це перший крок, який потрібно зробити професіоналам фінансових послуг, щоб зайнятися бізнесом з цінними паперами.

Поєднавши все це разом

Більшість фірм-інвесторів виступатимуть як брокерами, так і дилерами, і тому  їх галузеві регулятори називають брокерськими дилерами. Ці фірми включають первинних дилерів та інші традиційні організації з Уолл-стріт, а також великі комерційні банки, інвестиційні банки і навіть невеликі незалежні бутикові фірми, які обслуговують багатих.

Брокерські дилери відіграють важливу роль на фінансових ринках, оскільки ці фірми забезпечують інфраструктуру, що сприяє торгівлі акціями. Насправді, якщо ви хочете придбати акції, ви повинні відкрити брокерський рахунок через брокерську фірму. Брокерська фірма подбає про те, щоб на вашому рахунку було достатньо грошей для ведення торгівлі, полегшує торгівлю, взаємодіючи з фондовою біржею, де торгуються акціями, забезпечує комп’ютерні системи, що здійснюють торгівлю, і веде облік торгівлі. Він також обробляє фінансові операції між покупцем і продавцем та сприяє майбутнім операціям (дивіденди, поділ акцій, корпоративні дії, такі як ті, що відбуваються, коли називаються привілейовані цінні папери або відбувається поділ акцій).

Суть

Зважаючи на глибину та складність пропозицій галузі та постійно змінюваний характер самої галузі, знання – це сила. Хоча у партнерства з брокером-дилером є плюси і мінуси, чим глибше ви розумієте словниковий запас галузі, тим кращою є ваша вихідна точка для розуміння того, як функціонує галузь. Це включає розвиток кращого розуміння того, як працюють ваші інвестиції, послуг, які ви отримуєте в обмін на плату, яку ви платите, хто чи що надає ці послуги, і що ви можете очікувати, якщо спір закінчиться в суді.