Несприятливий відбір

Що таке несприятливий вибір?

Несприятливий вибір стосується загалом ситуації, коли продавці мають інформацію, якої покупці не мають, або навпаки, про якийсь аспект якості продукції. Іншими словами, це випадок, коли використовується асиметрична інформація. Асиметрична інформація, яку також називають інформаційною невдачею, трапляється, коли одна сторона угоди має більші матеріальні знання, ніж інша сторона.

Як правило, більш обізнаною стороною є продавець. Симетрична інформація – це коли обидві сторони мають рівні знання.

У випадку страхування несприятливим відбором є тенденція тих, хто займається небезпечною роботою або стилем життя з високим ризиком, купувати такі продукти, як страхування життя. У цих випадках саме покупець насправді має більше знань (тобто про своє здоров’я). Для боротьби з негативним відбором страхові компанії зменшують ризик великих вимог, обмежуючи покриття або підвищуючи премії.

Розуміння несприятливого вибору

Несприятливий вибір відбувається, коли одна зі сторін переговорів має відповідну інформацію, якої не вистачає іншій стороні. Асиметрія інформації часто призводить до прийняття неправильних рішень, наприклад, ведення більше бізнесу з менш вигідними або більш ризикованими сегментами ринку.

У випадку страхування, уникнення несприятливого відбору вимагає виявлення груп людей, які перебувають у групі більшого ризику, ніж загальна популяція, та стягування з них більшої кількості грошей. Наприклад, страхові компанії проходять андеррайтинг, оцінюючи, чи надавати заявнику поліс і яку премію брати.

Андеррайтери, як правило, оцінюють зріст, вагу, стан здоров’я, стан здоров’я, історію хвороби, сімейну історію, рід занять, хобі, досвід водіння та ризик способу життя, наприклад куріння; всі ці проблеми впливають на здоров’я заявника та потенціал компанії щодо виплати претензії. Потім страхова компанія визначає, чи надавати заявнику поліс і яку премію брати за прийняття на себе цього ризику.

Несприятливий вибір на ринку

Продавець може мати кращу, ніж покупець, інформацію про товари та послуги, що пропонуються, ставлячи покупця у невигідне становище в угоді. Наприклад, керівники компанії можуть охочіше випускати акції, коли знають, що ціна акцій завищена в порівнянні з реальною вартістю; покупці в підсумку можуть придбати завищені акції та втратити гроші. На ринку пасивних автомобілів продавець може знати про несправність транспортного засобу та стягувати з покупця більше, не розкриваючи проблему.

Несприятливий вибір у страхуванні

Через несприятливий відбір страховики виявляють, що люди з високим ризиком охочіше вивозять і платять більші премії за поліси. Якщо компанія стягує середню ціну, але купують лише споживачі з високим ризиком, компанія несе фінансові збитки, виплачуючи більше пільг або претензій.

Однак, збільшуючи премії для страхувальників з високим ризиком, компанія має більше грошей, за допомогою яких може виплачувати ці пільги. Наприклад, компанія з страхування життя стягує вищі премії для водіїв гоночних автомобілів. Автомобільна страхова компанія платить більше за клієнтів, які проживають у районах із високим рівнем злочинності. Медичне страхування компанія нараховує більш високі страхові внески для клієнтів, які курять. На відміну від цього, клієнти, які не вступають у ризиковану поведінку, рідше платять за страхування через збільшення витрат на поліс.

Яскравим прикладом несприятливого вибору щодо страхування життя або медичного страхування є курець, якому вдалося отримати страхове покриття як некурящий. Куріння є ключовим ідентифікованим фактором ризику для страхування життя або медичного страхування, тому курець повинен платити вищі премії, щоб отримати такий самий рівень охоплення, як некурящий. Приховуючи свій поведінковий вибір для куріння, заявник веде страхову компанію до прийняття рішень щодо покриття або витрат на премію, які є несприятливими для управління фінансовим ризиком страхової компанії.

Іншим прикладом несприятливого відбору у випадку автострахування може бути ситуація, коли заявник отримує страхове покриття на підставі надання адреси місця проживання в районі з дуже низьким рівнем злочинності, коли заявник насправді проживає в районі з дуже високим рівнем злочинності. Очевидно, що ризик того, що транспортний засіб заявника буде викрадений, зневажений чи іншим чином пошкоджений при регулярній парковці в районі, де існує висока злочинність, значно більший, ніж у випадку, якщо транспортний засіб регулярно стояв у зоні із низьким рівнем злочинності.

Несприятливий вибір може відбуватися у меншому масштабі, якщо заявник заявляє, що транспортний засіб стоїть у гаражі щовечора, коли він фактично стоїть на жвавій вулиці.

Моральна небезпека проти несприятливого вибору

Як і несприятливий відбір, моральний ризик виникає, коли між двома сторонами існує асиметрична інформація, але коли зміна поведінки однієї сторони виявляється після укладення угоди. Несприятливий вибір відбувається, коли бракує симетричної інформації до угоди між покупцем і продавцем.

Моральна небезпека – це ризик того, що одна зі сторін не уклала договір добросовісно або надала неправдиві дані про свої активи, зобов’язання або кредитоспроможність. Наприклад, у секторі інвестиційного банкінгу може стати відомо, що державні регуляторні органи будуть рятувати банки, що не працюють; як результат, працівники банку можуть взяти на себе надмірну кількість ризику, щоб набрати вигідні бонуси, знаючи, що якщо їхні ризиковані ставки не обернуться, банк все одно буде врятований.

Проблема лимонів

Проблема лимонів стосується питань, які виникають щодо вартості інвестиції чи продукту через асиметричну інформацію, якою володіє покупець і продавець.

Проблема лимонів була висунута в дослідницькій роботі “Ринок” лимонів “: невизначеність якості та ринковий механізм”, написаній наприкінці 1960-х Джорджем А. Акерлофом, економістом і професором Каліфорнійського університету в Берклі. Тег-фраза, що ідентифікує проблему, походить із прикладу вживаних автомобілів, які Акерлоф використовував для ілюстрації концепції асиметричної інформації, оскільки дефектні вживані машини зазвичай називають  лимонами.

Проблема лимонів існує на ринку як споживчих, так і ділових продуктів, а також на арені інвестування, що пов’язано з невідповідністю сприйнятої вартості інвестиції між покупцями та продавцями. Проблема лимонів також поширена у сферах фінансового сектору, включаючи страховий та кредитний ринки. Наприклад, у сфері корпоративних фінансів позикодавець має асиметричну та менш ідеальну інформацію щодо фактичної кредитоспроможності позичальника.