Бостонська біржа опціонів (BOX)
Що таке Бостонська біржа опціонів (BOX)?
Термін Бостонська біржа опціонів (BOX) позначає біржу похідних інструментів, що належить і управляється групою TMX. Біржа автоматизована і знаходиться в Бостоні. Заснована в 2002 році, торгівля на BOX розпочалася в лютому 2004 року. Біржа розпочалася спільними зусиллями Монреальської біржі, Бостонської фондової біржі та Interactive Brokers Group, щоб запропонувати альтернативу існуючим ринкам опціонів. Зараз біржа називається BOX Exchange.
Ключові винос
- Бостонська біржа опціонів – це біржа деривативів, якою володіє та управляє група TMX.
- Заснована в 2002 році, торгівля розпочалася на біржі в 2004 році.
- BOX була першою біржею опціонів, яка запропонувала трейдерам підвищення ціни через процес, який називається періодом підвищення ціни.
- Біржа розсилає п’ять найкращих пропозицій та пропозицій щодо кожного варіанту, забезпечуючи учасникам анонімність та прозорість.
Як працює Бостонська біржа опціонів (BOX)
Біржа BOX – це автоматизована біржа, яка пропонує інвесторам торгувати понад 2000 класів опціонів. Він був створений як Бостонська біржа опціонів у 2002 році – результат партнерства між Монреальською біржею, Бостонською фондовою біржею та Interactive Brokers Group. Метою було надати інвесторам інший спосіб торгівлі опціонами на відкритому ринку. Торги офіційно розпочались на біржі 6 лютого 2004 року. Технічними операціями керує TMX Group, яка зараз є материнською компанією Монреальської біржі. У 2018 році назву було змінено на BOX Exchange.
BOX була першою біржею опціонів, яка запропонувала трейдерам поліпшення ціни за допомогою процесу, який називається періодом підвищення ціни або PIP. Незважаючи на те, що всіх інвесторів можна зафіксувати в PIP, вони повинні мати брокерів, які бажають і можуть запропонувати сприяння торгівлі. Оскільки не всі брокери пропонують це своїм клієнтам, деякі інвестори не мають доступу до покращення ціни, запропонованого на BOX.
Він забезпечує торгівлю опціонами. Ванільні опціони, такі як пути та колли, дають власнику права, але не зобов’язання продати або придбати базовий актив за визначеною ціною, що називається ціною страйку, до того, як опціон закінчиться. У своїх основних функціях пути використовуються для хеджування довгої позиції або для спекуляції на зниженні ціни базового активу. Виклики використовуються для спекуляції на підвищенні ціни базового активу або для хеджування коротких позицій.
Біржа розсилає п’ять найкращих заявок та пропозицій щодо кожного варіанту з анонімністю та прозорістю для своїх учасників. Трейдери також можуть використовувати складні замовлення для вдосконалених стратегій. Учасники також можуть адаптувати свою стратегію управління ризиками, зв’язавшись з BOX. Кожна фірма може встановити власні параметри ризику відповідно до своїх індивідуальних потреб.
Особливі міркування
Біржа BOX намагається внести нові інновації на ринок опціонів. На додаток до PIP, біржа також використовує алгоритм пріоритету ціна / час для узгодження замовлень, причому всі учасники мають однакове ставлення. Це надає торговцям недорогий доступ до торгів, де учасники не потребують участі в пайових акціях для торгівлі на біржі. Учасники – брокери-дилери, які потім можуть запропонувати торгівлю BOX своїм клієнтам. Учасники отримують вигоду від торгів з низькою затримкою в автоматизованій торговій системі. Менеджери ринку забезпечують ліквідність різними варіантами.
Короткий огляд
Замовлення на 500 і більше контрактів виконуються проти інших великих замовлень на біржі BOX, щоб вони не впливали на звичайний процес заявки та продажу.
Великі торговці, які торгують 500 контрактами або більше, можуть отримати доступ до аукціонів блокових замовлень. Вони дозволяють виконувати великі замовлення в порівнянні з іншими великими замовленнями, не впливаючи на звичайний процес заявок та пропозицій. Це допомагає уникнути нестабільних коливань цін, оскільки велике замовлення може суттєво вплинути на ціну заявки або запиту, якщо воно не відповідає блочному замовленню подібного розміру.