Канадська клірингова корпорація з деривативів (CDCC)

Що таке Канадська клірингова корпорація з деривативів (CDCC)?

Канадська клірингова корпорація з деривативів (CDCC) є центральним кліринговим контрагентом для біржових деривативів, таких як опціони та ф’ючерси, в Канаді.РКЗК також виступає посередницьким центром для зростаючого асортименту позабіржових (OTC) фінансових інструментів, включаючи фіксований дохід та цінні папери в іноземній валюті. CDCC є дочірньою компанією Монреальської біржі і діє як дочірня компанія Bourse de Montreal, Inc.

Розуміння Канадської корпорації з клірингу деривативів (CDCC)

Канадська клірингова корпорація з деривативів (CDCC), яку спочатку називали Trans Canada Options (TCO), була створена в 1977 році шляхом злиття розрахункових центрів опціонів у Монреалі та Торонто. TCO змінив свою назву на Канадська клірингова корпорація з деривативів у 1996 році. 

До 2000 р. CDCC повністю перейшов у власність Монреальської біржі. Через вісім років злиття Монреальської біржі та TSX Group змінило право власності на CDCC на TSX Group. Під цим керівництвом Канадська корпорація з клірингу деривативів (CDCC) розширить свою діяльність, включивши кліринг операцій з фіксованим доходом у 2012 році. 

CDCC заявляє, що це єдиний інтегрований центральний кліринговий контрагент у Північній Америці, який здійснює кліринг та розрахунки не тільки з ф’ючерсами  та опціонами, а й з контрактами на опціони на ф’ючерси  .  Компанія вже понад 35 років є центральним кліринговим контрагентом Канади та гарантом похідних продуктів, що мають біржовий рейтинг. Крім того, до складу РКЗК входить більше 30 клірингових членів.

До складу таких членів входять великі установи, такі як Банк Монреаля, BNP Paribas, Citibank Canada, Goldman Sachs Canada, JP Morgan Securities Canada та Scotia Capital.Членство вимагає широкого процесу розгляду, який включає перевірку фінансового стану заявників.

У США є два домінуючі клірингові центри, Нью-Йоркська фондова біржа  (NYSE) та Nasdaq.На додаток до CDCC, Канада також має CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), The CLS Bank і LCH Clearnet’s SwapClear.

Діяльність Канадської корпорації з клірингу деривативів (CDCC)

Комісійний центр діє, щоб гарантувати операції, що відбуваються між покупцями та продавцями. Найчастіше асоціація клірингового центру пов’язана з ф’ючерсним ринком. Усі угоди повинні переноситися через посередницький центр в кінці кожної торгової сесії. Учасники повинні внести достатньо коштів для покриття балансу учасника.

Метою клірингової палати є стабілізація ринку та пришвидшення ефективності. Це особливо необхідно при роботі з ф’ючерсним ринком, оскільки операції складні і вимагають стабільного посередника.

ЦРКД забезпечує це шляхом покриття акцій, фіксованого доходу та деривативів на валюту, що торгуються на біржі в Монреалі, надаючи своїм членам клірингові послуги у великому наборі продуктів. Він також підтримує позабіржові опціони на акції та біржові фонди (ETF). Крім того, він має намір запропонувати клірингові послуги для угод про зворотний викуп (репо).

CDCC також пропонує послугу, відому як “Converge”, яка забезпечує управління фінансовими ризиками на високому рівні для складних та індивідуальних фінансових цінних паперів.Вони призначені для операцій, які не відбуваються на біржі.Ця послуга пропонується з 2006 року для акціонерного капіталу та продуктів із фіксованим доходом.

Націнка на Канадську клірингову корпорацію з деривативів (CDCC)

ЦКЗК використовує дві методології націлювання на основі ризиків. Її перша система була створена в 1990 році, Теоретична міжринкова маржова система (TIMS). Ця система була розроблена Операційною кліринговою корпорацією (OCC).

У 1997 р. CDCC вирішив оновити свою систему націнки та почав використовувати Стандартний портфельний аналіз ризиків (SPAN), який був створений Чиказькою товарною біржею (CME). SPAN широко використовується та затверджується у всьому світі і дозволяє проводити оцінку вартості ризику (VaR) на загальній основі портфеля. SPAN був розроблений у 1988 р.