Прибуток Прибутковість
Що таке прибутковість?
Прибутковість стосується прибутку на акцію за останній 12-місячний період, поділеного на поточну ринкову ціну акції. Прибутковість (яка є оберненою до співвідношення P / E ) показує відсоток прибутку компанії на акцію. Ця метрика використовується багатьма інвестиційними менеджерами для визначення оптимального розподілу активів, а інвесторами використовується для визначення того, які активи здаються заниженими або завищеними.
Ключові винос
- Прибутковість – це 12-місячний прибуток, поділений на ціну акції.
- Прибутковість є оберненою до співвідношення Р / Е.
- Прибутковість є одним із показників вартості; низький коефіцієнт може вказувати на завищений запас, а високий – на недооцінений запас.
- Перспективи зростання компанії є критично важливим фактором при використанні прибутковості. Акції з високим потенціалом зростання зазвичай оцінюються вище і можуть мати низький дохід, навіть коли ціна їх акцій зростає.
Як працює прибутковість
Менеджери грошей часто порівнюють прибутковість широкого ринкового індексу (наприклад, S&P 500) з переважаючими процентними ставками, такими як поточна 10-річна дохідність казначейства. Якщо прибутковість доходу менша за норму 10-річного доходу Казначейства, запаси можна вважати завищеними. Якщо прибутковість вища, запаси можуть вважатися заниженими щодо облігацій.
Економічна теорія передбачає, що інвестори в акції повинні вимагати надбавки за додатковий ризик на кілька відсоткових пунктів вище переважаючих безризикових ставок (таких як ставки за казначейськими векселями) у своєму доході, щоб компенсувати їм більший ризик володіння акціями над облігаціями.
Прибуток Прибутковість проти співвідношення P / E
Доходи дають в якості інвестиційної оцінки метрики не так широко використовується в якості / P відношення E. Прибутковість може бути корисною, коли є занепокоєння щодо норми рентабельності інвестиції. Однак для інвесторів в акціонерний капітал періодичний прибуток від інвестицій може бути другорядним у порівнянні зі зростанням їх інвестиційних цінностей з часом. Ось чому інвестори при інвестуванні в акції можуть частіше посилатися на такі показники інвестицій, як співвідношення P / E. Тим не менш, метрики надають ту саму інформацію, лише по-різному.
Метрика дохідності та прибутковості
Для інвесторів, які хочуть інвестувати в акції зі стабільним дивідендним доходом, прибутковість може запропонувати прямий погляд на рівень прибутковості таких дивідендних акцій. У цьому випадку прибутковість – це скоріше метрика прибутковості, яка показує, скільки інвестиція може заробити для інвесторів, а не метрика оцінки, яка показує, як інвестори оцінюють інвестиції. Однак така метрика оцінки, як коефіцієнт Р / Е, може вплинути на метрику прибутковості, як прибуток.
Переоцінені інвестиції можуть знизити прибутковість і, навпаки, недооцінені інвестиції можуть підвищити прибутковість. Це пов’язано з тим, що чим вище ціна акцій без порівнянного зростання прибутку, тим менша дохідність прибутку впаде. Якщо ціна акцій падає, але прибуток залишається незмінним або зростає, прибутковість збільшиться. Цінні інвестори прагнуть до останнього сценарію.
Зворотна залежність між прибутковістю прибутку та коефіцієнтом Р / Е вказує на те, що чим цінніша інвестиція, тим нижча прибутковість прибутків і чим менш цінна інвестиція, тим вища прибутковість прибутків. Насправді, однак, інвестиції з високими оцінками та високими коефіцієнтами P / E можуть з часом принести менше прибутку і врешті-решт збільшити прибутковість, і саме цього шукають інвестори зростання. З іншого боку, інвестиції зі слабкими оцінками та низькими коефіцієнтами співвідношення P / E можуть з часом приносити менший прибуток і, зрештою, зменшити прибутковість.
Реальні приклади прибутковості
Прибутковість – це одна з метрик, за допомогою якої інвестори можуть оцінити, чи хочуть вони придбати чи продати акцію.
У квітні 2019 року Facebook ( FB ) торгувався близько 175 доларів при 12-місячному прибутку 7,57 доларів. Це дало прибутковість 4,3%. Це було історично досить високим, оскільки до 2018 року дохідність становила 2,5% або нижче. З 2016 року до кінця 2017 року запас збільшився більш ніж на 70%, тоді як прибутковість зросла приблизно з 1% до 2,5%.
Акції впали більш ніж на 40% від максимуму у 2018 році, тоді як прибутковість була майже найвищою за попередній рівень, близько 3%. Після зниження прибутковість продовжувала зростати вище, оскільки ціна падала, досягнувши понад 5% на початку 2019 року, коли акції почали відновлюватися вище.
Підвищена прибутковість, можливо, зіграла певну роль у підвищенні запасів, головним чином тому, що інвестори очікували збільшення доходів у майбутньому. Висока прибутковість (порівняно з попередніми показниками) не завадила акціям помітити значне зниження в 2018 році.
Прибутковість також може бути корисною для акцій, які є старшими та мають більш стабільний прибуток. Очікується, що в найближчому майбутньому ріст буде низьким, тому прибутковість може бути використана для визначення того, коли настав час для придбання акцій у своєму циклі. Прибутковість, що перевищує норму, вказує на те, що акції можуть бути перепродані і можуть бути пов’язані з відмов. Це передбачає, що з компанією нічого негативного не сталося.