Аналіз коефіцієнта
Що таке коефіцієнтний аналіз?
Аналіз коефіцієнтів – це кількісний метод отримання уявлення про ліквідність компанії, операційну ефективність та прибутковість шляхом вивчення її фінансових звітів, таких як баланс та звіт про прибутки та збитки. Аналіз коефіцієнтів є наріжним каменем фундаментального аналізу власного капіталу.
Ключові винос
- Аналіз коефіцієнтів порівнює дані позицій з фінансової звітності компанії, щоб виявити уявлення про прибутковість, ліквідність, операційну ефективність та платоспроможність.
- Аналіз коефіцієнта може позначити ефективність роботи компанії з часом, порівнюючи компанію з іншою в тій же галузі чи секторі.
- Хоча коефіцієнти пропонують корисну інформацію про компанію, їх слід поєднувати з іншими показниками, щоб отримати більш широке уявлення про фінансовий стан компанії.
Що говорить аналіз коефіцієнта?
Інвестори та аналітики використовують аналіз коефіцієнтів для оцінки фінансового стану компаній шляхом детального вивчення минулої та поточної фінансової звітності. Порівняльні дані можуть продемонструвати ефективність роботи компанії з часом і можуть бути використані для оцінки ймовірних майбутніх показників. Ці дані також можуть порівнювати фінансовий стан компанії із середніми показниками по галузі, одночасно вимірюючи, як компанія вирівнює свої позиції щодо інших у тому ж секторі.
Інвестори можуть легко використовувати аналіз коефіцієнтів, і кожен показник, необхідний для розрахунку коефіцієнтів, міститься у фінансовій звітності компанії.
Коефіцієнти – це точки порівняння для компаній. Вони оцінюють запаси в галузі. Подібним чином, вони сьогодні вимірюють компанію за її історичними цифрами. У більшості випадків також важливо розуміти коефіцієнти, що керують змінними, оскільки керівництво має гнучкість, щоб часом змінювати свою стратегію, щоб зробити показники акцій та компанії більш привабливими. Як правило, коефіцієнти, як правило, використовуються не окремо, а в поєднанні з іншими коефіцієнтами. Хороше уявлення про співвідношення в кожній з чотирьох раніше згаданих категорій дасть вам всебічне уявлення про компанію з різних сторін та допоможе вам розпізнати потенційні червоні прапори.
Приклади категорій аналізу коефіцієнтів
Різні види фінансових коефіцієнтів можна широко згрупувати у наступні шість елеваторів на основі наборів даних, які вони надають:
1. Коефіцієнти ліквідності
Коефіцієнти ліквідності вимірюють здатність компанії погашати короткострокові борги у міру їх настання, використовуючи поточні або швидкі активи компанії. Коефіцієнти ліквідності включають поточний коефіцієнт, швидкий коефіцієнт та коефіцієнт оборотного капіталу.
2. Коефіцієнти платоспроможності
Коефіцієнти платоспроможності, які також називаються коефіцієнтами фінансового важеля, порівнюють рівень боргу компанії з її активами, власним капіталом та прибутками, щоб оцінити ймовірність того, що компанія триматиметься на плаву протягом довгого періоду, виплачуючи свій довгостроковий борг, а також його борг. Прикладами коефіцієнтів платоспроможності є: коефіцієнти власного боргу, коефіцієнти боргових активів та коефіцієнти покриття процентів.
3. Коефіцієнти прибутковості
Ці коефіцієнти показують, наскільки добре компанія може отримувати прибуток від своєї діяльності. Рівень прибутку, рентабельність активів, рентабельність власного капіталу, рентабельність зайнятого капіталу та коефіцієнти валової рентабельності – все це приклади коефіцієнтів рентабельності.
4. Коефіцієнти ефективності
Коефіцієнти ефективності, які також називаються коефіцієнтами діяльності, оцінюють, наскільки ефективно компанія використовує свої активи та зобов’язання для генерування продажів та максимізації прибутку. Ключові коефіцієнти ефективності включають: коефіцієнт оборотності, оборот запасів та денний обсяг продажів запасів.
5. Коефіцієнти покриття
Коефіцієнти покриття вимірюють здатність компанії здійснювати виплати відсотків та інші зобов’язання, пов’язані з її боргами. Приклади включають коефіцієнт зароблених процентів та коефіцієнт покриття боргу та обслуговування.
6. Співвідношення ринкових перспектив
Це найбільш часто використовувані співвідношення у фундаментальному аналізі. Вони включають дохідність дивідендів, коефіцієнт Р / Е, прибуток на акцію (EPS) та коефіцієнт виплати дивідендів. Інвестори використовують ці показники для прогнозування прибутку та майбутньої діяльності.
Наприклад, якщо середній коефіцієнт P / E для всіх компаній в індексі S&P 500 дорівнює 20, а більшість компаній мають P / Es від 15 до 25, запас із коефіцієнтом P / E у сім буде вважатися недооціненим. На противагу цьому, такий із співвідношенням Р / Е 50 буде вважатися завищеним. Перші можуть мати тенденцію до зростання в майбутньому, тоді як другі можуть мати тенденцію до зниження, поки кожен не узгодиться зі своєю внутрішньою цінністю.
Приклади використання коефіцієнта аналізу
Аналіз коефіцієнта може передбачити майбутню ефективність діяльності компанії – на краще чи гірше. Успішні компанії, як правило, можуть похвалитися солідними коефіцієнтами у всіх сферах, де будь-який раптовий натяк на слабкість в одній області може спричинити значний розпродаж запасів. Давайте розглянемо кілька простих прикладів
Рівень чистого прибутку, який часто називають просто маржею прибутку або підсумком, – це співвідношення, яке інвестори використовують для порівняння прибутковості компаній у тому самому секторі. Він розраховується шляхом ділення чистого доходу компанії на її доходи. Замість аналізу фінансової звітності для порівняння наскільки прибуткові компанії, інвестор може використовувати цей коефіцієнт. Наприклад, припустимо, що компанія ABC та компанія DEF знаходяться в одному секторі з нормою прибутку відповідно 50% та 10%. Інвестор може легко порівняти дві компанії і дійти висновку, що ABC конвертував 50% своїх доходів у прибуток, тоді як DEF конвертував лише 10%.
Використовуючи компанії з вищенаведеного прикладу, припустимо, що ABC має коефіцієнт співвідношення P / E 100, тоді як DEF коефіцієнт P / E 10. Середній інвестор робить висновок, що інвестори готові платити 100 доларів за 1 долар прибутків, які створює ABC, і лише 10 доларів за 1 долар прибутку генерує DEF.
Короткий огляд
Коефіцієнти, як правило, порівнянні лише для компаній у тому самому секторі. Наприклад, коефіцієнт заборгованості та власного капіталу, який може бути нормальним для комунального підприємства, може вважатися нестійко високим для технологічної гри.