Зареєстрований радник з питань інвестицій (RIA)

Що таке зареєстрований радник з питань інвестицій (RIA)?

Зареєстрований інвестиційний радник (RIA) – це особа чи фірма, яка консультує високодохідних приватних осіб щодо інвестицій та управляє їх портфелями. АРВ мають фідуціарний обов’язок щодо своїх клієнтів, що означає, що вони мають основне зобов’язання надавати інвестиційні консультації, які завжди відповідають найкращим інтересам їхніх клієнтів.

Як вказує перше слово їх назви, АРВ повинні реєструватися або в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), або в державних адміністраторах цінних паперів.

Розуміння RIA

Регульовані безпосередньо Комісією з  цінних паперів та бірж  (SEC), RIA вважаються такими, що діють як  довірені особи  , і тому дотримуються вищих стандартів поведінки, ніж зареєстровані представники. Цей фідуціарний стандарт передбачає, що RIA завжди повинен безумовно ставити найкращі інтереси клієнта перед своїми, незалежно від усіх інших обставин.

АРІ також повинні розкривати будь-який можливий конфлікт інтересів для своїх клієнтів та діяти етично у всіх своїх ділових відносинах. Деякі RIA беруть з клієнтів відсоток від своїх  активів під управлінням,  тоді як інші беруть або погодинну, або фіксовану плату за надання консультацій. Радники, які обирають останню модель для своєї практики, повинні отримати   ліцензію серії 65.

Оплачувані, як менеджери взаємних фондів, RIA зазвичай заробляють свій дохід за плату за  управління, що  складається з відсотка активів, що зберігаються у клієнта. Збори коливаються, але в середньому становить близько 1%. Як правило, чим більше активів у клієнта, тим менша плата, яку він може домовитись – іноді становить лише 0,35%. Це служить для узгодження найкращих інтересів клієнта з інтересами RIA, оскільки консультант не може більше заробляти гроші на рахунку, якщо клієнт не збільшить свою  базу активів (AUM).

Кому потрібно зареєструватися як RIA?

Закон про інвестиційних радників 1940 р. Визначив RIA як “особу або фірму, яка за винагороду бере участь у наданні консультацій, виготовленні рекомендацій, видачі звітів або аналізі цінних паперів безпосередньо або через публікації”.

У якому дорученні консультантам регуляторних органів потрібно зареєструватися, залежить здебільшого від вартості активів, якими вони управляють, а також від того, консультують вони корпоративних клієнтів чи лише фізичних осіб.Загалом, радники, які мають мінімум 25 мільйонів доларів активів в управлінні або надають консультації інвестиційним компаніям, повинні зареєструватися в SEC.Радники, що управляють меншими сумами, зазвичай реєструються в державних органах цінних паперів.

Реєстрація як RIA не позначає жодної форми рекомендації або схвалення SEC або державними регуляторами цінних паперів. Це означає лише те, що інвестиційний консультант виконав усі вимоги щодо реєстрації. Для радників, які реєструються в SEC, необхідна інформація включає стиль інвестування радника, активи, що перебувають в управлінні (AUM), гонорари, будь-які дисциплінарні стягнення та, для фірми, ключових посадових осіб. Інші вимоги включають RIA, що повідомляє SEC про будь-які потенційні конфлікти інтересів, що виникли у них під час їх роботи, або які можуть зробити це в майбутньому. Поданий за допомогою форми ADV, подання має щороку оновлюватися, включаючи таку інформацію, як будь-які нові дисциплінарні рішення проти АРВ. Форма повинна бути доступною як загальнодоступний запис.

Деякі сертифікований фінансовий планувальник (CFP®). Вони, за його словами, можуть “допомогти підвищити рівень обслуговування, який [АРВ надають] населенню”.

Поточні зобов’язання АРВ

Окрім простої реєстрації для отримання їхньої сертифікації, АРВ повинні дотримуватися певної практики та процедур, надаючи поради своїм клієнтам. Сюди входять розкриття будь-яких ризиків або можливих конфліктів інтересів конкретних операцій, які вони рекомендують, та забезпечення того, щоб клієнт їх розумів.

Якщо в будь-який момент радник зіткнеться з клієнтом щодо придатності інвестиції, тягар лежить на раднику продемонструвати, що були вжиті всі заходи щодо розкриття ризику, а також для встановлення придатності.

З точки зору SEC, документація – це все. Якщо SEC коли-небудь брала участь у розслідуванні скарги інвестора, для цього потрібна повна документація щодо використаної інвестиційної стратегії, а також записи клієнтів, які демонструють знання інвестиційного профілю клієнта та толерантність до ризиків.

Конкуренти RIA

АРВ, як правило, конкурують із наступними групами за надання інвестиційних послуг:

• Пайові інвестиційні фонди
• Хедж-фонди
• Фірмові фірми (наприклад, інвестиційні банки) – за допомогою  програм обгортання  для окремих брокерів
• Інтернет-брокери або брокери зі знижками, які обслуговують власних інвесторів
• Roboadvisors