Чайка варіант

Що таке варіант Чайки?

Опціон Чайка – це тринога стратегія торгів опціоном, яка включає або два опціони на кол, і опціон пут, або два пути і кол. Тим часом, кол на пут називається опціоном поділу.

Стратегія бичачої чайки передбачає розповсюдження виклику биків ( розповсюдження дебетових викликів) та продаж поза грошей. ведмідь пут спред (дебет пут спред) та продаж амбулаторного грошового виклику.

Спреди опціонів – це вже хеджувані позиції, які обмежують ризик, але обмежують потенційний прибуток. Додавання короткої позиції в інші варіанти додатково допомагає фінансувати позицію і, можливо, звести вартість до нуля. Однак це призводить до збільшення потенціалу збитків, якщо базовий актив рухається занадто далеко в неправильному напрямку.

Іншими словами, варіант чайки – це односторонній захисний прийом, за допомогою якого можна стримувати рух вниз або вгору, але не обидва. Хоча стратегія чайки, як правило, передбачає розвороти бичачих викликів та спредів ведмежого пута, вони також можуть передбачати зворотне використання спредів ведмежих викликів та спредів бичачих путів.

Основи опції Чайка

Опціонні контракти повинні складати однакові суми та, як правило, мають ціну за нульову  премію. Ця структура є доречною, коли волатильність висока, але очікується падіння, і ціна, як очікується, торгуватиметься з недостатньою визначеністю в напрямку.

У другому прикладі вище, хеджер використовує опцію чайка структуровану як покупка спреда виклику (два викликів), що фінансується за рахунок продажу одного з грошей покласти, в ідеалі, щоб створити нульовий преміальну структуру. Це також відомо як “довга чайка”. Хеджер отримує вигоду від зростання ціни базового активу, яка обмежена ціною страйку короткого виклику.

Як побудувати варіант чайки

Ось приклад, коли волатильність порівняно висока, і трейдер очікує, що ціна базового активу зростатиме, а волатильність падатиме.

У цьому прикладі євро торгується на рівні 1,2303.

По-перше, придбайте бичачий спред-дзвінок, придбавши дзвінок 1,2300 (за 0,0041) і продайте кол-1,22350 (за 0,0020). Як для одного базового активу, так і для терміну дії.

Далі продайте пут 1,22250 (за 0,0017) з тим самим терміном дії. Чиста вартість цієї торгівлі становила б 0,0041 – 0,0020 – 0,0017 = 0,0004

Нарешті, налаштуйте страйки за необхідності, щоб зменшити премію (вартість) близько до нуля.

Як і для будь-якого типу торгової стратегії, дуже важливо правильно вибрати комбінацію путів і коллів. Важливо також переконатися, що терміни придатності опціонів відповідають очікуванням передбачуваних змін ціни та волатильності. Хоча ця конкретна стратегія опціону допоможе зменшити рівень ризику, який приймає трейдер, домовленість не повністю усуває всю нестабільність. Все ще існує ймовірність того, що прибутковість буде більш скромною, ніж передбачалося, особливо якщо рух обмінного курсу буде не таким значним, як передбачалося.