Сталий темп зростання (SGR)
Що таке показник сталого зростання (SGR)?
Стійкий темп зростання (SGR) – це максимальний темп зростання, який може підтримати компанія або соціальне підприємство без необхідності фінансувати зростання за рахунок додаткового власного капіталу або боргу. SGR передбачає максимізацію зростання продажів та доходів без збільшення фінансового важеля. Досягнення SGR може допомогти компанії запобігти надмірному запозиченню та уникнути фінансових проблем.
Формула та розрахунок коефіцієнта коефіцієнта корисної дії
По-перше, отримати або розрахувати рентабельність власного капіталу (ROE) компанії. ROE вимірює прибутковість компанії шляхом порівняння чистого прибутку з власним капіталом компанії.
Потім відніміть коефіцієнт виплати дивідендів компанії з 1. Коефіцієнт виплати дивідендів – це відсоток прибутку на акцію, що виплачується акціонерам як дивіденди. Нарешті, помножте різницю на рентабельність інвестицій компанії.
Ключові винос
- Стійкий темп зростання (SGR) – це максимальний темп зростання, який компанія може підтримувати без необхідності фінансувати зростання за рахунок додаткового власного капіталу або боргу.
- Компанії з високим коефіцієнтом частки заборгованості, як правило, ефективні в максимізації зусиль з продажу, зосереджуючись на продуктах з високою маржею, та керуючи запасами, кредиторською та дебіторською заборгованістю.
- Підтримка високого рівня СГР у довгостроковій перспективі може виявитися важкою для компаній з кількох причин, включаючи конкуренцію, що виходить на ринок, зміни економічних умов та необхідність збільшення досліджень та розробок.
Що може сказати вам SGR
Щоб компанія працювала вище рівня SGR, їй потрібно було б максимізувати зусилля з продажу та зосередитись на продуктах та послугах з високим прибутком. Крім того, управління запасами є важливим, і керівництво повинно розуміти поточні запаси, необхідні для узгодження та підтримки рівня продажів компанії.
SGR компанії може допомогти визначити, чи правильно вона керує повсякденними операціями, включаючи оплату рахунків та своєчасну оплату. Управління кредиторською заборгованістю потрібно здійснювати своєчасно, щоб забезпечити безперебійний рух грошових потоків.
Управління дебіторською заборгованістю
Управління колекцією дебіторської заборгованості також має вирішальне значення для підтримання грошових потоків та норм прибутку. Дебіторська заборгованість – це гроші, заборговані клієнтами перед компанією. Чим довше компанія вимагає стягнення своєї дебіторської заборгованості, це збільшує ймовірність того, що у неї може виникнути дефіцит грошових потоків і буде боротися за належне фінансування своєї діяльності. Як результат, компанії доведеться взяти додатковий борг або власний капітал, щоб компенсувати цей дефіцит грошових потоків. Компанії з низьким рівнем коефіцієнта корисного використання можуть не ефективно управляти своєю кредиторською та дебіторською заборгованістю.
Нестійкість високих СГР
Підтримка високого рівня SGR в довгостроковій перспективі може виявитись важкою для більшості компаній. Зі збільшенням доходу компанія прагне досягти точки насичення збуту своєю продукцією. Як результат, для підтримання темпів зростання компаніям потрібно перейти на нові або інші продукти, які можуть мати менший прибуток. Нижчі націнки можуть зменшити прибутковість, напружити фінансові ресурси та потенційно призвести до необхідності нового фінансування для підтримки зростання. З іншого боку, компанії, які не досягають рівня СГР, ризикують застоюватися.
Розрахунок SGR передбачає, що компанія хоче підтримувати цільову структуру капіталу боргу та власного капіталу, підтримувати статичний коефіцієнт виплат дивідендів та пришвидшити продажі так швидко, наскільки це дозволяє організація.
Бувають випадки, коли зростання компанії стає більшим, ніж те, що вона може самофінансувати. У цих випадках фірма повинна розробити фінансову стратегію, яка залучає капітал, необхідний для фінансування її швидкого зростання. Компанія може випустити власний капітал, збільшити фінансовий важель за рахунок боргу, зменшити виплату дивідендів або збільшити норму прибутку, максимізуючи ефективність свого доходу. Всі ці фактори можуть підвищити показник SGR компанії.
Різниця між коефіцієнтом коефіцієнта корисної реакції (SGR) та співвідношенням PEG
Коефіцієнт зростання ціни до прибутку ( коефіцієнт PEG) – це співвідношення ціни до прибутку (P / E) акції, поділене на швидкість зростання її прибутку за певний період часу. Коефіцієнт PEG використовується для визначення вартості акцій з урахуванням зростання прибутку компанії. Кажуть, що співвідношення PEG забезпечує більш повну картину, ніж співвідношення P / E.
SGR передбачає темпи зростання компанії без урахування ціни акцій компанії, тоді як коефіцієнт PEG обчислює зростання відповідно до ціни акцій. Як результат, SGR – це показник, який оцінює життєздатність зростання, оскільки він стосується його боргу та власного капіталу. Коефіцієнт PEG – це метрика оцінки, яка використовується для визначення того, занижена ціна акцій чи завищена.
Обмеження використання SGR
Досягнення SGR є метою кожної компанії, але деякі побічні вітри можуть зупинити розвиток бізнесу та досягнення його SGR.
Споживчі тенденції та економічні умови можуть допомогти бізнесу досягти свого стійкого зростання або змусити фірму повністю її пропустити. Споживачі з менш доступним доходом традиційно більш консервативно ставляться до витрат, що робить їх дискримінаційними покупцями. Компанії конкурують за бізнес цих клієнтів, знижуючи ціни та потенційно перешкоджаючи зростанню. Компанії також вкладають гроші в розробку нових продуктів, щоб спробувати зберегти існуючих клієнтів і збільшити частку ринку, що може призвести до здатності компанії рости та досягати свого SGR.
Прогнозування та бізнес-планування компанії можуть зменшити її здатність досягти стійкого зростання в довгостроковій перспективі. Компанії іноді плутають свою стратегію зростання з можливостями зростання і неправильно розраховують свій оптимальний коефіцієнт корисної дії. Якщо довгострокове планування погане, компанія може досягти високого зростання в короткостроковій перспективі, але не підтримуватиме його в довгостроковій перспективі.
У довгостроковій перспективі компаніям потрібно реінвестувати в себе шляхом придбання основних фондів, які є основними засобами та обладнанням (PP&E). Як результат, компанії може знадобитися фінансування для фінансування свого довгострокового зростання за рахунок інвестицій.
Капіталомісткі галузі, такі як нафта та газ, повинні використовувати поєднання боргового та пайового фінансування, щоб продовжувати працювати, оскільки їх обладнання, таке як машини для буріння нафти та бурові установки, є настільки дорогими.
Важливо порівняти SGR компанії з аналогічними компаніями у її галузі, щоб досягти справедливого порівняння та значущого еталону.
Приклад використання SGR
Припустимо, що рентабельність інвестицій компанії становить 15%, а коефіцієнт виплати дивідендів – 40%. Ви можете розрахувати його коефіцієнт корисної дії таким чином:
ROE: 0.15