Третій виробник ринку
Що таке третій виробник ринку?
Третій маркет-мейкер – це тип маркет-мейкера, який торгує на третьому ринку, що є сегментом фінансових ринків, на яких біржові цінні папери обмінюються позабіржовими (OTC) інституційними інвесторами.
Цей термін також може бути використаний у більш загальному розумінні для позначення будь-якого стороннього дилера цінних паперів, який готовий та бажає торгувати акціями, котируючись на біржах, за цінами, що торгуються на публічній торгівлі.
Ключові винос
- Треті маркет-мейкери – це маркет-мейкери, що діють на третьому ринку фінансового світу.
- Третій ринок складається з великих інвесторів, які торгують сезонними цінними паперами на позабіржовій основі, на відміну від прямого обміну.
- Треті виробники ринку проводять власні запаси цінних паперів і прагнуть отримати прибуток, перепродавши ці запаси за вищою ціною. Роблячи це, вони сприяють загальній ліквідності ринку.
- Маркет-мейкери готові придбати товарні запаси, якщо для цієї цінній папери відразу немає додаткового покупця або продавця, таким чином приймаючи на себе певний ризик запасів ринку.
- Оскільки виробники третіх ринків зазвичай торгують великими пакетами цінних паперів, торгівля в першу чергу обмежується великими інвесторами, такими як пенсійні фонди та хедж-фонди.
Розуміння третього виробника ринку
Як випливає з назви, треті виробники ринку працюють на так званому третьому ринку. У цьому сегменті фінансових ринків брокерські дилери та інституційні інвестори торгують між собою великими пакетними замовленнями, часто обходячи необхідність комісійних зборів. Торгівля на цьому ринку, як правило, обмежена великими інвесторами, такими як пенсійні фонди, хедж-фонди та інші фінансові установи.
Третій ринок підтримує первинних публічних розміщень акцій (IPO), вторинний ринок є місцем торгівлі більш усталеними або «досвідченими» цінними паперами. Третій ринок можна розглядати як допоміжний для вторинного ринку, оскільки він включає позабіржові операції зі стаціонарними цінними паперами інституційних інвесторів.
Коли почалася торгівля на третьому ринку, це був спосіб для інвесторів досягти анонімності, захищаючи свої покупки від очей громадськості, яких вони не могли отримати від безпосередньої торгівлі на біржах.Торгівля на третьому ринку також дозволяла фінансовим установам домовлятися про фіксовані комісійні;нижчі за фіксовані комісійні збори на біржах, роблячи інвестиції більш вигідними, сприяючи підвищенню прибутку від торгівлі.
Торгівля на третьому ринку
Торгівля на третьому ринку була піонером у 1960-х роках такими фірмами, як Jefferies & Company. Однак сьогодні існує низка брокерських фірм, орієнтованих на торгівлю на третьому ринку. Зовсім недавно так звані темні пули ліквідності також стали популярними, особливо серед фірм з високою частотою торгівлі (HTF).
Як і у всіх маркет-мейкерів, маркет-мейкери, які працюють на третьому ринку, забезпечують ліквідність ринку, сприяючи купівлі та продажу цінних паперів. Вони роблять це, купуючи запас цінних паперів за власний рахунок, який вони зберігають, а потім перепродають іншим учасникам ринку.
Маркет-мейкери приносять прибуток, купуючи низький і продаючи високий, і вони готові купувати товарно-матеріальні запаси, якщо згодом для цієї цінні папери не з’явиться додатковий покупець або продавець. З цієї причини маркетологи приймають на себе певний ризик запасів ринку; якщо попит на їх запаси зменшиться до того, як його вдасться перепродати, маркетологи можуть усвідомити збитки від продажу цих запасів.
Приклад третього виробника ринку
Шон – оператор ринку, який працює на третьому ринку. Як такий, він має справу переважно з великими інституційними контрагентами, які бажають здійснювати позабіржові операції з цінними паперами, які зазвичай торгують на вторинному ринку. Оскільки ці великі винахідники торгують безпосередньо між собою, вони часто можуть уникнути сплати комісійних.
Щоб отримати прибуток від цих операцій, Шон діє як маркет-мейкер, купуючи власний запас цінних паперів, а потім перепродуючи їх інституційним контрагентам за вищою ціною. Ці операції, як правило, включають великі пакети акцій, які обмінюються руками.
Оскільки Шон зберігає запаси цих акцій, він може втратити гроші, якщо йому не вдається знайти покупця в розумні терміни. Тому наявність глибоких знань про інституційний ринок має важливе значення для довгострокового успіху Шона як третього виробника ринку.