Монетарна теорія
Що таке монетарна теорія?
Монетарна теорія базується на ідеї, що зміна пропозиції грошей є головним рушієм економічної діяльності. Він стверджує, що центральні банки, які контролюють важелі грошово-кредитної політики, можуть здійснювати значну владу над темпами економічного зростання, базікаючись з кількістю валюти та інших ліквідних інструментів, що циркулюють в економіці країни.
Ключові винос
- Монетарна теорія стверджує, що зміна пропозиції грошей є головним рушієм економічної діяльності.
- Проста формула регулює грошову теорію: МВ = PQ.
- Федеральний резерв (ФРС) має три основні важелі управління грошовою масою: коефіцієнт резерву, ставка дисконтування та операції на відкритому ринку.
- Створення грошей стало актуальною темою під назвою “Сучасна монетарна теорія (ММТ)”.
Розуміння монетарної теорії
Відповідно до монетарної теорії, якщо пропозиція грошей в країні зросте, економічна активність також зросте, і навпаки. Проста формула регулює грошову теорію: МВ = PQ. М являє собою грошову масу, V – швидкість (кількість разів на рік витрачається середній долар), P – ціна товарів і послуг, Q – кількість товарів і послуг. Припускаючи постійну V, коли M збільшується, або P, Q, або обидва P і Q зростають.
Загальний рівень цін, як правило, зростає більше, ніж виробництво товарів та послуг, коли економіка наближається до повної зайнятості. Коли в економіці спостерігається слабкість, Q за монетарною теорією зростатиме швидше, ніж P.
У багатьох країнах, що розвиваються, монетарна теорія контролюється центральним урядом, який також може приймати більшість рішень щодо грошово-кредитної політики. У США Рада Федерального резерву (ФРБ) встановлює монетарну політику без втручання держави.
FRB працює на монетарній теорії, яка зосереджена на підтримці стабільних цін (низька інфляція ), сприянні повній зайнятості та досягненню стабільного зростання валового внутрішнього продукту (ВВП). Ідея полягає в тому, що ринки функціонують найкраще, коли економіка рухається плавно, зі стабільними цінами та належним доступом до капіталу для корпорацій та приватних осіб.
Монетарні методи
У США робота ФРБ – контролювати грошову масу. Федеральний резерв (ФРС) має три основні важелі:
- Коефіцієнт резервів : Відсоток резервів, які банк повинен утримувати під депозити. Зменшення коефіцієнта дозволяє банкам більше позичати, збільшуючи тим самим пропозицію грошей.
- Ставка дисконтування : процентна ставка, яку ФРС нараховує комерційним банкам, які повинні позичити додаткові резерви. Падіння дисконтної ставки заохотить банки більше позичати у ФРС і, отже, більше позичати своїм клієнтам.
- Операції на відкритому ринку (OMO): OMO складається з купівлі та продажу державних цінних паперів. Купівля цінних паперів у великих банків збільшує пропозицію грошей, а контракти на продаж цінних паперів забезпечують пропозицію грошей в економіці.
Монетарна теорія проти сучасної валютної теорії (MMT)
Основні принципи монетарної теорії отримали значну підтримку під прапором ” девальвації валюти, інфляції та економічного хаосу.
MMT стверджує, що уряди, на відміну від звичайних домогосподарств, не повинні затягувати свої гаманці, щоб боротися з неефективною економікою. Натомість це заохочує їх вільно витрачати кошти, набираючи дефіцит для виправлення проблем нації.
Ідея полягає в тому, що такі країни, як США, є єдиними емітентами власних валют, надаючи їм повну автономію для збільшення пропозиції грошей або знищення їх шляхом оподаткування. Оскільки обмеження кількості надрукованих грошей не існує, теорія стверджує, що немає можливості, щоб країни могли не сплачувати свої борги.
Критика грошової теорії
Не всі сходяться на думці, що збільшення кількості грошей в обігу є розумним. Деякі економісти попереджають, що така поведінка може призвести до відсутності дисципліни і, якщо не буде належним чином керувати нею, спричинить сплеск інфляції, що призведе до зниження вартості заощаджень, спричинення невизначеності та, крім усього іншого, відштовхування фірм від інвестицій.
Припущення, що оподаткування може вирішити ці проблеми, також потрапило під критику. Брати більше грошей із зарплат – це глибоко непопулярна політика, особливо коли ціни зростають, а це означає, що багато політиків вагаються застосовувати такі заходи. Критики також зазначають, що більш високе оподаткування призведе до подальшого збільшення безробіття, ще більше зруйнуючи економіку.
Як приклад часто наводять Японію. У країні вже десятки років спостерігається фіскальний дефіцит із різними результатами. Критики регулярно зазначають, що постійні дефіцитні витрати там змусили більшу кількість людей залишитися без роботи і мало зробили для стимулювання зростання ВВП.