Пояснення “Великого короткого”

Що такевеликий шорт?

«Великий короткий» – це екранізація, що отримала Оскар 2015 року, однойменна бестселер книги Майкла Льюїса. Фільм режисера Адама Маккея зосереджений на житті кількох американських фінансових професіоналів, які прогнозували та отримували прибуток від нарощування та подальшого обвалу житлової бульбашки у 2007 та 2008 роках.

Опублікований у 2010 році, The Big Short : Inside the Doomsday Machine було вільним продовженням найпопулярнішого «Покеру брехунів» Льюїса , хроніки його досвіду роботи в «Соломон Бразерс» у 1980-х. Обидва нехудожні твори пропонують глибоке занурення у життя, робочі місця та психологію ряду професіоналів Уолл-стріт та фінансового світу.

Розуміннявеликого короткого

“Великий короткий” був не першою екранізацією успішної нехудожньої книги, що висвітлює фінансову кризу. У 2011 році HBO адаптувало Ендрю Росса Соркіна про кризові повідомлення ” Занадто велике, щоб провалитися”, в якому також був зірковий акторський склад. Ця історія була зосереджена більше на кількох тижнях, що призвели до краху Lehman Brothers та рішення уряду виручити найбільші банки та компанії в країні. 

Однак The Big Short – це персонаж, який фокусується не лише на подіях, що призвели до розвалу іпотечного кредиту, а й на суперечливих почуттях кількох чоловіків (реальних або реальних людей), які добре передбачили кризу в авансом. У фільмі знімаються Крістіан Бейл, Стів Карелл, Райан Гослінг та Бред Пітт.

Одним з таких чоловіків є Майкл Беррі (Крістіан Бейл), менеджер хедж-фонду Scion Capital. 2005 рік, і Беррі починає підозрювати, що бурхливий ринок житла в США – це фактично фінансового інструменту, який називається скоротити ринок житла – тобто продати позиції, припускаючи, що ціни на житло впадуть.

Коли банки та кредитори стверджують, що ринок житла стабільний – а ціни насправді постійно зростають – його клієнти розлючуються і бояться, коли Беррі продовжує свої короткі п’єси. Коли вони вимагають повернення своїх грошей, він вводить мораторій на зняття коштів з фонду, ще більше розлючуючи своїх клієнтів.

Тим часом керівник Deutsche Bank Джаред Веннетт (Райан Гослінг) ненавмисно виявляє створення свопу за кредитним дефолтом Беррі і, погоджуючись з аналізом ринку Беррі, вирішує розпочати їх продаж. Одним з його клієнтів є менеджер хедж-фондів Марк Баум (Стів Каррелл). Баум визнає, що погано структуровані, високоризикові пакети позичкових цінних паперів, відомі як забезпечені боргові зобов’язання (CDO), отримали рейтинги AAA від кредитних рейтингових агентств – що означає певний рівень безпеки, якого вони не заслуговують, – і, крім того, перепаковуються та перепродуються вкрай сумнівні способи. Саме апетит фінансових установ до цих цінних паперів сприяє більшій частині зростання нерухомості – незважаючи на пропорції до основних показників галузі.

Як і Беррі та Веннет, Баум робить висновок, що житловий міхур врешті-решт вискочить, і насправді може призвести до краху американської економіки. Він починає скорочувати фінансовий сектор. (Баум базувався на реальному менеджері хедж-фондів Стіві Ейсмані. Веннетт базувався на Грезі Ліппмані, колишньому продавці облігацій Deutsche Bank.)

Третя ділянка сюжету йде за двома молодими інвесторами – Чарлі Геллером (Джон Магаро) та Джеймі Шиплі (Фінн Віттрок), які виявили статтю, написану Веннеттом про свопи кредитних дефолтів. Вони звертаються за інвестиційною порадою до відставного банкіра Бена Ріккерта (Бред Пітт). Шиплі та Геллер роблять серію успішних ставок на іпотечні цінні папери та ринок житла, коли він нарешті починає руйнуватися, роблячи багатство на своїх торгів.

Але Ріккерт засуджує їх за те, що вони скористалися злишком, спричиненим розпадом іпотечного кредиту в Середній Америці. Дует вкрай зневірений щодо моральної небезпеки, пов’язаної з CDO, виявивши, що інвестиційні банки та кредитно-рейтингові агентства змовилися, щоб приховати ризики та підкріпити ціни на інвестиції. Пізніше вони безуспішно намагаються подати позов проти рейтингових агентств за їх оманливий рейтинг іпотечних цінних паперів та іпотечних кредитів. (Геллер базувався на засновнику Cornwell Capital Чарлі Ледлі, тоді як Джеймі Шиплі – на партнері Корнуелла Джеймі Май; Ріккерт – на основі Бена Хокетта, колишнього трейдера Deutsche Bank.)

Тим часом Беррі в кінцевому підсумку приносить майже 500% прибутку для інвесторів, які залишаються з ним протягом періоду обвалу ринку житла.

Стилістичний вибір“Великого короткого”

Фінансову термінологію та хронологію фінансової кризи надзвичайно важко зрозуміти для неспеціалізованої аудиторії у двогодинному фільмі. У The Big Short використовуються яскраві, розмовні та навіть жартівливі способи проілюструвати та визначити складні фінансові інструменти та інструменти – від забезпечених боргових зобов’язань (CDO) та траншів до свопів кредитного дефолту та іпотечних цінних паперів, які допомогли потонути світовій економіці. 

Наприклад, фільм пояснює, чому CDO мали такий ефект пульсацій у сцені, де актриса Селена Гомес грає в блекджек. Приєднавшись економістом Річардом Талером, вона пояснює, як дедалі більші ставки на руку Блекджека Гомеса є чудовими, коли вона перемагає – метафора зростання ринку житла. Однак, коли Гомес програє руку – або ціни на житло починають падати – ці бічні ставки викликають ефект доміно, який створює більші втрати за столом і економіку, відповідно.

В іншій сцені аудиторія отримує наочний посібник для розуміння траншу. Райан Гослінг витягує блоки з вежі Дженга, щоб показати, як працюють транші в заставлених цінних паперах (MBS), таких як заставлені іпотечні зобов’язання (CMO). Витягуючи блоки в нижній частині вежі, Гослінг пояснює, що найвищі рейтингові цінні папери у верхньому кінці вежі не можуть стояти, коли цінні папери з нижчим рейтингом виходять з ладу і вилучаються з основи.

Інші приклади навмисно неповажні, використовуючи повсякденні метафори та терміни. В одному вирізі фігурує актриса Марго Роббі в бані, яка п’є шампанське, коли вона обговорює тендітне переповнення іпотечних цінних паперів. Персоналізм телевізійної їжі Ентоні Бурден пояснює, як кидати дводенну рибу в рагу схоже на неякісну іпотеку, що передається в CDO, щоб приховати свою ризиковану сутність від нічого не підозрюючих клієнтів.

Великі короткі поширені запитання