Економічне цунамі

Що таке економічне цунамі?

Економічне цунамі – це широкий набір економічних проблем, спричинених однією значною подією. Ефекти економічного цунамі, що відбуваються нижче за течією, як правило, поширюються на широкі географічні райони, багато галузей промисловості або обидва.

Розуміння економічного цунамі

Економічні цунамі отримали свою назву від природних цунамі, які представляють собою надзвичайно великі хвилі, спричинені порушенням на дні океану, таким як землетрус. Отримана хвиля спричиняє широке руйнування, коли досягає берега і затоплює низові прибережні райони, і навіть може перетинати океани за своїм наслідком. 

Подібним чином економічні цунамі викликають руйнівні наслідки за межами географічного району чи галузевого сектору, в якому відбувається подія, що спричиняє. Ці наслідки можуть проілюструвати раніше не виявлені зв’язки між частинами світової економіки, які створюють ефект пульсацій лише в умовах надзвичайного стресу.

Залежно від тяжкості наслідків та механізму, за допомогою якого вони поширюються, економічне цунамі може призвести до нових регулювань, оскільки ринки намагаються адаптуватися до або запобігти майбутнім рецидивам за подібних умов.

Приклад економічного цунамі

Світова фінансова криза 2008 року є одним із найпоширеніших останніх прикладів економічного цунамі. Ринок субстандартних іпотечних кредитів у США виступив у цьому випадку пусковим механізмом, коли великі інвестиційні банки (ІБ) неправильно розрахували величину ризику в деяких заставлених боргових інструментах.

Несподівано високі показники по замовчуванням привели до великих фінансових втрат в портфелях з високим кредитним рейтингом, які викликали величезні втрати для високої фінансовими інститутами (ФП) і хедж – фондів. Внаслідок цього криза ліквідності швидко поширився за межі ринку іпотечного кредитування субстандартного рівня. У відповідь уряд США взяв на себе гігантів вторинного іпотечного ринку Фанні Мей та Фредді Мак, тоді як Lehman Brothers подали заяву про банкрутство. Збитки в Bear Stearns та Merrill Lynch призвели до придбання цих компаній JPMorgan Chase & Co. та Bank of America відповідно.

Іноземні банки також зазнали збитків через інвестиції, які постраждали від економічної кризи. Банківський сектор Ісландії зазнав майже повного колапсу після кризи субстандартного рівня, що спричинило економіку країни. Тим часом у Сполученому Королівстві британський уряд вступив на допомогу своєму банківському сектору.

Після кризи США, Великобританія та Ісландія провели різну ступінь регуляторної реформи. Економіка Ісландії, по суті, винайшла себе, щоб більше покладатися на туризм, ніж на міжнародні банки. США запровадили низку регуляторних засобів контролю за допомогою Дод-Франка на Уолл-стріт і Закону про захист прав споживачів 2010 року, а також Закону про відновлення житла та економіки 2008 року. Багато з цих норм посилили нагляд за іпотечним кредитуванням. Відповідь Великобританії включав запровадження Закону про фінансові послуги в 2012 році.

Особливі міркування

Глобалізація є однією з головних причин того, чому економічний спад в одній частині світу відчувається з іншого боку земної кулі. Без широкої економічної взаємозалежності між ринками у всьому світі економічні цунамі, разом із пов’язаними з ними витратами, по суті перестали б існувати. Угоди про вільну торгівлю (ЗВТ) між різними країнами зробили компанії більш конкурентоспроможними та допомогли знизити ціни, які споживачі платять за різні товари та послуги, але переваги глобалізації мають важливі застереження. 

Більш тісні економічні та фінансові відносини також призводять до посилення передачі економічних потрясінь. Посилення взаємозв’язку національних економік означає, що економічний спад в одній країні може створити ефект доміно через своїх торгових партнерів. Нації тепер залежать один від одного, щоб утриматися на плаву. Якщо економіка ключового покупця або продавця товарів і послуг зазнає турбулентності, можна очікувати, що це матиме ефект, що вплине на експорт та імпорт в інших країнах.

Зростаюча взаємозв’язок світових фінансових ринків з часом також стала головним фактором поширення економічних цунамі. Це можна побачити вище на прикладі світової фінансової кризи та Великої рецесії, а також на інших попередніх подіях, таких як азіатська валютна криза та інцидент з довгостроковим управлінням капіталом.