Інвестиції на основі плати
Що таке платна інвестиція?
Термін інвестиція, що базується на платі, стосується продукту, пропонованого інвестиційною компанією, банком чи іншою установою, де фінансовий працівник отримує винагороду як платою, так і комісією за продаж інвестиційного засобу. Інвестор покриває плату, яка охоплює такі речі, як консультації, доступ до рахунку та будь-які інші послуги, пов’язані з самою інвестицією, тоді як комісія надходить від постачальника інвестицій. Фінансових спеціалістів, які продають платні інвестиції, називають платними радниками.
Ключові винос
- Інвестиція, що базується на платі, – це продукт, при якому фінансовий працівник отримує компенсацію за рахунок комісійних та комісій.
- Плата сплачується інвесторами, тоді як комісійні заробляються від компаній, які надають певні інвестиційні засоби, такі як пайові фонди.
- Через те, як їм платять, платні консультанти можуть мати більший стимул пропонувати інвестиції, що базуються на платі, навіть якщо вони не відповідають найкращим інтересам клієнта.
- Інвестиції, що базуються на платі, відрізняються від інвестицій, що мають лише плату – радникам, які продають останні, платять лише плату.
Як працюють платні інвестиції
Термін, що базується на гонорарах, часто використовується для опису гібридного радника або радника, зареєстрованого за системою, що зареєстрований у двох випадках. Це професіонал, який стягує комісію з певних клієнтів і заробляє комісійні, продаючи товари іншим. Отже, з інвестора стягується одна або декілька комісій за послуги, що надаються фінансовим планувальником або консультантом, тоді як комісійні сплачують компанії, які надають інвестиції. Інвестиції, що базуються на платі, залежать від планувальника, який їх продає. Подібно до продуктів, які пропонують інші радники, вони можуть варіюватися від виходу на пенсію та рахунків нерухомості до звичайних інвестиційних рахунків. Платні радники можуть продавати пайові фонди, акції, облігації та інші цінні папери.
Збір може становити фіксовану суму або певний відсоток активів, що перебувають в управлінні (АУМ). У багатьох випадках комісійні винагороди, які заробляє радник на основі винагороди, фіксуються у самому інвестиційному продукті, як коефіцієнт витрат на управління (MER) пайового фонду.
Привабливість пропонування інвестицій, що базуються на платі, пов’язана з гнучкістю, яку вони пропонують фінансовим консультантам, а також потенційним створенням стійкого доходу за рахунок періодичних зборів. Такі типи інвестицій дозволяють радникам продовжувати обслуговувати клієнтів, які вважають за краще дотримуватися моделі комісійної винагороди, яка часто становить значну частку доходу радника, при цьому продовжуючи користуватися звичними, перевіреними продуктами. Це особливо актуально для радників, які хочуть відмовитись від статусу брокера-дилера, щоб перейти до автономної моделі зареєстрованого інвестиційного радника (RIA). У такому випадку вони втрачають значні комісії. Це міркування є особливо помітним, оскільки ряди гібридних радників продовжують зростати.
Особливі міркування
Інвестиції та консультанти, що базуються на платі, можуть мати більший стимул продати товар, який пропонує їм найкращу комісію, а не найкращу для клієнта, оскільки їм потрібно лише відповідати менш жорстким стандартам придатності. Це означає, що може виникнути конфлікт інтересів із платними консультантами, оскільки вони можуть не враховувати найкращі інтереси своїх клієнтів. Хоча платні консультанти повинні розкривати, як вони отримують компенсацію через невід’ємну моральну небезпеку моделі, що базується на комісіях, не всі з них.
Ось чому фінансовим працівникам важливо розкривати всі збори, пов’язані з їх послугами та інвестиційними продуктами, включаючи інвестиції, що базуються на платі. Це дозволяє людям приймати повністю обгрунтовані рішення щодо того, скільки їм потрібно буде заплатити. Але не всі радники настільки прозорі. Таким чином, потенційним інвесторам, які базуються на гонорарах, було б добре забезпечити, поставивши фінансовим професіоналам наступні запитання, щоб бути впевненими, чого саме можна очікувати від консультанта з оплати:
- Яка ваша професійна кваліфікація та яка ваша освіта, що стосується видачі фінансових порад?
- Який ваш досвід?
- Як вам платять – гонорари, комісійні або їх поєднання?
- Чи дотримуєтесь фідуціарного стандарту?
- Чому ви рекомендуєте цей продукт мені? Чому це підходить для мене?
Короткий огляд
Обов’язково запитайте у свого фінансового фахівця, як їм компенсують гроші та чому вони рекомендують конкретні інвестиційні продукти.
Це не означає, що інвестори повинні уникати платних консультантів. Насправді вони можуть бути кращими для деяких – як правило, менш заможних – клієнтів, які в іншому випадку не можуть дозволити собі консультанта, який сплачує лише за плату.
Інвестиції, що базуються на платі, порівняно з інвестиціями, що мають лише плату
Це може здатися заплутаним, але існують відмінності між інвестиціями, що базуються на платі та лише з оплатою. Хоча платні консультанти стягують як комісійні, так і комісійні за рахунок інвестицій, що базуються на платі, консультанти, які платять лише за винагороду, отримують компенсацію за послуги, які вони надають своїм клієнтам, через низку комісій.
Як уже зазначалося вище, платні консультанти не зобов’язані розкривати всі свої збори своїм клієнтам. З іншого боку, радники, що платять лише за плату, несуть фідуціарну відповідальність перед своїми клієнтами і повинні діяти в їх інтересах. Вони повинні продавати лише ті інвестиції, які задовольняють фінансові потреби своїх клієнтів. Як такі, механізми інвестування, що мають лише плату, вважаються кращими для клієнта, оскільки немає загрози конфлікту інтересів.
Приклад інвестиції на основі плати
Ось гіпотетичний приклад, який показує, як працюють інвестиції, засновані на платі. Скажімо, пан Шарма хоче створити пенсійний рахунок і зустріне пані Джонс, фінансову консультантку, яка базується на оплаті. Вона пропонує йому створити інвестиційний рахунок. Пані Джонс робить оцінку поточного фінансового стану пана Шарми, а також його цілей на майбутнє. Склавши план, пані Джонс пропонує пану Шармі вкласти свої гроші в низку акцій, облігацій, пайових фондів, фондів, що торгуються на біржі (ETF), та інших інвестиційних засобів. В рамках компенсації пані Шарма платить їй 1% гонорару за свої консультативні послуги. Вона також може отримати комісію від деяких інвестицій, які вона продає.