Активи 2 рівня
Що таке майно рівня 2?
Активи рівня 2 – це фінансові активи та зобов’язання, які важко оцінити. Хоча справедливу вартість можна визначити на основі інших даних чи ринкових цін, ці активи не мають регулярних ринкових цін. Значення активів рівня 2, які іноді називають активами ” оцінки до моделі “, можна наблизити за допомогою простих моделей та методів екстраполяції. Ці методи використовують як параметри відомі спостережувані ціни.
Ключові винос
- Активи рівня 2 – це фінансові активи та зобов’язання, які не мають регулярних ринкових цін, але справедливу вартість яких можна визначити на основі інших даних чи ринкових цін.
- Активи рівня 2 є середньою класифікацією, заснованою на тому, наскільки надійно можна розрахувати їх справедливу ринкову вартість.
- Активи рівня 2 зазвичай знаходяться в приватних інвестиційних компаніях, страхових компаніях та інших фінансових установах, що мають інвестиційні озброєння.
Розуміння активів рівня 2
Компанії, що публічно торгуються, зобов’язані встановлювати справедливу вартість активів, які вони ведуть у своїх книгах. Інвестори покладаються на ці оцінки справедливої вартості, щоб проаналізувати поточний стан фірми та майбутні перспективи. Відповідно до загальновизнаних принципів бухгалтерського обліку (GAAP), певні активи повинні реєструватися за їх поточною вартістю, а не за історичною вартістю. Компанії, що публічно торгуються, також повинні класифікувати всі свої активи, виходячи з того, наскільки легко їх можна оцінити, відповідно до стандартів бухгалтерського обліку Ради зі стандартів фінансового обліку (FASB) 157.
Три різних рівня активів було запроваджено FASB США, щоб внести ясність у баланси корпорацій. Активи рівня 2 є середньою класифікацією, заснованою на тому, наскільки надійно можна розрахувати їх справедливу ринкову вартість. Активи рівня 1, такі як акції та облігації, є найпростішими для оцінки, тоді як активи рівня 3 можуть оцінюватися лише на основі внутрішніх моделей або “припущень” і не мають спостережуваних ринкових цін.
Активи рівня 2 повинні оцінюватися з використанням ринкових даних, отриманих із зовнішніх незалежних джерел. Використовувані дані можуть включати котирувані ціни на подібні активи та зобов’язання на активних ринках, ціни на однакові або подібні активи та зобов’язання на неактивних ринках, або моделі із наявними даними, такими як процентні ставки, ставки дефолту та криві дохідності.
Прикладом активу рівня 2 є процентний своп. Тут вартість активів може бути визначена на основі спостережуваних значень базових процентних ставок та ринкових премій за ризик. Активи рівня 2 зазвичай належать приватним інвестиційним компаніям, страховим компаніям та іншим фінансовим установам, які мають інвестиційні озброєння.
Приклад реального світу активів рівня 2
Група Blackstone Group LP (BX) розбиває свої активи рівня 2 у заявках компанії 10-K та 10-Q для акціонерів. Менеджер активів розкрив таку інформацію в заявах:
“Справедлива вартість визначається за допомогою моделей або інших методологій оцінки. Фінансові інструменти, які зазвичай включаються в цю категорію, включають корпоративні облігації та позики, включаючи корпоративні облігації та позики, що зберігаються в транспортних засобах CLO, державні та агентські цінні папери, менш ліквідні та обмежені власний капітал цінні папери та певні позабіржові деривативи, де справедлива вартість базується на спостережуваних даних. Старші та субординовані купюри, випущені транспортними засобами CLO, класифікуються на рівні II ієрархії справедливої вартості “.
Спостережувані та неспостережувані входи
Інвестори та аналітики іноді намагаються визначити різницю між активами рівня 2 та рівня 3. Однак різниця важлива, особливо оскільки ЗПБО вимагає додаткового розкриття інформації про активи та пасиви рівня 3.
Чи є актив чи зобов’язання рівнем 2 або рівнем 3, залежить від даних оцінки та від того, чи доступні ринкові дані для громадськості. Розглянемо наступні моменти:
- Чи підтримується вартість реальними ринковими операціями?
- Чи є ціна, отримана поза організацією, і доступна для громадськості?
- Чи розподіляється оцінка через рівні проміжки часу?
Якщо відповідь на будь-яке з цих запитань негативна, вхідні дані можуть вважатися непоміченими, і, як результат, рівень 3 в ієрархії справедливої вартості.