Примітка
Що таке примітка?
Примітка – це юридичний документ, який служить IOU від позичальника до кредитора або інвестора. Ноти мають подібні особливості до облігацій, в яких інвестори отримують виплати за відсотки за зберігання векселя та повертають первісну вкладену суму, яка називається основним боргом, на майбутню дату.
Примітки можуть зобов’язати емітентів виплатити кредиторам основну суму позики, крім будь-яких виплат відсотків, заздалегідь визначеною датою. Примітки мають різне застосування, включаючи неофіційні угоди про позику між членами сім’ї, надійні інвестиції та складні боргові документи, випущені корпораціями.
Ключові винос
- Примітка – це юридичний документ, що представляє позику, видану емітентом кредитору або інвестору.
- Примітки тягнуть за собою окупність основної суми позики, а також будь-які заздалегідь визначені виплати відсотків.
- Уряд США випускає казначейські ноти (T-notes) для збору грошей на оплату інфраструктури.
Розуміння приміток
Примітка – це борговий цінний папір, що зобов’язує повернути позику за заздалегідь визначеною процентною ставкою протягом певного періоду. Примітки подібні до облігацій, але, як правило, мають дату погашення раніше, ніж інші боргові цінні папери, такі як облігації. Наприклад, банкнота може виплачувати відсоткову ставку 2% на рік і дозрівати через рік або менше. Облігація може запропонувати вищу процентну ставку і погасити через кілька років. Борговий цінний папір з більш тривалим терміном погашення, як правило, має вищу процентну ставку – за інших рівних умов – оскільки інвестори повинні отримувати компенсацію за зв’язування своїх грошей на більш тривалий період.
Однак нотатки можуть мати багато інших застосувань. Примітка може стосуватися договору позики, такого як запит про вимогу, який є позикою без фіксованого графіка погашення. Позичальник може окупити запити на вимогу (або вимагати) у будь-який момент. Як правило, записки на вимогу зарезервовані для неформальних позик між сім’єю та друзями або відносно невеликих сум.
Примітки можна використовувати як валюту. Наприклад, купюри євро є законним платіжним засобом та паперовими банкнотами, що використовуються в єврозоні. Купюри євро мають різні номінали, включаючи п’ять, 10, 20, 50 та 100 євро.
Примітки як інвестиційні засоби
Деякі векселі використовуються для інвестиційних цілей, наприклад, іпотечна, яка є цінним папером, забезпеченим активами. Наприклад, іпотечні позики можуть бути об’єднані у фонд та продані як інвестиція, що називається заставою, забезпеченою іпотекою. Інвесторам виплачуються процентні виплати на основі ставок за позиками.
Примітки, що використовуються як інвестиції, можуть мати додаткові функції, що покращують повернення типового облігації. Структуровані купюри по суті є облігацією, але з доданим похідним компонентом, який є фінансовим контрактом, який отримує свою вартість з базового активу, такого як індекс власного капіталу. Поєднуючи елемент індексу власного капіталу з облігацією, інвестори можуть отримати свої виплати з фіксованою процентною ставкою з облігації та можливу посилену дохідність, якщо частка власного капіталу в цінному папері працює добре. Важливо пам’ятати, що за будь-якими нотами або облігаціями, випущеними корпорацією, вкладена основна сума може бути гарантована, а може і не бути. Однак будь-яка гарантія є настільки ж хорошою, наскільки фінансова життєздатність корпорації, що випускає ноту.
Примітки з податковими пільгами
Деякі купюри купуються інвесторами для отримання доходу та податкових пільг. Наприклад, муніципальні купюри випускаються державними та місцевими органами влади та можуть бути придбані інвесторами, які хочуть фіксовану процентну ставку. Муніципальні ноти – це спосіб урядів збирати гроші для оплати інфраструктури та будівельних проектів. Як правило, муніципальні купюри дозрівають протягом року або менше і можуть бути звільнені від податків на рівні штату та / або федерального рівня.
Нотатки як безпечні гавані
Казначейські купюри, які зазвичай називають Т-нотами, – це фінансові цінні папери, випущені урядом США. Казначейські купюри є популярними інвестиціями для їх фіксованого доходу, але їх також розглядають як надійні інвестиції під час економічних та фінансових труднощів. Державні нотатки гарантуються та підтримуються Міністерством фінансів США, тобто інвесторам гарантується їх основна інвестиція.
Нотатки можна використовувати для отримання коштів для погашення боргів, реалізації нових проектів, поліпшення інфраструктури та вигоди в цілому для економіки. Ноти, які продаються з кроком у 100 доларів, виплачують відсотки через шість місяців і виплачують інвесторам повну номінальну вартість ноти після погашення. Казначейські векселі пропонуються з термінами погашення два, три, п’ять, сім та 10 років. Як наслідок, облігації Облігацій зазвичай мають більший термін, ніж казначейські векселі, але коротший термін, ніж казначейські облігації.
Короткий огляд
На емітентів незабезпечених купюр не поширюються вимоги фондового ринку, які змушують їх публічно користуватися інформацією, що впливає на ціну або вартість інвестиції.
Інші типи нотаток
Є багато інших різноманітних типів приміток, що видаються урядами та компаніями, багато з яких мають свої особливості, ризики та особливості.
Незабезпечена нотатка
Незабезпечений нота є інструментом корпоративного боргу без прикріпленого застави, як правило, триває від трьох до 10 років. Процентна ставка, номінальна вартість, термін погашення та інші умови варіюються в залежності від однієї незабезпеченої купюри. Наприклад, припустимо, компанія A планує придбати компанію B за ціну в 20 мільйонів доларів. Далі припустимо, що компанія А вже має 2 мільйони доларів готівки; отже, він видає інвесторам в облігації залишок в 18 мільйонів доларів в незабезпечених векселях.
Однак, оскільки до приміток не додається застава, якщо придбання не вдається виконати, як було заплановано, компанія А може не сплатити свої платежі. Як результат, інвестори можуть отримати невелику компенсацію або взагалі не отримати її, якщо Компанію А остаточно ліквідують, тобто її активи продають за готівку для виплати інвесторам.
Незабезпечена купюра просто підкріплена обіцянкою сплатити, що робить її більш спекулятивною та ризикованою, ніж інші види облігацій. Отже, незабезпечені векселі пропонують вищі процентні ставки, ніж забезпечені векселі або боргові зобов’язання, які забезпечені страховими полісами, на випадок, якщо позичальник не сплатить кредит.
Вексель
Вексель написано документацію грошей у борг або належні від однієї партії до іншої. Умови позики, графік погашення, процентна ставка та інформація про оплату включені до примітки. Позичальник або емітент підписує вексель та передає його позикодавцю або одержувачу платежу як доказ угоди про погашення.
Термін “платити в порядку” часто використовується у векселях, що позначають сторону, якій слід повернути позику. Кредитор може вибрати, щоб виплати надходили їм або третій стороні, якій заборгували гроші. Наприклад, припустимо, Сара позичає гроші у Пола в червні, а потім позичає гроші Скотту в липні разом із векселем. Сара визначає, що виплати Скотта надходять до Пола, поки позика Сари від Пола не буде повністю виплачена.
Кабріолет
Конвертована нота зазвичай використовуються ангел інвесторами фінансування бізнесу, який не має чітку оцінку компанії. Інвестор на початковій стадії може вирішити уникати розміщення цінності на компанії, щоб вплинути на умови, за яких згодом інвестори купують бізнес.
За умов конвертованої купюри, яка структурована як позика, залишок автоматично перетворюється на власний капітал, коли інвестор пізніше купує акції в компанії. Наприклад, ангел-інвестор може вкласти в компанію 100 000 доларів, використовуючи конвертовану купюру, а інвестор в акціонерний капітал може інвестувати 1 мільйон доларів за 10% акцій компанії.
Примітка інвестора-ангела перетворюється на одну десяту вимоги інвестора в акціонерний капітал. Інвестор-ангел може отримати додаткові акції, щоб компенсувати додатковий ризик бути раніше інвестором.