Робо-радник

Ключові винос

• Робо-радники (рободорадці, робо-радники) – це цифрові платформи, які надають автоматизовані інвестиційні послуги, керовані алгоритмами, майже без нагляду людини.
• Робо-радники найчастіше автоматизують та оптимізують стратегії пасивного індексування, які відповідають оптимізації середньої дисперсії.
• Робо-радники часто коштують дуже недорого і вимагають дуже низьких залишків на відкритті, щоб майже кожен міг скористатися робо-радником, якщо захоче.
• Робо-радники найкраще підходять для прямого інвестування і не є найкращими варіантами для більш складних питань, таких як планування нерухомості.
• З огляду на відносну зародковість їх технологічних можливостей та мінімальну присутність людей, робо-радників критикували за відсутність емпатії та вишуканості.

Короткий огляд

У 2020 році найбільшим роботодавцем з точки зору активів була Служба персонального радника Vanguard, управління активами якої становило 161 млрд доларів (AUM).

В результаті промисловість зазнала вибухового зростання;Клієнтські активи, якими керують робо-консультанти, досягли $ 987 млрд у 2020 р., очікуючи, що до 2025 р. у всьому світі досягне $ 2,9 трлн.3

Інші загальні позначення робо-консультантів включають “автоматизований інвестиційний консультант”, “автоматизоване управління інвестиціями” та “платформи цифрових консультацій”. Всі вони мають на увазі той самий перехід споживачів у бік використання додатків fintech (фінансових технологій) для управління інвестиціями.

Ребалансування портфеля

Більшість робо-радників використовують сучасну теорію портфоліо (або якийсь варіант), щоб створити пасивні, індексовані портфелі для своїх користувачів. Після створення робо-консультанти продовжують контролювати ці портфелі, щоб забезпечити збереження оптимальних зважувальних коефіцієнтів класу активів навіть після переміщення ринків. Робо-радники досягають цього, використовуючи смуги ребалансування.

Кожному  класу активів або індивідуальній цінній папері присвоюється цільова вага та відповідний діапазон допусків. Наприклад, стратегія розподілу може містити вимогу тримати 30% в   акціях, державних облігаціях  з коридором +/- 5% для кожного класу активів.

В основному, ринки, що розвиваються, та вітчизняні холдингові компанії можуть коливатися в межах від 25% до 35%, тоді як від 35% до 45% портфеля мають бути спрямовані на державні облігації. Коли вага тих, хто тримає стрибки за межами допустимого діапазону, весь портфель збалансований, щоб відобразити початковий цільовий склад.

У минулому такий тип ребалансування був неприйнятним, оскільки він може зайняти багато часу та призвести до комісій за транзакції. Однак для роботодавців-радників це і автоматично, і практично безкоштовно.

Інший тип перебалансування, який часто зустрічається у робо-радників – і який за рахунок використання алгоритмів стає економічно вигідним – це збирання податкових збитків. Збирання податкових збитків – це стратегія, яка передбачає продаж цінних паперів із збитком, щоб компенсувати податкове зобов’язання з приросту капіталу в подібному цінному папері.

Ця стратегія, як правило, застосовується для обмеження визнання короткострокових приростів капіталу. Для цього робо-консультанти підтримуватимуть стабільність двох або більше ETF для кожного класу активів. Отже, якщо S&P 500 втратить вартість, він автоматично продасть його, щоб зафіксувати капітальні збитки, одночасно купуючи інший ETF S&P 500. Робо-радники повинні бути обережними, вибираючи відповідні ETF та резервні ETF, щоб уникнути порушення митного продажу.

Переваги використання Robo-Advisors

Головною перевагою робо-консультантів є те, що вони є недорогими альтернативами традиційним консультантам. Усуваючи людську працю, Інтернет-платформи можуть пропонувати ті самі послуги з часткою вартості. Більшість робо-радників беруть річну фіксовану плату в розмірі від 0,2% до 0,5% від загального залишку на рахунку клієнта. Це порівняно із типовою ставкою від 1% до 2%, яку стягує людський фінансовий планувальник (і, можливо, більше для рахунків на основі комісій ).

Робо-радники також доступніші.Вони доступні цілодобово та без вихідних, якщо користувач має Інтернет.Крім того, для початку потрібно значно менше капіталу, оскільки мінімальні активи, необхідні для реєстрації рахунку, зазвичай складають від сотень до тисяч (5000 доларів є стандартним базовим рівнем).Один з найпопулярніших робо-радників, Betterment, взагалі не має мінімального рахунку для своєї стандартної пропозиції.

На відміну від цього, людські радники зазвичай не беруть на себе клієнтів з інвестиційними активами менше 100 000 доларів, особливо тих, хто працює в цій галузі. Вони віддають перевагу високодоступним особам, які потребують різноманітних послуг з управління багатством і можуть дозволити собі за них платити.

Ефективність – ще одна суттєва перевага цих онлайн-платформ. Наприклад, перед роботодавцями, якщо клієнт хотів здійснити угоду, їм довелося б зателефонувати або фізично зустрітися з фінансовим консультантом, пояснити їх потреби, заповнити документи та почекати. Тепер все це можна зробити натисканням декількох кнопок в комфорті свого будинку.

З іншого боку, використання роботи-консультанта обмежить можливості, які ви можете зробити як індивідуальний інвестор. Ви не можете вибрати, в які пайові фонди чи ETF ви інвестуєте, а також не можете придбати окремі акції або облігації на своєму рахунку. Тим не менше, вибір акцій або спроби перемогти ринок демонструють раз за разом низькі результати, і звичайним інвесторам часто краще вибирати стратегію індексації.

Найняти Робо-радника

Відкриття робо-радника часто передбачає прийняття короткої анкети для складання ризиків та оцінку вашого фінансового стану, часового періоду та суб’єктивних інвестиційних цілей. У багатьох випадках ви матимете можливість пов’язати свій банківський рахунок безпосередньо для швидкого та легкого фінансування вашого роботодавчого рахунку.

Відмітною ознакою автоматизованих консультативних послуг є їх легкість доступу до Інтернету. Але багато цифрових платформ, як правило, залучають певні демографічні показники і націлюють їх більше, ніж інші. А саме, молодша когорта інвесторів тисячоліття та покоління X, які залежать від технологій і все ще накопичують свої інвестиційні активи.

Цьому населенню набагато зручніше обмінюватися особистою інформацією в Інтернеті та довіряти технологіям такі важливі завдання, як управління капіталом. Дійсно, велика частина маркетингових зусиль фірм, що займаються доробком, використовує канали соціальних мереж, щоб охопити тисячоліття.

Тим не менше, галузь викликає дедалі більший інтерес з боку бебі-бумерів та інвесторів з високим рівнем вартості, особливо, оскільки технологія продовжує вдосконалюватися. Звіт про дослідження Hearts and Wallets за 2016 рік показує, що половина інвесторів у віці від 53 до 64 років і одна третина пенсіонерів використовують цифрові ресурси для управління своїми фінансами.

Robo-Advisors та SEC

Робо-радники мають той самий правовий статус, що і радники-люди. Вони повинні зареєструватися в Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) для ведення бізнесу, і тому на них поширюються ті самі закони та правила щодо цінних паперів, що і традиційні брокерські дилери.

Офіційне позначення – “Зареєстрований інвестиційний радник”, або скорочено RIA. Більшість робо-радників також є членами незалежного регуляторного органу BrokerCheck для дослідження роботодавців так само, як і людських консультантів.

Активи, якими управляють робо-консультанти, не застраховані Федеральною корпорацією страхування депозитів (FDIC), оскільки це цінні папери, що зберігаються для інвестиційних цілей, а не банківські депозити.Однак це не обов’язково означає, що клієнти незахищені, оскільки існує безліч інших шляхів, за допомогою яких брокерські дилери можуть страхувати активи.Наприклад, Корпорацією захисту цінних паперів (SIPC).

Як Robo-Advisors заробляють гроші

Основний спосіб заробітку більшості робо-радників – це плата за обгортання на основі активів, що перебувають під управлінням (AUM). У той час як традиційні (людські) фінансові радники, як правило, беруть 1% або більше на рік AUM, більшість робо-радників беруть близько 0,25% на рік.

Вони можуть стягувати нижчі збори, оскільки використовують алгоритми для автоматизації торгів та індексовані стратегії, що використовують безкомісійні та недорогі ETF. Однак, оскільки вони беруть меншу плату, робо-консультанти повинні залучати більшу кількість менших рахунків, щоб отримувати ті самі доходи, що й радник з цін.

На додаток до плати за управління, робо-консультанти можуть заробляти гроші ще кількома способами. Один із способів – це відсотки, зароблені на залишках грошових коштів (“управління готівкою”), які зараховуються робо-раднику замість клієнта. Оскільки багато рахунків, що надають послуги роботодавців, мають лише невелику кількість грошей у своїх портфелях, це може стати вагомим джерелом доходу, знову ж таки, якщо у них багато користувачів.