Корпоративні інфляційні цінні папери (CILS)

Що таке цінні папери, пов’язані з корпоративною інфляцією (CILS)?

Термін цінні папери, пов’язані з корпоративною інфляцією (CILS), відноситься до ряду цінних паперів, які намагаються зменшити ризики, спричинені інфляцією, до рівня прибутку облігацій. Прибутковість облігацій або інших подібних цінних паперів падає при підвищенні процентних ставок. Це пом’якшується шляхом індексації купонної ставки до рівня інфляції, такого як індекс споживчих цін (ІСЦ). Купонна ставка збільшується, коли інфляція зростає, а ставка знижується під час дефляції.

Як працюють корпоративні цінні папери, пов’язані з інфляцією (CILS)

Інфляція відбувається, коли ціни на товари та послуги зростають, тим самим знижуючи купівельну спроможність в цілому в економіці. Це означає, що гроші можуть зайти так далеко лише тоді, коли ціни зростуть. Отже, коли ціни зростають, сума, яку один долар – або будь-яка інша одиниця валюти – може придбати, падає. Ефекти інфляції відчуваються в економіці, від купівельної спроможності споживачів до вартості запозичень, а також віддачі від інвестицій, таких як облігації.

На прибутки від забезпечення з фіксованим доходом впливають цінні папери беруть до уваги інфляцію, допомагаючи інвесторам зменшити економічні ризики для своїх запасів.

Корпоративні цінні папери, пов’язані з інфляцією – також їх називають облігаціями або лінкерами, пов’язаними з інфляцією це цінні папери з фіксованим доходом, які мають купонну ставку, яка щомісяця пристосовується до переважаючого рівня інфляції. Установчі прибутковість облігацій забезпечують дохід, який швидко реагує на зміни в рівні інфляції, тим самим забезпечуючи інвесторам з деякою захистом від інфляції.

Більшість CILS видаються фінансовими установами. Оскільки більшість цих питань невеликі, роздрібним інвесторам важко знайти пропозиції CILS, якщо вони не працюють з брокером, який займається спеціальними видами облігацій. Хоча важливо зазначити, що ці цінні папери не такі поширені, як традиційні боргові інструменти з фіксованим доходом. І хоча CILS дійсно забезпечують інвесторам набагато вищі номінальні доходи, вони піддають інвесторів такому самому кредитному ризику, ризику процентної ставки та ризику дефолту, як звичайні корпоративні облігації.

Корпоративні цінні папери, пов’язані з інфляцією (CILS), проти цінних паперів, захищених від інфляції (TIPS)

Корпоративні інфляційні цінні папери схожі на емітовані урядом цінні папери Казначейства, захищені інфляцією (TIPS), чия основна сума облігацій також змінюється в залежності від інфляції. Вони також забезпечують додаткову диверсифікацію, оскільки мають низьку кореляцію з іншими класами активів і можуть зменшити чутливість або тривалість процентних ставок портфеля облігацій. Це тому, що їх зазвичай пропонують із строком погашення від п’яти до 10 років. Компромісом є те, що коли інфляція низька, CILS приносять прибуток, нижчий за середній порівняно з традиційними корпоративними облігаціями.