Валюта ETF

28.04.2021

Що таке валютний ETF?

Термін валютний ETF позначає фінансовий продукт, який забезпечує інвесторів ризиком валютних (валютних) валют.Як і інші біржові фонди (ETF), інвестори можуть купувати валютні ETF на біржах, як акції корпоративних акцій.Зазвичай ці інвестиції управляються пасивно, коли базові валюти зберігаються в одній країні або кошику країн. Як і будь-які інвестиції, валютні ETF мають власний ризик та винагороду.

Ключові винос

Валютні ETF – це біржові фонди, що відстежують відносну вартість валюти або кошика валют.
Ці інвестиційні механізми дозволяють простим особам отримати доступ до ринку форекс через керований фонд без обтяжень розміщення окремих торгів.
Валютні ETF можна використовувати для спекуляцій на валютних ринках, диверсифікації портфеля або захисту від валютних ризиків.
Ризики, пов’язані з валютними ETF, як правило, макроекономічні, включаючи геополітичні ризики та підвищення процентних ставок.

Розуміння валютних ETF

Біржові фонди працюють так само, як акції, оскільки вони торгують на біржах, де інвестори можуть придбати частки в окремих ETF. Але вони також схожі на взаємні фонди, оскільки вони включають пул або кошик пов’язаних цінних паперів, що є базовим базовим індексом. ETF охоплюють різноманітні галузі та типи інвестицій, включаючи облігації, товари та валюти.

Валютні ETF пропонують інвесторам безперешкодний та дешевий спосіб торгівлі валютами протягом звичайних годин торгів.Вони забезпечують інвесторів структурованим інвестиційним впливом на валютний ринок – найбільший ринок у світі – за допомогою керованого валютного портфеля. Деякі найпростіші ETF гарантуються банківськими депозитами в іноземній валюті, тоді як інші можуть бути більш складними. Інвестори розглядають ці кошти з огляду на їхній ринок форекс, а також на їх здатність зменшувати ризики та витрати на тертя на валютному ринку.

По суті, торгівля валютами є спекулятивною торгівлею на спотових курсах валют. Вплив спотових курсів є, мабуть, найбільш фундаментальним аспектом інвестування у валюти. Валютні фонди зростають і падають на основі їхніх експозицій та позиціонування як у зустрічній валюті, так і в кошику валют.

Менеджери валютних ETF можуть досягти цілей своїх фондів, використовуючи кілька різних методів.Валютні ETF можуть включати готівкові / валютні депозити, короткостроковий борг, деномінований у валюті, таконтракти на деривативи на валютних курсах.Раніше ці ринки були доступні лише для досвідчених торговців, але зростання ETF відкрив валютний ринок ширше, особливо після Великої рецесії.

Короткий огляд

Велика частина руху на валютному ринку зводиться до процентних ставок, глобальних економічних умов та політичної стабільності.

Особливі міркування

Валюти та державні безпечні притулки, через їх нестабільність та механізми торгівлі. Валютні вартості, як правило, визначаються процентними ставками, економічними умовами та державною політикою. Інвестори можуть використовувати валюти для безпеки, спекуляції чи хеджування.

Валютні ETF можуть диверсифікувати традиційні портфелі арбітражу для або хеджувати проти економічних подій. Різні продукти пропонують різні можливості для отримання винагороди та забезпечують вплив на різні валюти. Інвестиції в кошики в декількох валютах можуть забезпечити більшу стабільність, ніж продукт, що стосується конкретної валюти, але з меншим потенціалом зростання. Багато тих самих настанов сучасних фінансів, як диверсифікація та управління ризиками, застосовуються до торгівлі валютним ринком.

Деякі інвестори можуть вважати, що не варто вкладати долар у валюту ETF для хеджування кожного долара закордонних інвестицій. Однак, оскільки валютні ETF придатні для націнки, цю перешкоду можна подолати, використовуючи маржинальні рахунки (брокерські рахунки, на яких брокерські послуги надають клієнту частину коштів для інвестицій) як для закордонних інвестицій, так і для валютного ETF.

Ризики валютних ETF

Немає сумнівів, що торгівля валютами та валютними ETF може допомогти покращити дохідність портфеля . Їх можна використовувати як частину диверсифікованого портфеля. Для цілей хеджування їх, як правило, найкраще використовувати для протидії ризикам від міжнародних інвестицій.

Але на валютному ринку існують значні ризики.Насправді валютне інвестування має особливі ризики, а тому може бути не для всіх інвесторів.Інвесторам слід пам’ятати, що на більшість валютних рухів впливають поточні макроекономічні події.Млявий економічний випуск, нестабільний політичний крок або підвищення процентних ставок центральним банком можуть легко вплинути на різні курси валют.

Типи валютних ETF

Доступні валютні ETF для відстеження більшості найбільших світових валют. Десять найбільших валютних ETF за активами в управлінні (АУМ) станом на січень 2021 року включають наступне:

Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)
Invesco DB Індекс долара США, бичачий фонд (UUP)
Trust Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF)
Фонд Invesco CurrencyShares® японських єн (FXY)
Invesco CurrencyShares® Трест австралійських доларів (FXA)
Invesco CurrencyShares® Trust Canadian Dollar Trust (FXC)
Трест Invesco CurrencyShares® Британський фунт стерлінгів (FXB)
Invesco DB Індекс долара США, ведмежий фонд (UDN)
WisdomTree Bloomberg Бичачий фонд долара США (USDU)
ProShares UltraShort Euro (EUO)

У США індекс долара є одним із найбільш ретельно вимірюваних показників показника долара США. Інвестори можуть інвестувати в цей індекс за допомогою трьох популярних фондів:

Invesco DB Індекс долара США, бичачий фонд (UUP)
Invesco DB Індекс долара США, ведмежий фонд (UDN)
WisdomTree Bloomberg Бичачий фонд долара США (USDU)

Приклад валютних ETF

Розглянемо американського інвестора, який має 10 000 доларів канадських акцій через iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). З акціями за ціною $ 33,16 на кінець червня 2008 року, цей інвестор придбав би 301,5 акцій (без урахування брокерських внесків та комісійних ). Якщо вони хотіли захистити валютний ризик, вони могли продати короткі акції Trust Canadian Dollar Trust ( FXC ) CurrencyShares, що відображає ціну канадського долара в доларах США. Коли інвестор довго не має ETF, акції FXC зростають, коли канадський долар зміцнюється відносно долара США. Вкорочення створює протилежний результат.

Якщо цей інвестор вважає, що канадський долар оцінить, він або утримається від хеджування валютного ризику, або “подвоїться” щодо експозиції канадського долара, купуючи (або “довго”) акції FXC. Але оскільки ми припускаємо, що інвестор хоче захистити валютний ризик, відповідним курсом дій було б здійснити “короткий продаж” паїв FXC.

У цьому прикладі, коли торгівля канадським доларом на той час дорівнювала паритету з доларом США, припустимо, що одиниці FXC продавалися з низьким рівнем 100 доларів. Отже, щоб захистити позицію в підрозділах EWC на суму 10 000 доларів, інвестор коротко продасть 100 акцій FXC з метою викупу їх за нижчою ціною пізніше, якщо акції FXC впадуть.

Наприкінці 2008 року акції EWC впали до $ 17,43, що на 47,4% менше від ціни придбання. Частину цього зниження ціни акцій можна пояснити падінням курсу на відношенні до зеленого курсу. Інвестор, який мав хеджування, компенсував би частину цього збитку за рахунок виграшу на короткій позиції FXC. До кінця 2008 року акції FXC впали приблизно до 82 доларів, тож виграш на короткій позиції склав би 1800 доларів. Не застрахований інвестор мав би втрати в розмірі 4743 долари від початкових інвестицій в акції EWC у розмірі 10 000 доларів. Загальний збиток інвестора, який хеджується, мав би 2943 долари за портфелем.