Молодший власний капітал
Що таке молодший капітал?
Молодший власний капітал – це акції, випущені компанією, яка посідає нижнє місце в пріоритетних сходах за структурою власності. Звичайні акції часто називають молодшими власними, оскільки вони підпорядковуються привілейованим.
Ключові винос
- Молодший власний капітал – це акції, випущені компанією, яка посідає нижнє місце в пріоритетних сходах за структурою власності.
- Прості акції підпорядковуються привілейованим акціям, і тому їх називають молодшими капіталами.
- У разі банкрутства молодші власники акцій повинні чекати, поки власники облігацій, привілейовані акціонери та інші власники боргу зберуть перші.
- Власники молодшого власного капіталу також грають другу скрипку перед привілейованими власниками акцій, коли йдеться про дивіденди компанії.
Як працює молодший власний капітал
Справедливість, інакше відома як чиста вартість, являє собою суму грошей, які будуть повернуті акціонерам, якщо всі компанії активів були ліквідовані і борги були погашені. Однак не всі акціонери мають рівні права. Існує наказ, який визначає, хто може претендувати на активи компанії першими, а власники підпорядкованого власного капіталу сидять внизу.
Це означає, що у разі банкрутства власники молодшого капіталу можуть нічого не отримати взамін. Звичайні акціонери мають права на активи компанії лише після того, як власникам облігацій, привілейованим акціонерам та іншим власникам боргів буде виплачена повна сума.
Короткий огляд
Структура виплат компанії, яка перебуває у стадії банкрутства, регулюється Правилом абсолютного пріоритету, яке передбачає, що при ліквідації певні кредитори повинні бути повністю задоволені до того, як будь-які інші кредитори отримають будь-які виплати.
Молодий власний капітал також відходить на другий план привілейованих акцій, коли справа стосується розподілу доходу. Привілейовані акціонери регулярно отримують узгоджений дивіденд, роблячи їх подібними до облігацій. На противагу цьому, рада директорів компанії (B of D) не може виплатити простим акціонерам дивіденди, якщо це не приносить достатнього прибутку. Коротше кажучи, компенсація привілейованих акціонерів має пріоритет для керівників компаній.
Приклад власного капіталу
Лимонаду Ларрі потрібні гроші, щоб купити більше лимонів, щоб виконати основне замовлення. Керівництво вирішує випустити облігації як частину боргової програми, одночасно отримуючи приплив готівки від інвестиційного банку у формі позики під високі відсотки.
Потім торгівля в “Лимонаді Ларрі” йде в гірший бік, змушуючи її закрити свою діяльність і оголосити про банкрутство. Всі, хто має частку в компанії, прагнуть зібрати залишки грошей. Спершу пріоритет надається власникам облігацій, тим, хто позичив Ларрі Лимонад капітал, щоб купити більше лимонів, а потім кредитна установа, яка надала йому позику під високі відсотки.
Тільки після виплати цим двом групам молодші власники акцій мають можливість поглинути залишки активів. На цьому етапі залишається дуже мало активів для збору, залишаючи в них порожні кишені.
Переваги молодіжного капіталу
На щастя, є деякі переваги у володіння власним капіталом молодших класів. Більшість акцій, що випускаються компаніями, є звичайними акціями, і протягом багатьох років цей тип пайової власності перевершував облігації та привілейовані акції. Коли компанія процвітає, молодший власний капітал, як правило, є найкращим типом акцій.
На відміну від привілейованих акцій, володіння простими акціями також надає акціонерам право голосу, тобто вони можуть мати голос, хоч і дуже тихий, щодо того, як ведеться бізнес.
Особливі міркування
Інвестори завжди повинні враховувати вищезазначені ризики перед тим, як купувати молодший власний капітал. Важливо проявляти обережність, особливо при роботі з компаніями, які запозичують надмірно і працюють в секторах, в структурному занепаді, таких як роздрібна торгівля.