Найбільші ризики ETF
По-справжньому легко потрапити в галас про те, наскільки великі біржові фонди (ETF). Тим не менше, вони все ще мають багато тих самих ризиків, що й акції та пайові фонди, а також деякі унікальні ризики для ETF. Ось погляд на “дрібний шрифт” для ETF.
Ключові винос
- ETF вважаються інвестиціями низького ризику, оскільки вони є недорогими і містять кошик акцій або інших цінних паперів, що збільшує диверсифікацію.
- Тим не менше, унікальні ризики можуть виникати в результаті проведення ETF, включаючи особливі міркування, що сплачуються при оподаткуванні залежно від типу ETF.
- Для активних трейдерів ETF може виникнути додатковий ринковий ризик та конкретний ризик, такий як ліквідність ETF або його складових.
Податковий ризик
Ефективність оподаткування є однією з найбільш рекламованих переваг ETF. Хоча деякі ETF, такі як ETF Індекс акцій США, мають високу податкову ефективність, багато інших типів цього не роблять. Насправді, нерозуміння податкових наслідків ETF, у який ви інвестували, може призвести до неприємного сюрпризу у вигляді податкового рахунку, більшого за очікуваний.
ETFs створити податкову ефективність при використанні в натуральній формі обміну з уповноваженими учасниками (AP). Замість того, щоб менеджеру фонду потрібно було продати акції для покриття викупу, як це робиться у взаємному фонді, менеджер ETF використовує обмін підрозділу ETF на фактичні запаси у фонді. Це створює сценарій, коли прирост капіталу від акцій фактично виплачується АП, а не фондом. Таким чином, ви не отримаєте розподілу приросту капіталу в кінці року.
Однак, як тільки ви відійдете від індексів ETF, з’явиться більше питань оподаткування, які потенційно можуть трапитися. Наприклад, активно керовані ETF не можуть здійснити весь продаж через натуральний обмін. Вони можуть фактично отримати прибуток від капіталу, який потім потрібно було б розподілити між власниками фонду.
Податковий вплив на різні типи ETF
Якщо ETF має міжнародний сорт, він може не мати можливості здійснювати натуральний обмін. Деякі країни не допускають викупу в натуральній формі, що створює проблеми з приростом капіталу.
Якщо ETF використовує деривативи для досягнення своєї мети, тоді відбуватиметься розподіл приросту капіталу. Ви не можете здійснювати обмін в натуральній формі для цих типів інструментів, тому їх потрібно купувати та продавати на звичайному ринку. Фонди, в яких зазвичай використовуються похідні фінансові інструменти, є залученими та зворотними.
Нарешті, товарні ETF мають дуже різні податкові наслідки залежно від структури структури фонду. Існує три типи структурних фондів, до яких належать: трастові компанії, що надають концесії, товариства з обмеженою відповідальністю (LP) та біржові ноти (ETN). Кожна з цих структур має різні податкові правила. Наприклад, якщо ви перебуваєте в довіри довіри на дорогоцінний метал, ви оподатковуєтесь так, ніби це предмет колекціонування.
Висновок полягає в тому, що інвестори ETF повинні звертати увагу на те, у що ETF інвестує, де розташовані ці інвестиції та як структурований фактичний фонд. Якщо у вас є сумніви щодо податкових наслідків, зверніться до свого податкового консультанта.
Торгові ризики
Одним з найбільш вигідних аспектів інвестування в ETF є той факт, що ви можете придбати його як акції. Однак це також створює багато ризиків, які можуть зашкодити вашій інвестиції.
По-перше, це може змінити ваше мислення від інвестора до активного трейдера. Як тільки ви починаєте намагатися приурочити ринок або вибрати наступний гарячий сектор, легко потрапити в звичайну торгівлю. Регулярні торгівлі збільшують вартість вашого портфеля, тим самим виключаючи одну з переваг ETF, низькі комісії.
Крім того, регулярну торгівлю, щоб спробувати і втримати час на ринку, важко зробити успішно. Навіть менеджери платних фондів щороку намагаються це зробити, більшість з них не перевершують показники. Хоча ви можете заробляти гроші, вам слід було б дотримуватися індексу ETF і не торгувати ним.
Нарешті, додаючи до надлишкового негативного торгівельного негативу, ви піддаєтесь більшому ризику ліквідності. Не всі ETF мають значну базу активів або великий обсяг торгів. Якщо ви опинитесь у фонді з великим спред-пропозицією та низьким обсягом, у вас можуть виникнути проблеми із закриттям вашої позиції. Ця неефективність ціноутворення може коштувати вам ще більше грошей і навіть зазнати більших збитків, якщо ви не зможете вчасно вийти з фонду.
Портфоліо Ризики
ETF часто використовуються для диверсифікації пасивних портфельних стратегій, але це не завжди так. Існує безліч типів ризиків, які пов’язані з будь-яким портфелем, від ринкового до політичного та ділового. Завдяки широкій доступності спеціальних ETF, легко збільшити ризик у всіх сферах і тим самим збільшити загальну ризикованість вашого портфеля.
Щоразу, коли ви додаєте єдиний державний фонд, ви додаєте політичний ризик та ризик ліквідності. Якщо ви купуєте ETF з кредитним кредитом, ви підсилюєте, скільки ви втратите, якщо інвестиції зменшаться. Ви також можете швидко зіпсувати розподіл своїх активів з кожною додатковою угодою, яку ви укладаєте, збільшуючи таким чином загальний ринковий ризик.
Маючи можливість торгувати та виходити з ETF за допомогою багатьох нішевих пропозицій, можна легко забути витратити час, щоб переконатися, що ви не надто робите свій портфель занадто ризикованим. Виявлення цього могло б статися, коли ринок падає, і тоді ви не можете багато чого зробити, щоб це виправити.
Помилка відстеження
Хоча пересічний інвестор розглядає їх рідко, помилки відстеження можуть мати несподіваний суттєвий вплив на прибуток інвестора. Важливо дослідити цей аспект будь-якого індексного фонду ETF перед інвестуванням.
Метою індексного фонду ETF є відстеження певного ринкового індексу, який часто називають цільовим індексом фонду. Різниця між прибутковістю індексного фонду та цільовим індексом відома як помилка відстеження фонду.
Здебільшого помилка відстеження індексного фонду невелика, можливо, лише кілька десятих одного відсотка. Однак різні фактори можуть іноді створювати змову, щоб відкрити розрив у декілька відсоткових пунктів між індексним фондом та його цільовим індексом. Щоб уникнути такого небажаного сюрпризу, інвестори-індекси повинні розуміти, як можуть розвиватися ці прогалини.
Відсутність виявлення ціни
Одним із ризиків, якого можуть побоюватися деякі аналітики, є ситуація, коли переважна більшість інвестицій переходить до пасивних індексованих інвестицій, що використовують ETF. Якщо перевагу інвесторів утримують ETF і не торгують окремими акціями, що знаходяться всередині них, тоді виявлення ціни на окремі цінні папери, що складають та індексують, може бути менш ефективним. У найгіршому випадку, якщо всі володіють лише ETF, то ніхто не залишається визначати ціни на запаси компонентів і, таким чином, ринок ламається.
Суть
ETF стали настільки популярними через безліч переваг, які вони пропонують. Проте інвестори повинні пам’ятати, що вони не позбавлені ризиків. Дізнайтеся про ризики та сплануйте їх, тоді ви зможете повною мірою скористатися перевагами ETF.