Купити, щоб відкрити
Що відкрити для покупки?
«Купити, щоб відкрити» це термін, використовуваний брокерськими представляти створення нового (відкриття) довгий виклик або поставити позицію в опції. Якщо інвестор нових опціонів хоче придбати кол або пут, цей інвестор повинен купити, щоб відкрити. Замовлення на купівлю-відкриття вказує учасникам ринку на те, що трейдер встановлює нову позицію, а не закриває існуючу. Порядок продажу на закриття використовується для виходу з позиції, зайнятої з ордером “купити-відкрити”.
Встановлення нової короткої позиції називається продати, щоб відкрити, що було б закрито замовленням на купівлю-закриття. Якщо інвестор нових опціонів хоче продати кол або пут, цей інвестор повинен продати, щоб відкрити.
Ключові винос
- Замовлення на покупку до відкриття зазвичай використовується трейдерами для відкриття позицій за певним опціоном або акціями.
- Купівля, щоб відкрити позицію опціонів, може компенсувати або захистити інші ризики в портфелі.
- Позиція “придбати-відкрити” в опціонах створює можливість для великих прибутків з мінімальними збитками, але вона має високий ризик закінчитися марною.
Розуміння покупки для відкритих замовлень
Термінологія купівлі-продажу для торгівлі опціонами не така проста, як для торгівлі акціями. Замість того, щоб просто розміщувати замовлення на купівлю чи продаж, як це було б для акцій, торговці повинні вибирати серед варіантів “купити, щоб відкрити”, “купити, щоб закрити”, “продати, щоб відкрити”, та “продати, щоб закрити”.
Позиція “купити-відкрити” може вказувати учасникам ринку на те, що трейдер, який ініціює замовлення, вірить чимось у ринок або має сокиру, яку потрібно подрібнити. Це особливо вірно, якщо замовлення велике. Однак це не обов’язково має бути так. Насправді торговці опціонами часто беруть участь у розповсюдженні або хеджуванні, коли покупка для відкриття може насправді компенсувати існуючі позиції.
Короткий огляд
Покупка, щоб відкрити гроші, вкладені під час придбання акцій, є прекрасним способом обмежити ризик.
Біржа може заявити, що під час конкретних ринкових умов можуть мати місце лише замовлення на закриття, тому замовлення на покупку до відкриття може не виконуватися. Це може статися, якщо акції з наявними опціонами заплановано на делістинг або біржа припинить торгівлю акціями на тривалий час.
Фондові міркування
Термін “купити, щоб відкрити” можна застосувати і до акцій. Коли інвестор вирішує встановити нову позицію в певній акції, першою операцією купівлі вважається покупка, яка відкривається, оскільки вона відкриває позицію.
Відкриваючи позицію, акції встановлюються як утримання в портфелі. Позиція залишається відкритою, доки її не закриють шляхом продажу всіх акцій. Це відомо як продаж, щоб закрити, тому що закриває позицію. Продаж часткової позиції означає, що деякі, але не всі акції продані. Позиція вважається закритою, коли в портфелі не залишається більше певної акції.
Замовлення на купівлю-закриття також вступають у дію, коли охоплюють позицію короткого продажу. Позиція з коротким продажем позичає акції у брокера і закривається шляхом викупу акцій на відкритому ринку. Остання транзакція, щоб повністю закрити позицію, відома як ордер на покупку до закриття. Ця транзакція повністю видаляє вплив. Намір полягає в тому, щоб викупити акції за нижчою ціною, щоб отримати прибуток від різниці між ціною короткого продажу та ціною придбання до закриття.
У випадках, коли ціна акції різко рухається вище, короткому продавцю, можливо, доведеться купувати, щоб закрити з втратою, щоб запобігти ще більшим втратам. У гіршому випадку брокер може здійснити примусову ліквідацію в результаті виклику маржі. Потім брокер вимагатиме від інвестора розміщення грошей на маржовому рахунку через дефіцит. Це призведе до замовлення на придбання для покриття позиції з втратою через недостатній власний капітал на рахунку.
Купувати для відкриття проти Купувати для закриття
Якщо інвестор хоче придбати кол і принести прибуток від руху ціни базової цінні папери, тоді цей інвестор повинен купувати, щоб відкрити. Купівля для відкриття ініціює довгу позицію опціонів, що дає спекулянту можливість отримати надзвичайно великий прибуток з дуже низьким ризиком. З іншого боку, цінний папір повинен рухатись у правильному напрямку протягом обмеженого часу, інакше опціон втратить всю свою цінність із часом занепаду.
Продавці опціонів мають перевагу над покупцями через занепад часу, але вони все одно можуть захотіти придбати, щоб закрити свої позиції. Коли інвестор продає опціони, інвестор залишається зобов’язаним умовами цих опціонів до закінчення терміну дії. Однак рух ціни на цінний папір може дозволити продавцям опціонів отримати більшу частину свого прибутку набагато раніше або спонукати їх зменшити збитки.
Припустимо, хтось продає за гроші, які тривають протягом року, а потім базовий запас подорожчає на 10% через три місяці. Продавець опціонів може купити, щоб закрити і отримати більшу частину прибутку відразу. Якщо запас впаде на 10% через три місяці, продавцеві опціонів доведеться заплатити більше за покупку, щоб закрити та обмежити потенційні збитки.
Приклад покупки для відкриття
Припустимо, трейдер провів певний аналіз і вважає, що ціна акцій XYZ в наступному році зросте з 40 до 60 доларів. Трейдер міг купити, щоб відкрити виклик на XYZ. Ціна страйку може становити 50 доларів США з терміном придатності приблизно через рік.