Повинен бути заповнений (MBF) замовлення
Що потрібно заповнити (MBF)?
Замовлення на заповнення (MBF) – це операція, яка повинна бути здійснена внаслідок закінчення строку дії опціонів або ф’ючерсних контрактів на цих біржах. Багато замовлень MBF заповнюються у третю п’ятницю кожного місяця на відкритому ринку, оскільки багато типів опціонів та ф’ючерсних контрактів закінчуються в цей день кожного місяця.
Ключові винос
- Замовлення на заповнення (MBF) – це операція, яка повинна бути здійснена внаслідок закінчення строку дії опціонів або ф’ючерсних контрактів на цих біржах.
- Замовлення MBF повідомляє біржі, що замовлення потрібно заповнити, щоб виконати зобов’язання продавця опціону.
- Замовлення MBF також може бути використано для виконання зобов’язання щодо ф’ючерсного контракту для покупця або продавця.
- Замовлення MBF часто заповнюються у третю п’ятницю кожного місяця на відкритому ринку, оскільки в цей день закінчується термін дії багатьох опціонів та ф’ючерсних контрактів.
Розуміння замовлення, яке потрібно заповнити (MBF)
Потрібно заповнити замовлення, які потрібно ввести в систему до 17:00 (може змінюватися залежно від обміну) за день до закінчення терміну дії. Потім ці замовлення заповнюються за ціною відкриття опціонів або ф’ючерсної біржі наступного дня, тобто закінчення п’ятниці. Опціонні та ф’ючерсні контракти є деривативами, тобто вони отримують свою вартість із базового цінного паперу, акцій або товару, такого як пшениця.
Опціони дають власнику право купувати або продавати базовий цінний папір за заздалегідь визначеною ціною, яка називається ціною виплати, та датою закінчення терміну дії. Ф’ючерсні контракти є більш стандартизованими, ніж опціони, тобто вони встановлюють дати погашення та суми для кожного контракту, але також дозволяють інвестору купувати або продавати базовий актив за встановленою ціною та датою закінчення терміну дії. Ф’ючерсні контракти також можуть призвести до поставки базового активу в термін погашення контракту, наприклад, у випадку товару.
Однак опціонні контракти можуть також вимагати поставки базового цінного паперу, наприклад, акцій акцій.
Як ф’ючерси, так і опціони також можуть бути використані для спекуляції на ціні базового резерву та дозволяють бронювати компенсаційний контракт щодо початкового контракту на момент його погашення. Інвестор усвідомлює виграш або збиток між контрактами купівлі-продажу.
Ф’ючерсні контракти
Замовлення MBF повідомляє біржі, що замовлення повинно виконувати зобов’язання щодо ф’ючерсного контракту для покупця або продавця. У ф’ючерсному контракті на кожну операцію є покупець і продавець, тобто хтось повинен виконати контракт за встановленою ціною та до закінчення терміну дії. Наприклад, якщо дві сторони беруть участь у ф’ючерсному контракті на пшеницю, одна зі сторін повинна виконати це зобов’язання (доставка пшениці), тоді як інша сторона повинна виконати узгоджену ціну за придбання пшениці.
Варіанти продажу
Опціонні контракти мають попередню премію. Покупець опціону кол, який хоче отримати право придбати акцію, сплатить авансовий внесок за право придбання акції за попередньо встановленою ціною контракту. Покупець має право відійти від контракту і дозволити йому втратити чинність, якщо виявиться, що ринкова ціна акції набагато нижча за страйк опціону. Покупець просто придбав би акції за переважною ціною, яка нижча за страйк.
Однак продавці або автори опціонів не можуть відмовитись від зобов’язання контракту опціонів. Оскільки до опціонів додана премія, продавець опціону отримує премію заздалегідь, але відмовляється від права користуватися опціоном. Власник опціону або покупець може здійснити опціон, якщо основна ціна акції рухається на користь покупця. Продавець хоче, щоб ціна акцій рухалась дуже мало або на користь продавця.
Якщо опціон рухається на користь покупця, і він реалізується, продавець зобов’язаний виконати контракт, або продавши свої акції, або придбавши акції у покупця за встановленою ціною контракту. В обмін на цей ризик продавець зберігає премію незалежно від того, що трапиться.
Замовлення, яке потрібно заповнити, є частиною процесу продажу опціону і є усвідомленням того, що зобов’язання за контрактом має бути виконане продавцем. Замовлення MBF повідомляє біржу, що замовлення потрібно заповнити, щоб виконати зобов’язання продавця опціону. Крім того, замовлення MBF вимагає заповнення всієї суми замовлення.
Повинні бути заповнені замовлення та зміни цін
Замовлення MBF трактуються як попередні до продажу , які розміщуються напередодні ввечері, а потім виконуються за ціною відкриття. Самі замовлення впливають на ціну відкриття, як і будь-яке замовлення, яке виконується на відкритому ринку. Замовлення на купівлю та продаж, які надходять на біржу для виконання на відкритому ринку, повинні відповідати.
Наприклад, якщо замовлень на купівлю набагато більше, ніж замовлень на продаж (з точки зору обсягу акцій ), це підштовхуватиме ціну відкриття до тих пір, поки не буде достатнього обсягу продажу для задоволення замовлень на купівлю. З іншого боку, більший обсяг продажу призведе до зниження ціни відкриття. Дисбаланс між відкриттям замовлень на купівлю та продаж розголошується учасникам ринку, які потім можуть вибрати, чи хочуть вони додати ліквідність, щоб зменшити дисбаланс.
Третю п’ятницю березня, червня, вересня та грудня називають потрійним відьмаком, оскільки в ці дні закінчуються опціони на фондові індекси, ф’ючерси на фондові індекси та фондові опціони. З введенням індивідуальних ф’ючерсів на акції, які також закінчуються в ці дні, також використовується термін чотирикратна відьма.
Приклад замовлення, яке потрібно заповнити (MBF)
Наприклад, якщо трейдер пише (або продає) 10 контрактів на опціон кол акцій на акції XYZ за ціною 20 доларів, а акції XYZ в даний час торгуються за ціною 24 долари, покупець або власник опціону має прибуток, що викликається в гроші. Іншими словами, покупець може скористатися опціоном і змусити автора опціону продати свої акції за страйковою ціною 20 доларів. Покупець, швидше за все, продав би ці акції на ринку за переважною ціною 24 долари та отримав би прибуток.
Сценарист опублікує замовлення MBF на 1000 акцій (10 контрактів х 100 акцій), в якому письменник зобов’язаний мати 1000 акцій для доставки опціону. Як результат, замовлення MBF використовується, щоб переконатися, що вони мають акції в день закінчення терміну дії.