Урядова національна іпотечна асоціація (Джінні Мей)
Що таке урядова національна іпотечна асоціація?
Термін Урядова національна іпотечна асоціація позначає федеральну урядову корпорацію, яка гарантує своєчасну виплату основної суми та відсотків за іпотечними цінними паперами (MBS), випущеними затвердженими кредиторами. Асоціація широко відома як Джинні Мей і скорочено називається GNMA. Запевнення Джінні Мей дозволяє іпотечним кредиторам отримати вищу ціну за MBS на ринках капіталу.
Ключові винос
- Урядова національна іпотечна асоціація – це федеральна корпорація, яка гарантує виплату основної суми та відсотків за заставленими цінними паперами, випущеними затвердженими кредиторами.
- Асоціація широко відома як Ginnie Mae або GNMA і є частиною Міністерства житлово-комунального господарства США.
- Її мета – гарантувати доступні житлові позики для недоотриманих споживачів на іпотечному ринку.
- Затверджені приватні позикодавці видають придатні позики, об’єднують їх у цінні папери та видають іпотечні цінні папери, гарантовані Джинні Мей.
Розуміння урядової національної іпотечної асоціації
Урядова національна іпотечна асоціація була створена в 1968 році як частина Міністерства житлового будівництва та розвитку міст США (HUD) з метою сприяння доступному домовласництву. Джинні Мей не створює і не авансує іпотечні кредити, але гарантує їх для одиночних та багатоквартирних будинків. Оскільки ці позики підтримуються урядом, власники будинків можуть забезпечити нижчі процентні ставки, отже, знижуючи витрати на позики.
Це була перша організація, яка створила і гарантувала іпотечні цінні папери в 1970 році, і з тих пір продовжує підтримувати ці інструменти.Вперше цінні папери були продані на міжнародному ринку на Люксембурзькій фондовій біржі в 1983 році. Джинні Мей, по суті, стоїть на кілька кроків за ринком іпотечного кредитування, не випускаючи, не продаючи та не купуючи скрізь заставні цінні папери, а також не купуючи іпотечні позики.Натомість затверджені приватнівеб-сайтом асоціації, баланс портфеля MBS Джинні Мей становить 2,1 трлн дол.
Короткий огляд
Джинні Мей гарантувала іпотечні цінні папери з 1970 року, щоб допомогти відкрити домашній ринок іпотечного кредитування для початківців домогосподарств, позичальників з низьким рівнем доходу та інших груп, що не отримують належних послуг.
Роблячи це, Джіні Мей гарантує своєчасну виплату основної суми та відсотків від затверджених емітентів – таких як іпотечні банкіри, ощадно-позикові та комерційні банки – кваліфікованих позик.Інвестор у цінний папір GNMA не знає, хто є основним емітентом іпотечних кредитів, а лише те, що гарантія гарантується Джинні Мей.Це означає, що він підтримується повною вірою та кредитом уряду США, як і інструменти, видані казначейством США. Гарантія GNMA означає, що інвесторам, які мають частки у фондах Ginnie Mae, ніколи не доведеться турбуватися про вплив несвоєчасних платежів або іпотечних платежів на їх інвестиції. Коли іпотечні позичальники не можуть здійснити платіж, Джинні Мей вступає на честь тих пропущених платежів.
Зусилля Джінні Мей служать для розширення пулу власників будинків, в основному сприяючи кредитуванню власників будинків, які традиційно недоотримуються на ринку іпотечного кредитування. Більшість іпотечних кредитів, сек’юритизованих як MBS від Ginnie Mae, застраховані Федеральною адміністрацією житлового будівництва (FHA), яка зазвичай страхує іпотечні кредити першим покупцям житла та позичальникам з низьким рівнем доходу. Іншими частими бенефіціарами гарантій Джинні Мей є цінні папери, що складаються з іпотечних кредитів, застрахованих Адміністрацією ветеранів (VA) та Службою сільського житла (RHS).
Особливі міркування
Як агентство, що гарантує уряд, Є деякі речі, які Джинні Мей не робить. Як зазначалося вище, агентство не надає жодних позик і не надає фінансування іпотечним кредиторам. GNMA також не забезпечує страхування позикодавців від будь-яких кредитних ризиків, які виникають у позичальників. Крім того, Джіні Мей не встановлює жодних стандартів для видавачів позик, таких як андеррайтинг або кредитні стандарти.
Джіні Мей проти інших Мей та Фредді Мак
Є кілька організацій, схожих на Джінні Мей, зокрема її двоюрідні брати Фредді Мак, Саллі Мей.Як і Джіні Мей, Фредді Мак та Фанні Мей залучають іпотечні та житлові позики, тоді як Саллі Мей займається переважно освітою.Ключова відмінність між Джіні Мей та іншими полягає в тому, що Джинні Мей є корпорацією, що належить федеральній власності.Інші – це спонсоровані державою підприємства (GSE) або федеральні фрахтовані корпорації, які належать приватним акціонерам.
Якщо Джінні Мей гарантує лише цінні папери, що містять іпотечні кредити, гарантовані федеральними агентствами, такими як FHA та VA, її родичі можуть забезпечити цінні папери, іпотека яких не застрахована цими федеральними органами. Fannie Mae також має власний портфель, який зазвичай називають нерозподіленим портфелем, який інвестує у власні та іпотечні цінні папери інших установ.
GNMA також є, мабуть, єдиним Mae або Mac, підтриманим повною вірою та надійністю федерального уряду.Однак, у другій половині 2008 року, під час житлової кризи, Fannie Mae і Freddie Mac були прийняті урядом через опікунство Федерального житлового Фінансового комітету. Станом на 2019 рік обидва вони отримали допомогу на суму понад 190 мільярдів доларів, що врятувало їх від краху. Деякі стверджують, що фінансова допомога майже знищила відзнаку Джінні Мей як єдиного федерального агентства, що гарантує іпотечні цінні папери, які користуються урядовим захистом від провалу.