Повернення комісії
Що таке плата за повернення?
Зворотний збір – це платіж, що вноситься автору складного опціону, коли і якщо застосовується перший варіант. Оскільки складний опціон – це опціонний контракт на придбання іншого опціону, попередньо сплачується лише премія за перший опціон. Якщо перший варіант, то здійснюється, премія на другий варіант оплачується, що плата назад. У деяких випадках плата за відшкодування може також стосуватися розширення екзотичного варіанту.
Ключові винос
- Повернені збори – це виплати, здійснені автору складеного опціону, коли і якщо застосовується перший варіант.
- Складений опціон – це опціонний контракт на придбання іншого опціону, коли премія за другий опціон, відомий як зворотний збір, сплачується лише тоді, коли реалізується перший опціон.
- Ці збори важливо враховувати при роботі з більш складними видами інвестицій, включаючи складні опціони чи інші екзотичні опціони.
- Незважаючи на те, що це додаткові витрати, плата за зворотні платежі дозволяє інвесторам скористатися пересуванням базового цінного паперу.
- Податкові збори також позбавляють торговців тягаря вкладати більше капіталу для інвестування в сам актив.
Розуміння зворотного збору
Варіант є похідний на основі вартості в базовій цінним папером. Цей контракт надає покупцеві можливість придбати або продати базовий актив, не зобов’язуючи їх це робити. Опціони – це або опції виклику, або опції путів. Складений варіант, як позначає назва, буде або коллом, або путом і складається з більш ніж одного елемента. Це варіант, який має дві страйкові ціни та дві дати виконання, або контракт на придбання іншого опціону.
Наприклад, трейдер може придбати опціон кол за опціоном кол, дозволяючи їм отримати можливий вплив на базовий актив за нижчою ціною, а не купувати ванільний опціон кол.
Однак трейдер повинен врахувати, що за цю операцію може бути потрібно сплатити дві премії. Коли власник контракту реалізує складний опціон кол, продавець отримує премію за базовий опціон.
Залежно від ціни страйку складного опціону, ця премія називається зворотним внеском. Вартість зворотного збору важливо враховувати при роботі зі складними опціонами чи іншими екзотичними опціонами. Екзотичні опціони, включаючи складні опціони, торгуються позабіржово (OTC) і, таким чином, піддаються ризику контрагента.
Преміум-процес на складеному варіанті
Ось як працюють ці премії. Перший преміум купує дзвінок під час дзвінка. Якщо це варто зробити, трейдер здійснює перший дзвінок, щоб отримати другий. Здійснення першого опціону означає, що трейдер зараз є власником другого опціону – і перший варіант вже не існує, – що вимагає сплати премії, оскільки торговець зараз має інший опціон.
Крім того, якщо трейдер вирішить скористатися цим другим варіантом придбання базового активу, це спричинить додаткові комісії та збори брокеру.
Незважаючи на те, що вони зазвичай додають до вартості інвестицій, назад платежі дозволяють інвесторам скористатися рухом підстильної безпеки, таких як акції, без необхідності миритися душа л потрібно для покупки самого активу.
Опціони не тільки торгуються спекулятивно для отримання прибутку, але й торгуються як хеджування. Використання ф’ючерсами, для хеджування свого цінового ризику.
Особливі міркування
Деякі екзотичні опціони можуть мати функцію, яка дозволяє власнику продовжити термін дії опціону. Вони дають власнику гнучкість для продовження впливу на них основи, не купуючи новий варіант. Якщо опціон продовжується після початкової дати закінчення, швидше за все, потрібно буде сплатити іншу премію, щоб покрити новий термін дії опціону.
Оскільки опціони мають зовнішню вартість, а також потенційно внутрішню вартість, коли термін дії опціону продовжується, зовнішня цінність цієї опції збільшується. Вартість цього збільшення буде виплачена продавцю опціону у вигляді додаткової премії.