Брандмауер

Що таке брандмауер?

Брандмауер – це правовий бар’єр, що перешкоджає передачі внутрішньої інформації та здійсненню фінансових операцій між комерційними та інвестиційними банками. Обмеження, накладені на співпрацю між банками та брокерськими фірмами відповідно до  Закону Глас-Стіґолла  1933 року, виступали як одна з форм брандмауера. Однією з цілей брандмауера є забезпечення банків не використовувати регулярні гроші вкладників для фінансування високоспекулятивної діяльності, яка може загрожувати банку та вкладникам.

Розуміння брандмауерів

Брандмауер стосується суворого розділення банківської та посередницької діяльності в банках із повним набором послуг та між депозитарними та брокерськими установами.Відповідно до Закону Гласса-Стіґолла 1933 р. Чітко проходила межа між банківською та інвестиційною галузями, що забороняло фінансовій установі (ФІ) працювати як банк, так і брокер.

На початку 30-х років майже 8000 американських банків провалили або припинили діяльність.  Для відновлення довіри громадськості до системи було визнано необхідним розірвати зв’язок між банківською та інвестиційною діяльністю, які, як вважалося, відіграли важливу роль у краху ринку 1929 року та наступній депресії.

Політики визнали необхідність відсіяти конфлікт інтересів, який виник, коли банки інвестували в цінні папери з активами своїх власників рахунків. Прихильники законопроекту стверджували, що банки повинні захищати заощадження своїх клієнтів та перевіряти рахунки, а не використовувати їх для надмірно спекулятивної діяльності.

На основі цих спостережень було встановлено брандмауер, названий на честь стійких стін, що використовуються в будівництві для запобігання поширенню пожеж у будівлі, для окремої банківської та інвестиційної діяльності. Мета полягала в тому, щоб перешкодити банкам видавати кредити, які служили для підвищення ціни цінних паперів, в яких вони були зацікавлені і з використанням коштів вкладників на андеррайтинг акцій пропозиції.

Приклад брандмауера

До  Великої депресії інвестори позичали під маржу у комерційних банків для придбання акцій. Після двох десятиліть бурхливого зростання люди були впевнені, що ціни на акції продовжуватимуть зростати і що збільшення капіталу дозволить їм повернути позику.

Фактично банки використовували гроші звичайних вкладників для фінансування позик, піддаючи їх високому рівню ризику.Коли в кінці 1929 р. Виникла Велика депресія, і запаси потрошились, ця загальноприйнята практика потрапила під пильну увагу.Уряд був змушений вжити заходів, запровадивши нові реформи у фінансовій галузі, які фактично поклали край брокерській діяльності, ризикуючи грошима вкладників.

Історія брандмауерів

Незважаючи на певну опозицію, Закон Гласса-Стіґолла та його брандмауер залишався майже беззаперечним протягом декількох десятиліть. Однак до 80-х років минулого століття деякі його положення почали ігноруватися на тлі зростання гігантських фірм з фінансових послуг, бурхливого фондового ринку та антирегуляторної позиції у Федеральному резерві та Білому домі.

Нарешті, в 1999 р.Був введений Закон Гремма-Ліча-Блілі (GLBA), що дозволив комерційним банкам знову займатися інвестиційними банками та торгівлею цінними паперами.Розділ 16 Закону Гласса-Стігалла залишався в силі, обмежуючи види активів, в які банки могли б інвестувати кошти вкладників, хоча до того часу багато інших частин закону було скасовано, по суті дозволяючи банкам діяти як біржові посередники, і навпаки.