Індекс Інвестування
Що таке Індекс Інвестування?
Індексне інвестування – це пасивна техніка інвестування, яка намагається отримати прибуток, подібний до широкого індексу ринку. Інвестори використовують цю стратегію придбання та утримання, щоб відтворити результативність певного індексу – як правило, власного капіталу або індексу з фіксованим доходом – шляхом придбання складових цінних паперів індексу або інвестування в індексний пайовий фонд або біржовий фонд (ETF). що саме тісно відстежує базовий індекс.
Є кілька переваг індексного інвестування. З одного боку, емпіричне дослідження виявляє, що інвестиційні індекси мають тенденцію перевершувати активне управління протягом тривалого періоду часу. Використання практичного підходу до інвестування усуває багато упереджень та невизначеностей, що виникають у стратегії вибору акцій.
Індексному інвестуванню, як і іншим пасивним стратегіям, можна протиставити активні інвестиції.
Ключові винос
- Індексне інвестування – це пасивна інвестиційна стратегія, яка прагне повторити прибуток базового індексу.
- Індексація пропонує більшу диверсифікацію, а також менші витрати та збори, ніж активно керовані стратегії.
- Індексація прагне відповідати ризику та прибутковості загального ринку на основі теорії, що в довгостроковій перспективі ринок буде перевершувати будь-який акціонер.
- Повне інвестування в індекс передбачає придбання всіх компонентів індексу з заданими вагами портфеля, тоді як менш інтенсивні стратегії передбачають лише володіння найбільшими вагами індексу або вибірку важливих компонентів.
Як працює Індексне інвестування
Індексне інвестування – це ефективна стратегія управління ризиками та отримання стабільної прибутковості. Прихильники стратегії уникають активного інвестування, оскільки сучасна фінансова теорія стверджує, що неможливо “перемогти ринок”, коли враховуються торгові витрати та податки.
Оскільки індексне інвестування має пасивний підхід, індексні фонди, як правило, мають нижчі комісії за управління та коефіцієнти витрат (ER), ніж фонди, що активно управляються. Простота відстеження ринку без менеджера портфеля дозволяє постачальникам підтримувати помірні збори. Індексні фонди також, як правило, є більш податковими, ніж активні фонди, оскільки вони рідше торгують.
Що ще важливіше, індексне інвестування є ефективним методом диверсифікації проти ризиків. Індексний фонд складається з широкого кошика активів замість кількох інвестицій. Це служить для мінімізації несистематичного ризику, пов’язаного з конкретною компанією чи галуззю виробництва, без зменшення очікуваної прибутковості.
Для багатьох індексних інвесторів S&P 500 є найпоширенішим еталоном для оцінки ефективності, оскільки він оцінює стан здоров’я американської економіки. Інші індексні фонди, що широко відстежуються, відстежують результати діяльності Dow Jones Industrial Average (DJIA) та сектора корпоративних облігацій.
Короткий огляд
За даними Morningstar, щороку, починаючи з 2006 року, активні американські фонди акціонерного капіталу щороку відтікають, і більшість вилучених грошей потрапляють у пасивні фонди.
Індексні методи інвестування
Придбання кожної акції в індексі із заданою вагою компонента є найбільш повним способом забезпечити, щоб портфель досяг того самого профілю ризику та прибутковості, що і сам орієнтир. Однак, залежно від індексу, це може зайняти багато часу і досить дорого реалізувати.
Наприклад, для тиражування індексу S&P 500 інвестору потрібно буде накопичувати позиції в кожній з 500 компаній, що знаходяться всередині індексу. Для Рассела 2000 потрібно було б мати 2000 різних позицій. Залежно від комісійних, виплачених брокеру, це може стати невиправданим.
Більш економічні способи відстеження індексу включає тільки володіє найбільш сильнолегованих зважені компоненти індексу або вибірки в певну пропорції, скажімо, 20%, авуари індексу. На сьогодні найефективнішим способом володіння індексом є пошук індексного пайового фонду або ETF, який виконує всю роботу за вас, об’єднуючи весь індекс, по суті, в єдиний цінний папір або акцію.
Обмеження інвестування в індекс
Незважаючи на те, що за останні роки набрали величезної популярності, існують певні обмеження щодо індексування інвестицій. Багато індексних фондів формуються на основі ринкової капіталізації, тобто найвищі холдинги мають велику вагу при широких ринкових рухах. Отже, якщо Amazon.com Inc. ( AMZN ) та Facebook Inc. ( FB ), наприклад, відчують слабкий квартал, це матиме помітний вплив на весь індекс.
Ця повністю пасивна стратегія нехтує підмножиною інвестиційного всесвіту, орієнтованим на ринкові фактори, такі як вартість, імпульс та якість. Зараз ці фактори становлять кут інвестування, який називається розумною бета-версією, яка намагається забезпечити кращу дохідність, скориговану на ризик, ніж індекс, зважений на ринкову капіталізацію. Фонди Smart-beta пропонують ті самі переваги пасивної стратегії, з додатковим плюсом активного управління, інакше відомим як альфа-версія.
Реальний приклад індексного інвестування
Індексні пайові фонди існують з 1970-х років. Фонд, який розпочав усе це, заснований головою Vanguard Джоном Боглем у 1976 році, залишається одним із найкращих за загальну довгострокову ефективність та низьку вартість.
Протягом багатьох років фонд Vanguard 500 Index відслідковував S&P 500 сумлінно, за складом та роботою. Для своїх ER становить 0,04%, а його мінімальний обсяг інвестицій становить 3000 $.