Поточне обличчя

Що означає поточне обличчя?

Поточне особа відноситься до поточної  номінальної вартості  у вигляді  іпотеки безпеки  (MBS). Це розкриває залишок щомісячної основної суми на групу іпотечних кредитів, що надає інвесторам знімок того, як працює MBS, транспортний засіб, що збирає ці кредити, порівняно з тим, коли він розпочав свою діяльність.

Поточна грань також називається поточною номінальною вартістю.

Розуміння поточного обличчя

Іпотечні цінні папери (МБК) – це житлові позики, які продаються банками, що видали їх, державному підприємству (GSE) або фінансовій компанії.Потім покупці об’єднують ці іпотечні кредити в єдиний вкладний цінний папір, виплачуючидержателюосновну частку та відсотки, які вони генерують, зазвичай щомісяця.

Коли MBS спочатку структуровано, номінальне значення, яке надається пулу, називається  вихідним обличчям. Простіше кажучи, початкове обличчя – це загальна сума непогашеного основного боргу, про яке йдеться, тоді як поточне обличчя – це загальна непогашена вартість основного боргу в будь-який наступний момент. Звичайно, коли надходять платежі та виплачується основна сума основного іпотечного кредиту в пулі, поточне обличчя зменшується порівняно з початковим обличчям.

MBS з однаковою датою випуску, купоном та оригінальною номінальною вартістю можуть мати суттєво різні поточні обличчя, оскільки вони сплачують за різними ставками залежно від характеристик базових позик.

Наприклад, пул може складатися з позичальників з високою кредитоспроможністю, які можуть легко рефінансувати, якщо процентні ставки впадуть. Більше того, навіть якщо позичальники приблизно рівнозначні з точки зору кредитного рейтингу, різниця в швидкості попередньої виплати основних іпотечних кредитів вплине на поточний вигляд.

Розрахунок поточного обличчя

Поточна грань обчислюється шляхом множення поточного  коефіцієнта пулу, міри, скільки залишку основного боргу залишається, на початкову номінальну вартість MBS. Щойно випущений MBS матиме коефіцієнт пулу на початку. Це з часом зміниться, рухаючись вниз, оскільки іпотечні кредити стабільно виплачуються.

Особливі міркування

Власники MBS хочуть бачити, як виплачується основна іпотека, оскільки саме там вони отримують свою основну суму та відсотки від інвестицій. У той же час, щоб MBS реалізував свій потенціал, важливо, щоб поточне обличчя не падало швидше запланованого.

Коли фактор пулу падає швидше, ніж очікувалося, це призводить до того, що інвестори отримують нижчий загальний прибуток, ніж вони сподівались раніше. Це пов’язано з тим, що частина доходу, який приносять MBS, надходить від виплат відсотків за базовою іпотекою. Коротше кажучи, чим більше власники будинків все ще боргують, тим більший відсоток вони повинні відплатити позикодавцю – в даному випадку власнику MBS.